每經編輯｜每經記(ji)者 趙陽戈    

◎每經記者 趙陽戈

昨(zuo)日，在滬指下跌(die)181點(dian)的背景(jing)下，大智慧（601519，收盤(pan)價27.12元）再造一個“一字跌(die)停”，全天(tian)僅778.29萬股籌(chou)碼奪路(lu)而(er)逃，尚(shang)有(you)8053.42萬股的籌(chou)碼被堵在了跌(die)停板(ban)門口。《每日經濟新(xin)聞》記者(zhe)注意到(dao)，就在跌(die)停前的4月30日，曾有(you)15.19億元的融(rong)資(zi)盤(pan)大手筆趕(gan)著介(jie)入，轉眼(yan)便已挨上兩(liang)個跌(die)停。

數千萬籌(chou)碼被關(guan)“禁閉”

誰(shui)曾想到4月30日(ri)(ri)還風光(guang)漲停的(de)(de)(de)大智慧(hui)，會有(you)如(ru)此遭遇(yu)？由于證監會的(de)(de)(de)一(yi)(yi)(yi)紙《調(diao)查(cha)通(tong)知(zhi)書(shu)》，因信息披(pi)露涉嫌違反證券(quan)法律規定而被立案(an)調(diao)查(cha)的(de)(de)(de)大智慧(hui)，5月4日(ri)(ri)一(yi)(yi)(yi)開(kai)盤(pan)，便毫無(wu)(wu)懸念走出(chu)(chu)了一(yi)(yi)(yi)字(zi)跌(die)停，全天(tian)成(cheng)交額僅3.33億(yi)(yi)元(yuan)，一(yi)(yi)(yi)天(tian)之間股(gu)票市值(zhi)蒸(zheng)發(fa)66.6億(yi)(yi)元(yuan)。5月5日(ri)(ri)，在滬(hu)指暴跌(die)181.75點(dian)的(de)(de)(de)情況下(xia)，大智慧(hui)再度出(chu)(chu)現(xian)“一(yi)(yi)(yi)字(zi)”跌(die)停，僅2.11億(yi)(yi)元(yuan)勝(sheng)利出(chu)(chu)逃，比5月4日(ri)(ri)更少(shao)，市值(zhi)再度蒸(zheng)發(fa)59.9億(yi)(yi)元(yuan)。《每(mei)日(ri)(ri)經濟新(xin)聞(wen)》記(ji)者注意(yi)到，5月4日(ri)(ri)，中(zhong)國中(zhong)投證券(quan)無(wu)(wu)錫清揚(yang)路營業部(bu)以其強大的(de)(de)(de)通(tong)道，硬是拋(pao)掉了1.21億(yi)(yi)元(yuan)的(de)(de)(de)籌碼(ma)，占當(dang)天(tian)總成(cheng)交額的(de)(de)(de)36.33%，位(wei)列當(dang)天(tian)賣1，中(zhong)信建投武漢市中(zhong)北路營業部(bu)等也有(you)幸出(chu)(chu)掉手中(zhong)籌碼(ma)。這些席位(wei)，雖然以跌(die)停板的(de)(de)(de)位(wei)置出(chu)(chu)局顯得有(you)些尷尬，但相比昨日(ri)(ri)收盤(pan)時，那在跌(die)停板位(wei)置上焦急排隊的(de)(de)(de)8053.42萬股(gu)籌碼(ma)，仍然很幸運。

大(da)(da)智(zhi)慧(hui)之(zhi)所以跌(die)得如(ru)此慘烈(lie)，主要(yao)還(huan)在(zai)于(yu)證監會的(de)(de)(de)這紙(zhi)《調(diao)查(cha)(cha)通知書》信息量有限之(zhi)故。由(you)于(yu)大(da)(da)智(zhi)慧(hui)與(yu)湘財證券(quan)的(de)(de)(de)聯姻計劃，大(da)(da)智(zhi)慧(hui)1月23日復牌之(zhi)后開啟(qi)了12個(ge)連續“一字(zi)漲停”之(zhi)路，從1月23日至4月30日，該股累計漲幅高達459%，儼然(ran)是(shi)“互聯網+”的(de)(de)(de)標桿(gan)，可(ke)以說(shuo)，目(mu)前給予大(da)(da)智(zhi)慧(hui)的(de)(de)(de)估值全部都是(shi)建立(li)在(zai)這個(ge)“超級轉型”之(zhi)上。但如(ru)今，大(da)(da)智(zhi)慧(hui)所面臨的(de)(de)(de)立(li)案調(diao)查(cha)(cha)，沒有任何可(ke)參考(kao)的(de)(de)(de)信息，與(yu)收購湘財證券(quan)股權(quan)的(de)(de)(de)重(zhong)組(zu)計劃是(shi)否有關(guan)也不得而(er)知，在(zai)信息有限的(de)(de)(de)情況下(xia)，場內投(tou)資者自然(ran)做了最(zui)壞打算。

