今年股(gu)(gu)市的(de)春播遇上(shang)了任性的(de)行(xing)情(qing)(qing)，各(ge)大指(zhi)數連(lian)創歷史新(xin)(xin)高(gao)，單日(ri)百只漲(zhang)(zhang)停股(gu)(gu)已成常態，大盤突破(po)3400點(dian)之后，更是勢如破(po)竹，連(lian)創7年新(xin)(xin)高(gao)。持續逼空(kong)行(xing)情(qing)(qing)，拒(ju)絕回調，上(shang)周漲(zhang)(zhang)幅(fu)達4.68%，上(shang)升170多(duo)點(dian)。節(jie)前(qian)的(de)最后一(yi)個交易日(ri)，A股(gu)(gu)依(yi)然保持了近(jin)期一(yi)貫的(de)高(gao)昂姿態，上(shang)證指(zhi)數站穩3800點(dian)，報3863.93點(dian)，漲(zhang)(zhang)幅(fu)1.00%，成交額6357億；深證成指(zhi)報13494.64點(dian)，漲(zhang)(zhang)幅(fu)0.51%，成交額6240億。創業板指(zhi)報2510.16點(dian)，漲(zhang)(zhang)幅(fu)1.41%，盤中創出2515.57點(dian)歷史新(xin)(xin)高(gao)。

與此同時，股(gu)(gu)市的火熱(re)吸引越(yue)來越(yue)多股(gu)(gu)民“跑(pao)步”入市。滬深兩市成交(jiao)量連續(xu)超(chao)過萬億元，新(xin)增A股(gu)(gu)開戶(hu)賬戶(hu)數(shu)連續(xu)四(si)周處(chu)于高位，分別為(wei)66.19萬戶(hu)、72.08萬戶(hu)、113.85萬戶(hu)和(he)166.92萬戶(hu)，四(si)周共(gong)有超(chao)400萬戶(hu)新(xin)增A股(gu)(gu)股(gu)(gu)民。其中3月份最后一(yi)周達(da)到166.92萬，創下歷史(shi)新(xin)高。

對于這(zhe)久逢的(de)牛市，不(bu)少投資者欣喜的(de)同時(shi)也(ye)充滿焦慮，話(hua)說(shuo)買賣過(guo)熱(re)也(ye)是開始走下(xia)坡路的(de)前兆，股民(min)們(men)(men)不(bu)禁要(yao)問：是繼續享受A股的(de)泡(pao)沫還是遠離日益積聚的(de)風(feng)險？然而(er)這(zhe)個話(hua)題不(bu)僅股民(min)難解，就(jiu)連券商投顧們(men)(men)也(ye)是撓(nao)頭，有(you)的(de)說(shuo)風(feng)險就(jiu)在眼前，有(you)的(de)說(shuo)4000點指日可(ke)待，下(xia)面(mian)我們(men)(men)就(jiu)從(cong)四大證券報說(shuo)起，看(kan)看(kan)他們(men)(men)對于后市有(you)著怎樣的(de)預(yu)判(pan)。

中國證券報：股指屢秀新高 大盤或3800點上方高位震蕩

雖然市場(chang)(chang)面臨著新股發(fa)行(xing)(xing)和(he)節(jie)(jie)日效應的(de)(de)(de)雙重擾(rao)動，但股市的(de)(de)(de)牛(niu)脾氣不改，周五以大小(xiao)盤“新高(gao)合奏(zou)曲”的(de)(de)(de)方式(shi)強(qiang)勢收官(guan)。不過雖然周五市場(chang)(chang)的(de)(de)(de)強(qiang)勢表現顯(xian)示出對新股發(fa)行(xing)(xing)節(jie)(jie)奏(zou)加快的(de)(de)(de)接受(shou)度良(liang)好，但節(jie)(jie)后隨著新股發(fa)行(xing)(xing)的(de)(de)(de)正(zheng)式(shi)啟動，短期(qi)市場(chang)(chang)仍將受(shou)到一(yi)定程度的(de)(de)(de)抽資(zi)和(he)情(qing)緒擾(rao)動，預(yu)計(ji)大盤將在3800點上方展開高(gao)位震蕩。

