2015年4月3日，陽(yang)光(guang)城集(ji)團股份有限公司（以下(xia)簡稱(cheng)陽(yang)光(guang)城）發布2014年度(du)報告(gao)。

報告顯(xian)示(shi)，陽(yang)光城(000671，SZ）在營(ying)(ying)業(ye)收入、凈利(li)潤、結算面積等多項(xiang)指標上業(ye)績翻番、表現亮眼。其中，陽(yang)光城2014年營(ying)(ying)業(ye)收入138.94億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)增長(chang)86.64%；凈利(li)潤（扣除非經(jing)常性損益）13.17億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)增長(chang)110.28%；主業(ye)房地產實現營(ying)(ying)業(ye)收入130.04億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)大(da)幅(fu)增長(chang)114.67%；歸(gui)屬于上市公司股東的(de)凈利(li)潤13.24億(yi)元(yuan)(yuan)，同(tong)比(bi)增幅(fu)高達103.12%；結算金額增長(chang)的(de)同(tong)時(shi)，結算面積120.64萬平方米，比(bi)上年同(tong)期增長(chang)約82.04%。

根據克而瑞數據統計，陽(yang)光城(cheng)2014年(nian)(nian)銷售230.7億，名(ming)列年(nian)(nian)度(du)房企(qi)銷售TOP100第(di)29。從2011年(nian)(nian)的23億到2014年(nian)(nian)的230.7億，陽(yang)光城(cheng)業(ye)績增長(chang)，三年(nian)(nian)十倍，實現(xian)兩百億規模突(tu)破，成(cheng)功躋身(shen)并領(ling)跑房企(qi)第(di)二梯(ti)隊。

面對白銀時代(dai)的(de)“新常(chang)態(tai)”，房企如何突(tu)圍？陽(yang)光(guang)城的(de)答案是：守正道、筑新力、更成長(chang)。據年(nian)報顯示，未(wei)來陽(yang)光(guang)城將在繼續堅持核心競爭力的(de)基礎上(shang)，在四(si)個維度創(chuang)新求變，戰略升級企業增長(chang)模型。

快而穩

營收凈利雙翻番

2014年，面對(dui)行(xing)(xing)業調整，陽光(guang)城(cheng)堅定地抓住了各種機會，圍(wei)繞“有質量的增長”這一核心戰略再次進(jin)行(xing)(xing)系統(tong)升(sheng)級，逆市延(yan)續(xu)了“快(kuai)跑(pao)”+“穩跑(pao)”的增長態勢。

年報(bao)數據顯示，2014年，陽光城(cheng)營業收(shou)(shou)(shou)入大幅(fu)增(zeng)長，實現金(jin)額138.94億(yi)元(yuan)，同(tong)比增(zeng)長86.64%。其中，作為公(gong)司主業的房地產營收(shou)(shou)(shou)更是翻倍(bei)增(zeng)長，從2012年至2014年，陽光城(cheng)分(fen)別(bie)實現營收(shou)(shou)(shou)金(jin)額35.13億(yi)元(yuan)、60.58億(yi)元(yuan)、130.04億(yi)元(yuan)，近兩年增(zeng)幅(fu)分(fen)別(bie)高達72.41%及114.67%。

2014年(nian)(nian)企業(ye)結算(suan)面積120.64萬(wan)平(ping)方(fang)米，比上年(nian)(nian)同期增長(chang)(chang)約(yue)82.04%。從2012年(nian)(nian)的37萬(wan)平(ping)方(fang)米，到2014年(nian)(nian)的120.64萬(wan)平(ping)方(fang)米，企業(ye)結算(suan)面積連續三年(nian)(nian)遞增，累計增幅達226.05%。從結算(suan)區(qu)域來看(kan)，除大福建及西北(bei)城市外，以上海為中心的長(chang)(chang)三角區(qu)域也(ye)已快速崛起。