15億融(rong)資(zi)承(cheng)受(shou)底限(xian)在(zai)哪兒？

《每(mei)日(ri)經濟(ji)新聞(wen)》記者注(zhu)意(yi)到，由(you)于大(da)(da)智慧(hui)此前的驚艷表(biao)現(xian)，融(rong)(rong)資客(ke)對其也頗(po)為青(qing)睞，近段時間里，該股的融(rong)(rong)資余額(e)(e)超過30億(yi)元(yuan)，甚至在(zai)4月(yue)(yue)30日(ri)時的融(rong)(rong)資余額(e)(e)達(da)到了(le)40.44億(yi)元(yuan)，這(zhe)部分籌碼很大(da)(da)概率(lv)仍然被關在(zai)場內。值(zhi)得一提(ti)的是(shi)，4月(yue)(yue)30日(ri)，單日(ri)融(rong)(rong)資買入額(e)(e)竟(jing)然高達(da)15.19億(yi)元(yuan)，遠超平日(ri)，而這(zhe)筆融(rong)(rong)資買入也是(shi)4月(yue)(yue)30日(ri)當(dang)天大(da)(da)智慧(hui)漲停的主要推手之一（4月(yue)(yue)30日(ri)總成交額(e)(e)63.4億(yi)元(yuan)）。不幸的是(shi)，當(dang)“黑天鵝”飛過，這(zhe)筆高達(da)15.19億(yi)元(yuan)的融(rong)(rong)資盤緊接著便(bian)連挨兩個(ge)“一字跌(die)停”。

需要指出(chu)的(de)是(shi)，融(rong)資(zi)(zi)盤在承受利(li)息(xi)成本(ben)的(de)同時(shi)，還面(mian)臨被強平(ping)的(de)紅線。假如這15.19億元的(de)融(rong)資(zi)(zi)買入額(e)來(lai)自投資(zi)(zi)者的(de)重(zhong)復投資(zi)(zi)，根據(ju)公開信息(xi)可知，當投資(zi)(zi)者的(de)維(wei)持擔保比例低于130%時(shi)，就會被券(quan)商(shang)強行(xing)平(ping)倉（維(wei)持擔保比例=（現金(jin)+信用(yong)證(zheng)券(quan)賬戶內證(zheng)券(quan)市值(zhi)總(zong)和）/（融(rong)資(zi)(zi)買入金(jin)額(e)+融(rong)券(quan)賣出(chu)證(zheng)券(quan)數量×當前市價＋利(li)息(xi)及費用(yong)總(zong)和））。

可以(yi)預見，以(yi)一字跌停(ting)板(ban)發展(zhan)下去，大智慧股價再累計跌51.48%，也就是差(cha)不多4個跌停(ting)板(ban)多點，這部分融資盤將觸碰強(qiang)平紅(hong)線。當(dang)然上述都是基于理論的計算值。

雖然是(shi)突(tu)遇黑天鵝，但(dan)是(shi)大(da)智慧暴露的(de)風險(xian)不禁讓人(ren)們捏了把(ba)汗。實際上，之(zhi)前的(de)南北車也是(shi)遭遇同樣尷(gan)尬。這也讓投資者(zhe)注(zhu)意(yi)到，融(rong)資融(rong)券是(shi)把(ba)雙刃劍(jian)，在提(ti)高收益的(de)同時，也放大(da)了風險(xian)。為(wei)此，《每日經濟(ji)新聞》旗下微信公眾(zhong)號添升寶（或搜索you-daydayup）推出重磅欄目“融(rong)資盤龍虎榜”，讓您知悉(xi)哪些個(ge)股是(shi)融(rong)資盤的(de)最愛(ai)。