每經編輯｜每經實習記者 胥(xu)帥    

◎每(mei)經(jing)實習記者 胥帥

耗時5個月，丹(dan)化(hua)科技(ji)（600844，前收盤價12.02元）的定(ding)增方案(an)歷經波折，如(ru)今大(da)股東(dong)丹(dan)化(hua)集團決(jue)定(ding)以放棄(qi)低價定(ding)增認購為(wei)代(dai)價促成方案(an)落成。

今日(ri)，丹(dan)化科技(ji)發(fa)布定增修訂案,公(gong)司擬以(yi)不低于9.44元(yuan)/股(gu)的(de)價(jia)格(ge)，向(xiang)不超過10名特定投資者募集17.8億元(yuan)資金。這與(yu)之前6.89元(yuan)/股(gu)的(de)定增價(jia)格(ge)相比，提價(jia)37%。此外(wai)，大股(gu)東丹(dan)化集團放棄定增認購(gou)，將(jiang)在(zai)未來(lai)24個月內在(zai)二級(ji)市場增持公(gong)司2.5億元(yuan)的(de)股(gu)份。公(gong)司股(gu)票于今日(ri)復牌。

定增價格提高37%

丹(dan)化科技(ji)(ji)修訂后(hou)的(de)(de)(de)公(gong)(gong)告顯示，本次(ci)非公(gong)(gong)開發(fa)行股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)數(shu)量區(qu)間(jian)為(wei)2700萬股(gu)(gu)(gu)~1.9億(yi)(yi)股(gu)(gu)(gu)，擬募集資(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)17.8億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，其中5.5億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)用(yong)于(yu)乙二醇擴能技(ji)(ji)改項目(mu)，6.5億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)用(yong)于(yu)購(gou)買金(jin)(jin)(jin)(jin)煤控股(gu)(gu)(gu)、上海銀裕合(he)計持有的(de)(de)(de)通(tong)遼(liao)金(jin)(jin)(jin)(jin)煤16.99%股(gu)(gu)(gu)權(quan)，剩余的(de)(de)(de)5.8億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)用(yong)于(yu)歸還借款(kuan)及補(bu)充(chong)流動資(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)。此次(ci)定(ding)增(zeng)將提高對核心子(zi)公(gong)(gong)司通(tong)遼(liao)金(jin)(jin)(jin)(jin)煤的(de)(de)(de)持股(gu)(gu)(gu)比(bi)例，增(zeng)加產(chan)能、節能降耗，提高公(gong)(gong)司盈利能力(li)。值得(de)注(zhu)意(yi)的(de)(de)(de)是，金(jin)(jin)(jin)(jin)煤控股(gu)(gu)(gu)作為(wei)丹(dan)化科技(ji)(ji)重要子(zi)公(gong)(gong)司，此次(ci)交(jiao)易構(gou)成關聯交(jiao)易。《每日經濟新聞》記者注(zhu)意(yi)到，早在1月(yue)7日，丹(dan)化科技(ji)(ji)便發(fa)布了定(ding)增(zeng)預案，擬以(yi)6.8元(yuan)(yuan)/股(gu)(gu)(gu)的(de)(de)(de)價格(ge)發(fa)行不超過2.85億(yi)(yi)股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)票(piao)(piao)，募集資(zi)金(jin)(jin)(jin)(jin)不超過19.38億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)，丹(dan)化集團擬以(yi)現(xian)金(jin)(jin)(jin)(jin)2.5億(yi)(yi)元(yuan)(yuan)參(can)與定(ding)增(zeng)。

3月5日(ri)，丹(dan)化(hua)科技(ji)對定增方案進行了(le)修改，募集資(zi)金從(cong)19.38億元縮水到18.75億元，而(er)定增價格從(cong)6.8元/股略微提升至6.89元/股。

5月28日，丹(dan)(dan)化科技第二大股(gu)東董榮亭因不滿定(ding)(ding)增(zeng)價(jia)格(ge)偏(pian)低，向(xiang)公(gong)司(si)提出臨時提案：“鑒于公(gong)司(si)煤制乙二醇技術完善及預(yu)期收益的(de)提高(gao)，以及丹(dan)(dan)化科技的(de)目前股(gu)價(jia)，要(yao)求(qiu)重(zhong)新修訂(ding)并提高(gao)本(ben)次定(ding)(ding)向(xiang)增(zeng)發的(de)每股(gu)最低價(jia)格(ge)。”此外，他(ta)還要(yao)求(qiu)修正(zheng)公(gong)司(si)章程，減少董事(shi)會成員(yuan)至(zhi)5位。

