每經記者宋雙

有錢就(jiu)一定能任性嗎？銀華基(ji)金(jin)公(gong)司的回(hui)答是(shi)“不(bu)能”。

關于(yu)銀華(hua)基金(jin)(jin)公(gong)(gong)司拒絕超(chao)過60億資(zi)金(jin)(jin)申(shen)購(gou)銀華(hua)恒(heng)生國企指數分級基金(jin)(jin)（以下簡稱“銀華(hua)H股”）事件(jian)帶來的(de)影響(xiang)持續發(fa)酵。而對于(yu)部分情(qing)緒(xu)激(ji)動(dong)、要求(qiu)資(zi)金(jin)(jin)凍結期間利息(xi)賠償的(de)投資(zi)人訴求(qiu)，《每日(ri)經(jing)濟新聞》記者今日(ri)從銀華(hua)基金(jin)(jin)公(gong)(gong)司內部人士了解到的(de)回復是：不(bu)賠償。更多精彩內容請關注每日(ri)經(jing)濟新聞理財(cai)(cai)部微信公(gong)(gong)眾號“火山財(cai)(cai)富(fu)”（微信號：huoshan5188）

4月(yue)9日(ri)(ri)銀華曾(ceng)為拒絕(jue)申(shen)購(gou)(gou)(gou)(gou)(gou)銀華H股一(yi)事做出(chu)(chu)公(gong)開的情況(kuang)說明，并(bing)深表歉意，但要(yao)安撫投資(zi)者并(bing)不容易。銀華H股原(yuan)定于4月(yue)9日(ri)(ri)起(qi)暫(zan)停100萬元以上(shang)的大額申(shen)購(gou)(gou)(gou)(gou)(gou)，導(dao)致4月(yue)8日(ri)(ri)最后(hou)關(guan)頭巨量資(zi)金(jin)(jin)大幅涌入，瞬間沖破其3億美元的QDII投資(zi)額度(du)。面對遠超預期的資(zi)金(jin)(jin)申(shen)購(gou)(gou)(gou)(gou)(gou)，銀華最終放棄(qi)了全部(bu)確認(ren)和按比例配(pei)售，而是(shi)依據基(ji)金(jin)(jin)合同中(zhong)“基(ji)金(jin)(jin)管理人(ren)有(you)權根據基(ji)金(jin)(jin)的外(wai)匯額度(du)控制基(ji)金(jin)(jin)申(shen)購(gou)(gou)(gou)(gou)(gou)規模并(bing)暫(zan)停基(ji)金(jin)(jin)申(shen)購(gou)(gou)(gou)(gou)(gou)”這(zhe)一(yi)條(tiao)款拒絕(jue)了全部(bu)申(shen)購(gou)(gou)(gou)(gou)(gou)，并(bing)且暫(zan)停申(shen)購(gou)(gou)(gou)(gou)(gou)和定投。此舉引(yin)起(qi)申(shen)購(gou)(gou)(gou)(gou)(gou)無(wu)門、套利落空的投資(zi)者強烈反彈。根據網上(shang)投資(zi)者留(liu)言(yan)來看，有(you)不少(shao)是(shi)將手(shou)中(zhong)的股票或者基(ji)金(jin)(jin)賣出(chu)(chu)，騰出(chu)(chu)資(zi)金(jin)(jin)申(shen)購(gou)(gou)(gou)(gou)(gou)銀華H股，因(yin)此難免會有(you)不滿(man)。

“4月8日(ri)當天申(shen)購(gou)超過60億，確(que)實是未(wei)曾預料到(dao)的資金(jin)量，已(yi)經是現有規模的6倍左右。由于多數大資金(jin)都是當天下午(wu)3點收(shou)盤(pan)之(zhi)前(qian)踩(cai)點進(jin)來，而且申(shen)購(gou)并非(fei)實時(shi)數據，因此(ci)盤(pan)中我(wo)們根本來不(bu)及反應(ying)，給我(wo)們的時(shi)間太少。如果將資金(jin)全(quan)部(bu)確(que)認(ren)，超外匯額(e)度部(bu)分(fen)只能(neng)存為(wei)現金(jin)；而認(ren)購(gou)資金(jin)已(yi)經數倍于原規模，配(pei)售比例(li)會非(fei)常低。不(bu)論怎么做，申(shen)購(gou)資金(jin)的收(shou)益會將大大稀釋，因此(ci)公司研(yan)究了很(hen)久，才決定全(quan)部(bu)拒絕。”銀華內部(bu)人(ren)士表示。