在(zai)營收穩健(jian)增(zeng)(zeng)長的(de)同(tong)(tong)(tong)時，陽光(guang)(guang)城盈(ying)利能力也持(chi)續提升。年(nian)報(bao)顯示，2014年(nian)凈(jing)利潤(run)(run)額(e)13.24億元，同(tong)(tong)(tong)比增(zeng)(zeng)長103.12%；扣除非(fei)經常性(xing)損益(yi)后凈(jing)利潤(run)(run)額(e)13.15億元，同(tong)(tong)(tong)比增(zeng)(zeng)長110.28%。此外(wai)，基本每股收益(yi)1.22元，同(tong)(tong)(tong)比上升90.63%；加權平均凈(jing)資產收益(yi)率達32.37%，處(chu)于(yu)行業較高水平。2012-2014年(nian)，陽光(guang)(guang)城凈(jing)利潤(run)(run)連(lian)續三年(nian)節節攀高，前兩年(nian)分(fen)別(bie)同(tong)(tong)(tong)比增(zeng)(zeng)長78.85%、16.6%。

陽(yang)光城一貫重視對(dui)(dui)投(tou)資(zi)者的(de)回報，并(bing)致(zhi)力提高對(dui)(dui)投(tou)資(zi)者的(de)現金分紅比例。隨著(zhu)凈利(li)潤(run)的(de)提升，分紅比例和金額也水漲(zhang)船高。2014年報披(pi)露的(de)分配方案顯(xian)示：向全(quan)體股(gu)東按每10股(gu)派(pai)發現金股(gu)利(li)1.60元（含稅），共計派(pai)發現金股(gu)利(li)約2.05億(yi)元，分紅金額占到凈利(li)潤(run)總額的(de)15.52%。

根據克而(er)瑞(rui)數據顯(xian)示，陽(yang)光城2014年(nian)度銷售(shou)收入再(zai)創新高，實(shi)現(xian)銷售(shou)金額230.7億元。根據房地產行業(ye)(ye)的財務特點(dian)，持續增長(chang)的銷售(shou)業(ye)(ye)績，相當于已經提前鎖定(ding)了陽(yang)光城2015年(nian)的營收及利潤增長(chang)。

通過年報數據(ju)，陽光城再(zai)次以(yi)一組硬邦(bang)邦(bang)的(de)(de)數據(ju)，夯(hang)實“有質量的(de)(de)增長(chang)”的(de)(de)企(qi)業(ye)基因，更以(yi)優(you)異的(de)(de)成績(ji)單承前啟后，開啟企(qi)業(ye)未來發展的(de)(de)新征程。

守正道

夯實“有質量的增長”

陽(yang)光城業績指標(biao)全面(mian)提升(sheng)的(de)背后，是陽(yang)光城在運營戰略上一貫的(de)“篤守(shou)正道(dao)”。

面(mian)對行業、市場(chang)及政(zheng)策(ce)的(de)(de)一系列變化，陽光城(cheng)始(shi)終在(zai)“守正(zheng)道(dao)”的(de)(de)發展思(si)維指引(yin)下(xia)，圍(wei)繞“有(you)質量的(de)(de)增長”的(de)(de)核心戰略，堅定(ding)實踐“穩增長、調結構、保利潤(run)”三大目標。

2014年，面對(dui)全行業市場(chang)趨冷的壓力，陽(yang)光(guang)(guang)城(cheng)在保(bao)障利(li)潤的基(ji)礎上，通過合(he)理的產品定位和市場(chang)售(shou)(shou)價，實現快(kuai)速(su)銷售(shou)(shou)和資(zi)金回籠，最(zui)終完成230.7億元的年度銷售(shou)(shou)業績(ji)，名(ming)列年度房企銷售(shou)(shou)第29位。陽(yang)光(guang)(guang)城(cheng)的“調結構”分為兩(liang)大維(wei)度，一是(shi)優化(hua)城(cheng)市布(bu)局、二是(shi)優化(hua)資(zi)本(ben)結構。