值得一提的(de)是，丹(dan)化(hua)科技定(ding)增預案發布日(ri)（1月(yue)7日(ri)）的(de)收盤價為8.36元(yuan)。而(er)5月(yue)27日(ri)，丹(dan)化(hua)科技股(gu)票收盤于12.02元(yuan)，其股(gu)價已(yi)經(jing)上漲(zhang)44%，如果繼續按照6.89元(yuan)/股(gu)的(de)價格發行，那么較市(shi)價將便宜一半。

大股(gu)東放棄定增(zeng)改增(zeng)持

根(gen)據(ju)新修(xiu)訂的公告，丹化(hua)集團決定放棄以現(xian)金2.5億(yi)(yi)元(yuan)認購本次(ci)非公開發(fa)行股票。同時，丹化(hua)集團擬(ni)在未來(lai)24個月內通過上海證券交易(yi)所交易(yi)系(xi)統允許的方式（包括(kuo)但不(bu)限于(yu)(yu)集中競(jing)價和(he)大(da)宗交易(yi)）增持公司股份，增持金額累計不(bu)低于(yu)(yu)2.5億(yi)(yi)元(yuan)。

《每日經(jing)濟(ji)新聞》記(ji)者注(zhu)意到，同樣是耗資2.5億(yi)元，丹(dan)化(hua)集團若參與定增(zeng)，則可獲(huo)得上市(shi)公司2648萬股(gu)股(gu)份；如果在二級市(shi)場增(zeng)持，以(yi)丹(dan)化(hua)科技最新股(gu)價12.02元計算，其可購入的股(gu)份數(shu)量則只(zhi)有2079萬股(gu)，整整少了568萬股(gu)。若丹(dan)化(hua)科技股(gu)價繼續(xu)上行，丹(dan)化(hua)集團實際(ji)買入的股(gu)份數(shu)量將更少。

在(zai)此前的定增預案(an)中(zhong)，二股(gu)東反對的理(li)(li)由是(shi)定增價過低，如今最新的方案(an)直接提價37%，二股(gu)東的反對理(li)(li)由已(yi)不復存在(zai)。丹化集團為(wei)何此時仍(reng)然放棄(qi)更為(wei)劃算的定增股(gu)份？

對此有(you)(you)分(fen)析人(ren)士指(zhi)出(chu)，由(you)于丹(dan)化(hua)科技此次定(ding)(ding)(ding)增(zeng)(zeng)價提升比例高達(da)37%，這將大大增(zeng)(zeng)加定(ding)(ding)(ding)增(zeng)(zeng)股份認購方的成(cheng)本(ben)，拉(la)低潛在收益(yi)率，進(jin)而挫傷投資者(zhe)認購股份的積極性(xing)。鑒于丹(dan)化(hua)科技定(ding)(ding)(ding)增(zeng)(zeng)一波三折的情(qing)況，為(wei)了順利(li)(li)實施此次定(ding)(ding)(ding)增(zeng)(zeng)，丹(dan)化(hua)集(ji)團(tuan)主動(dong)犧牲自(zi)己的利(li)(li)益(yi)，在二級(ji)市(shi)場增(zeng)(zeng)持(chi)股份，這對丹(dan)化(hua)科技股價肯定(ding)(ding)(ding)是(shi)一件好(hao)事，這相當于給予更(geng)高的價格參與定(ding)(ding)(ding)增(zeng)(zeng)的投資者(zhe)一顆“定(ding)(ding)(ding)心丸”。再(zai)考慮到大股東增(zeng)(zeng)持(chi)的期(qi)限長達(da)24個月，而定(ding)(ding)(ding)增(zeng)(zeng)股份12個月之(zhi)后就可以(yi)解禁，有(you)(you)大股東增(zeng)(zeng)持(chi)承諾(nuo)的長期(qi)“背書”，定(ding)(ding)(ding)增(zeng)(zeng)投資者(zhe)屆時減(jian)持(chi)股份也可以(yi)更(geng)為(wei)從容。