“說實話，錯過這樣一大一筆資金(jin)，我們也非常遺憾。但如果將(jiang)資金(jin)全部都確認，說不定我們更會挨罵。對(dui)于(yu)投資者來說，可(ke)能這兩天損失的是機會成(cheng)本(ben)，而(er)未來就將(jiang)是持倉水平無(wu)法達到合(he)同約(yue)定，對(dui)指(zhi)(zhi)數跟蹤(zong)偏離度過高，無(wu)法有效(xiao)跟蹤(zong)指(zhi)(zhi)數，甚至也許無(wu)法套(tao)利。”更多(duo)精彩內容(rong)請關注每(mei)日經(jing)濟新聞理財部微信(xin)公(gong)眾(zhong)號“火山財富”（微信(xin)號：huoshan5188）

至于(yu)利(li)息賠(pei)償，銀華內部(bu)人士表示，“通過(guo)券(quan)(quan)商(shang)(shang)申(shen)購(gou)，申(shen)購(gou)資金都凍結在代銷渠道(dao)。返還(huan)現金，每家券(quan)(quan)商(shang)(shang)效率不同，有(you)的4月9日下午已經到賬(zhang)，今天大概基本都能到賬(zhang)。公(gong)司并沒有(you)考慮過(guo)進行利(li)息賠(pei)償。”

客觀來(lai)看，此(ci)(ci)次銀(yin)(yin)華(hua)H股拒絕(jue)申購影響如(ru)(ru)此(ci)(ci)之大(da)乃是各種因(yin)素的疊加。正如(ru)(ru)媒體報(bao)道所(suo)說，這(zhe)是中國基(ji)(ji)金(jin)(jin)市(shi)場上首(shou)例基(ji)(ji)金(jin)(jin)公司(si)拒絕(jue)申購資(zi)金(jin)(jin)，一(yi)定會給投資(zi)者帶來(lai)不適應感。其次是H股市(shi)場的火爆上漲(zhang)，資(zi)金(jin)(jin)情(qing)緒亢奮，套利心(xin)切。第三，在所(suo)有投資(zi)H股的基(ji)(ji)金(jin)(jin)當中，銀(yin)(yin)華(hua)H股有一(yi)定的特殊性，其母基(ji)(ji)金(jin)(jin)份額將于(yu)4月13日于(yu)深交所(suo)上市(shi)，成為首(shou)只上市(shi)的分級母基(ji)(ji)金(jin)(jin)份額；其同時也是目前(qian)唯(wei)一(yi)一(yi)只跟蹤恒生國企指數的分級基(ji)(ji)金(jin)(jin)，因(yin)此(ci)(ci)在當前(qian)的市(shi)場背景之下，其頗受(shou)資(zi)金(jin)(jin)歡(huan)迎。

外管(guan)局(ju)數(shu)據顯示，歷(li)史上銀華基金(jin)公司(si)僅(jin)申(shen)請過一次QDII投資(zi)額(e)度(du)，其現有的3億(yi)美元額(e)度(du)于2008年(nian)4月3日獲(huo)批，旗下(xia)共有3只QDII基金(jin)，3億(yi)美元已經用了7年(nian)。

有業內(nei)人士(shi)向《每日經濟新聞(wen)》記者表示(shi)，“如(ru)果(guo)是(shi)外匯額(e)度(du)不夠才導致的(de)拒(ju)(ju)絕申購，我(wo)覺得(de)(de)銀華拒(ju)(ju)絕沒有什么不妥。原(yuan)因有兩點，一(yi)是(shi)H股(gu)行(xing)情來得(de)(de)太猛，讓大家措手不及。其(qi)二(er)，對于這一(yi)類QDII產品的(de)外匯額(e)度(du)管理模(mo)式是(shi)不是(shi)可以重新考慮一(yi)下？比如(ru)說，額(e)度(du)指(zhi)標(biao)是(shi)否(fou)能夠和市(shi)場進行(xing)掛鉤，讓其(qi)更靈(ling)活，更能貼近市(shi)場？”

原本定(ding)于4月9日起(qi)暫停(ting)100萬元大額申(shen)購(gou)的銀華(hua)H股，與其他(ta)兩只QDII基金一(yi)起(qi)直接暫停(ting)接受申(shen)購(gou)與定(ding)投。銀華(hua)基金內部人士向(xiang)《每日經濟(ji)新聞》記者表示，“具(ju)體開放時間還不清楚，目前公司(si)正在(zai)申(shen)請QDII投資(zi)額度。但(dan)據說現在(zai)外管局也沒(mei)有額度了，正在(zai)向(xiang)國(guo)務院(yuan)申(shen)請。”

當H股行情站上風口，對于QDII基金來說是“額(e)度(du)為王”的時(shi)代(dai)。今日甚至有(you)(you)基金公(gong)司公(gong)開(kai)發文(wen)表示“主投港股，我們還有(you)(you)額(e)度(du)”，招攬資金，足(zu)見競爭(zheng)相當激烈。

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