在(zai)城(cheng)市(shi)布(bu)局(ju)方面，“2+X”的(de)全新區(qu)域(yu)布(bu)局(ju)是陽(yang)光(guang)城(cheng)近兩年(nian)來“調(diao)結(jie)構(gou)”的(de)一項重要成(cheng)果(guo)。通過深耕大(da)本營(ying)福(fu)(fu)(fu)建區(qu)域(yu)以(yi)及上海為(wei)中心(xin)的(de)長三角(jiao)區(qu)域(yu)的(de)快速成(cheng)長，陽(yang)光(guang)城(cheng)已(yi)完成(cheng)“2+X”（即福(fu)(fu)(fu)建、長三角(jiao)兩大(da)區(qu)域(yu)+多個潛力城(cheng)市(shi)）的(de)區(qu)域(yu)布(bu)局(ju)優化。福(fu)(fu)(fu)建和長三角(jiao)區(qu)域(yu)，既是經濟潛力大(da)、市(shi)場風險(xian)低(di)、相對安全的(de)城(cheng)市(shi)板塊，又符合國(guo)家政策利好方向。陽(yang)光(guang)城(cheng)在(zai)這(zhe)兩大(da)區(qu)域(yu)的(de)進一步戰(zhan)略縱深，將為(wei)企業后續發展提供巨(ju)大(da)的(de)成(cheng)長空間。

截至目前，陽(yang)(yang)光(guang)城(cheng)全國總(zong)土儲(chu)700萬(wan)平方米，儲(chu)備(bei)貨值超1000億元，其中(zhong)，長(chang)三角(jiao)區域儲(chu)備(bei)貨值占比23%。大(da)福建(jian)、長(chang)三角(jiao)已成為助力(li)陽(yang)(yang)光(guang)城(cheng)高增長(chang)的“雙引擎”。

此(ci)外，資(zi)(zi)本(ben)結(jie)構(gou)優化也是(shi)陽(yang)光(guang)城“調(diao)結(jie)構(gou)”穩發展的關鍵動作之一(yi)。2014年(nian)11月，陽(yang)光(guang)城成(cheng)功(gong)定增(zeng)募資(zi)(zi)26億元。這次定增(zeng)后不僅企(qi)業財務(wu)結(jie)構(gou)進一(yi)步得以優化，現金(jin)流充裕，還為(wei)公(gong)司下一(yi)步啟動公(gong)司債(zhai)、可(ke)轉債(zhai)、中期票據等再融(rong)資(zi)(zi)業務(wu)，切入(ru)并購基金(jin)等創造條件(jian)，打(da)開了融(rong)資(zi)(zi)空間。

在地產(chan)白銀時代，“重(zhong)利潤”已成為標桿房(fang)企(qi)(qi)的關鍵(jian)選擇(ze)。為了(le)實現“保(bao)利潤”目標，陽(yang)(yang)(yang)光城(cheng)(cheng)多管齊(qi)下。首先，在市場低迷的情況下，陽(yang)(yang)(yang)光城(cheng)(cheng)沒有為了(le)片面追(zhui)求業績猛增，而(er)大規模“降價出貨”。據(ju)(ju)克而(er)瑞數據(ju)(ju)統(tong)計，2014年(nian)(nian)上半年(nian)(nian)陽(yang)(yang)(yang)光城(cheng)(cheng)每平(ping)米銷售均價13270元，相比(bi)2013全年(nian)(nian)均價11800元增長了(le)12.5%。這既(ji)保(bao)障了(le)陽(yang)(yang)(yang)光城(cheng)(cheng)2014年(nian)(nian)較高(gao)的利潤水平(ping)，又保(bao)證了(le)企(qi)(qi)業后續的利潤結轉。

同時，陽(yang)光(guang)城延續逆周期“精準投資”的習慣，大力推行“輕資產、重運營(ying)”的運營(ying)策略，加(jia)強現金流管(guan)理(li)(li)、審慎、穩健投資，公司土(tu)地(di)儲備不(bu)囤不(bu)緊。2014年，陽(yang)光(guang)城嚴(yan)守投資紀律，理(li)(li)性(xing)投資，僅(jin)新(xin)增杭(hang)州、晉江、上海等(deng)地(di)共計(ji)四幅地(di)塊(kuai)，土(tu)地(di)款合計(ji)僅(jin)36.89億元。

筑新力

四新緯度戰略升級

2015年(nian)(nian)，政府(fu)對(dui)房(fang)地(di)(di)產的政策(ce)從“調(diao)控、抑制(zhi)”變(bian)成了“支持、促進”，這對(dui)于行業持續復蘇有著積極意義。近日，國(guo)家四(si)個部委(wei)連(lian)續推(tui)出“暖市”新政。陽光城表示，這一政策(ce)走向符合公(gong)司(si)預期，對(dui)于2015年(nian)(nian)房(fang)地(di)(di)產市場(chang)，公(gong)司(si)持謹慎樂觀的態(tai)度。