在新(xin)(xin)一輪IPO批(pi)文下發以及節日(ri)效應的雙重干擾之(zhi)下，清明節最后一個交易(yi)日(ri)，A股牛氣不減，不僅上(shang)證綜指再創逾7年新(xin)(xin)高(gao)，創業板(ban)指與中小板(ban)綜指的“新(xin)(xin)高(gao)秀”也再迎高(gao)潮，市(shi)(shi)場的普漲(zhang)再度凸顯市(shi)(shi)場的強勢。

作為清明假(jia)期前的(de)(de)(de)最后(hou)一個(ge)交易日(ri)，周五市場并未因(yin)節(jie)日(ri)效應(ying)所導致(zhi)的(de)(de)(de)獲利回(hui)吐所影響而出現震蕩回(hui)調走勢，反而被強勢普(pu)漲(zhang)代(dai)替，A股暖春的(de)(de)(de)氣氛十(shi)分(fen)濃厚(hou)，這(zhe)說明市場賺錢(qian)效應(ying)十(shi)分(fen)顯著。多(duo)因(yin)素下，滬指料將在3800點平臺上方陷入高位震蕩。

一(yi)(yi)方面，上周陸續(xu)發布了中采PMI及(ji)匯豐PMI數(shu)據(ju)，整體情(qing)況好于預(yu)(yu)期(qi)(qi)。分(fen)析人士(shi)指出(chu)，節后企業(ye)的(de)陸續(xu)開工及(ji)近期(qi)(qi)金融業(ye)的(de)活動共同推升了數(shu)據(ju)，但就業(ye)分(fen)項(xiang)指標(biao)跌至10個月最(zui)低以及(ji)制(zhi)造業(ye)PMI超預(yu)(yu)期(qi)(qi)回落都顯(xian)示出(chu)經濟依然疲弱，亟需政(zheng)(zheng)策的(de)進一(yi)(yi)步扶持。不僅如(ru)此，考(kao)慮(lv)到本(ben)月資(zi)金面還面臨著新股發行(xing)、準(zhun)備金補繳和(he)財政(zheng)(zheng)存(cun)款上收等短期(qi)(qi)擾動因素(su)，市場(chang)對于寬松貨幣政(zheng)(zheng)策的(de)預(yu)(yu)期(qi)(qi)也在(zai)持續(xu)升溫。

但(dan)另一方面(mian)，上周(zhou)四(si)，證監(jian)會(hui)發布了(le)新一輪IPO批文，30家公司(si)的(de)規模(mo)創下了(le)本輪IPO重(zhong)啟(qi)(qi)以(yi)來的(de)最(zui)大(da)規模(mo)，海通證券(quan)預計凍結資金可達2.8-3萬(wan)億元。從前(qian)幾次的(de)新股發行來看，大(da)盤在(zai)新股發行啟(qi)(qi)動前(qian)雖然(ran)并不改變(bian)牛市本身(shen)的(de)運(yun)行軌跡，但(dan)也確實都會(hui)陷入一段(duan)階段(duan)性的(de)調整走勢。

節后隨著新(xin)股發行(xing)的(de)正式啟動，在政(zheng)策(ce)預(yu)期支撐、資金不(bu)斷進場(chang)支撐的(de)同時(shi)，新(xin)股的(de)短期擾動將使得市(shi)場(chang)陷入高位震蕩狀態，而(er)3800點(dian)將成為指數震蕩的(de)平臺。

上海證券報：大盤接近上漲極限 時刻警惕多空力量轉變

上(shang)周五大(da)盤(pan)呈現低(di)開震蕩(dang)(dang)上(shang)漲(zhang)行情(qing)，上(shang)證指(zhi)數受(shou)新股發行影響(xiang)低(di)開后(hou)，并(bing)沒有繼續走低(di)，相(xiang)反一路震蕩(dang)(dang)揚升創下新高3864點。利空消息下逢低(di)買盤(pan)堅決買進推動(dong)大(da)盤(pan)上(shang)升，是做多力量(liang)慣(guan)性強(qiang)化所(suo)致，但是盤(pan)中(zhong)頻(pin)(pin)頻(pin)(pin)跳水信號(hao)過多，往(wang)往(wang)是行情(qing)的(de)轉折點。因(yin)此，清明(ming)節后(hou)大(da)盤(pan)在上(shang)漲(zhang)極限附近，投(tou)資者應(ying)時刻(ke)警惕力量(liang)轉變(bian)。