為了(le)促進戰略目標(biao)的順利完成，陽(yang)光城提出(chu)“篤守正(zheng)道，以(yi)新制勝”，即在“守正(zheng)”的基(ji)礎(chu)上進一步“出(chu)新”。通過對(dui)市場(chang)發展趨勢和(he)行(xing)業的深度(du)調(diao)研，陽(yang)光城從不同維度(du)，為企業創(chuang)新鎖定了(le)四(si)大方向。

一是(shi)加(jia)碼并購，快速做大企業(ye)規模。

陽光城(cheng)將靈活利用股權并購等手段切入(ru)競爭激(ji)烈城(cheng)市和(he)市場。事實上，陽光城(cheng)早(zao)已開始嘗試“輕資產(chan)、重運(yun)(yun)營(ying)”的(de)運(yun)(yun)營(ying)策(ce)略。

二是加大(da)優化區域布局。年報透露，2015年陽光城(cheng)將在持續深耕(geng)福建和長(chang)三角兩個增長(chang)極的(de)基(ji)礎上(shang)，積極關注(zhu)和進(jin)入京津冀的(de)投資機(ji)會。

三是搭(da)建融(rong)資(zi)(zi)平臺，提(ti)供有力(li)資(zi)(zi)金支持。陽(yang)光城將加大與金融(rong)機構的戰略合(he)作力(li)度(du)，繼續實現(xian)創(chuang)新融(rong)資(zi)(zi)，廣泛建立(li)資(zi)(zi)金池，密切(qie)關注基(ji)金投資(zi)(zi)機會(hui)，以期為(wei)公(gong)司實現(xian)快速發展提(ti)供強有力(li)的資(zi)(zi)金后盾。

四是善用資本市場，借力實現階段升(sheng)級(ji)。公(gong)司將善用資本市場的(de)融(rong)資手段，靈活(huo)進行股(gu)債(zhai)結合(he)，做大(da)公(gong)司規模(mo)，增強吸附能力，降低資金成(cheng)本，借力實現升(sheng)級(ji)成(cheng)長。

陽光城希望，通(tong)過這(zhe)四大維度的戰略(lve)創新，全(quan)面升(sheng)級企業發展(zhan)生態，打造出適應新常態的發展(zhan)新模式，以可(ke)持續發展(zhan)的經營策略(lve)，繼(ji)續實現“有質量的快增長(chang)”。

2015年(nian)第一季度(du)，陽光城(cheng)延續(xu)了良好的發(fa)展(zhan)態勢。據(ju)克而瑞3月31日公布的一季度(du)房(fang)企銷售TOP100榜單顯示，陽光城(cheng)以40.8億元(yuan)位(wei)居第24位(wei)，取得“開(kai)門紅”。

而在3月底，陽(yang)光(guang)(guang)城(cheng)剛剛獲得行(xing)業(ye)內最權威的兩大(da)榜(bang)單認可。由中(zhong)國(guo)(guo)房地產(chan)研究會(hui)、中(zhong)國(guo)(guo)房地產(chan)業(ye)協(xie)會(hui)與中(zhong)國(guo)(guo)房地產(chan)測評中(zhong)心聯(lian)合發布的“2015中(zhong)國(guo)(guo)房地產(chan)500強(qiang)(qiang)榜(bang)單”，陽(yang)光(guang)(guang)城(cheng)排名(ming)第22，并獲得“運營效率10強(qiang)(qiang)”單項冠軍。在三年內完成“百(bai)強(qiang)(qiang)三級跳”之后，陽(yang)光(guang)(guang)城(cheng)牢牢占據房企TOP25，并再(zai)次蟬聯(lian)成長性、運營效率雙(shuang)冠王。其綜合實(shi)力和成長能力已獲得行(xing)業(ye)一致認可。

陽(yang)光城(cheng)表示(shi)，在未來(lai)發展中，面對“新常態”的(de)行(xing)業(ye)形(xing)勢，公司將繼續堅持可持續性(xing)經營(ying)發展策略，相(xiang)信陽(yang)光城(cheng)有(you)實(shi)力穿越周期，“穩(wen)而快”的(de)前行(xing)。