從消息(xi)面(mian)看(kan)，上(shang)周(zhou)市場預期的新股(gu)發(fa)行(xing)終于兌現(xian)，證監會宣布核準30家企業(ye)IPO批文。然而行(xing)情(qing)對(dui)此反應(ying)僅僅是跳空低開，并沒有(you)出(chu)現(xian)恐慌拋盤(pan)(pan)，打破了以前多(duo)次(ci)批復新股(gu)發(fa)行(xing)后(hou)出(chu)現(xian)恐慌下跌(die)慣例(li)，說明當(dang)前行(xing)情(qing)處在較為強勁的慣性做多(duo)環境(jing)。結(jie)合本周(zhou)地(di)產有(you)利多(duo)信息(xi)，卻沒有(you)引發(fa)地(di)產股(gu)持續上(shang)漲，相(xiang)反，市場一直擔心的新股(gu)加速發(fa)行(xing)兌現(xian)后(hou)，卻引發(fa)場外(wai)買盤(pan)(pan)蜂擁(yong)介入。即當(dang)前行(xing)情(qing)特(te)點是遇(yu)到利好反應(ying)有(you)限，遇(yu)到利空卻有(you)逢(feng)低買盤(pan)(pan)介入，表(biao)明場內外(wai)資(zi)金面(mian)異(yi)常充足。

然而(er)資金面只是行(xing)(xing)情(qing)變(bian)化的(de)因(yin)素之一，決定行(xing)(xing)情(qing)變(bian)化的(de)主導因(yin)素還有(you)來自(zi)基本面的(de)多空信(xin)息。下周將會(hui)陸續公布(bu)3月(yue)份(fen)經濟數(shu)據和一季度經濟數(shu)據，當前(qian)市場多空因(yin)素正(zheng)在發生微妙轉變(bian)，值得投資者(zhe)時刻警惕(ti)。

證(zheng)券時報：股市還能瘋多久？券商機構“掐(qia)架”

最(zui)(zui)近(jin)的(de)(de)股市太火了(le)，并不因清(qing)明小假(jia)期的(de)(de)到來而稍微放緩一(yi)點(dian)前進(jin)的(de)(de)腳步。不久前各方還(huan)在辯論大盤(pan)能(neng)否沖上3478點(dian)的(de)(de)5年高點(dian)的(de)(de)可能(neng)，但現在，爭論的(de)(de)目標已經是4000點(dian)了(le)，因為(wei)大盤(pan)最(zui)(zui)近(jin)已經馬不停蹄地逼近(jin)3900點(dian)。樂觀(guan)者甚至認為(wei)，以目前的(de)(de)漲勢，幾個交易日就(jiu)能(neng)拿下4000點(dian)大關。

這(zhe)讓我想(xiang)起(qi)了(le)一部(bu)90年代(dai)潘虹(hong)主(zhu)演的電(dian)影《股(gu)(gu)瘋》，這(zhe)個電(dian)影反映的是第一代(dai)股(gu)(gu)民當(dang)年炒(chao)(chao)股(gu)(gu)的盛況。此后(hou)，中國股(gu)(gu)市(shi)(shi)幾起(qi)幾伏，現在牛市(shi)(shi)又來了(le)，“股(gu)(gu)瘋”們又以嶄新面貌再度出現了(le)。兩融炒(chao)(chao)股(gu)(gu)？切(qie)，太小兒科了(le)。現在，贖回理財炒(chao)(chao)股(gu)(gu)者(zhe)有之，借高利貸炒(chao)(chao)股(gu)(gu)者(zhe)有之，辭工專門炒(chao)(chao)股(gu)(gu)者(zhe)有之；大學生(sheng)入市(shi)(shi)了(le)，大媽入市(shi)(shi)了(le)，清潔阿(a)姨入市(shi)(shi)了(le)，阿(a)公(gong)阿(a)婆的養老(lao)錢(qian)也又入市(shi)(shi)了(le)……..

雖然股市的(de)(de)(de)春已(yi)(yi)經(jing)“欣欣然張開了(le)眼”，但小編還是想不(bu)合(he)時(shi)(shi)宜地給(gei)大家來盆“溫水(shui)”，讓(rang)大家平穩下已(yi)(yi)經(jing)躁動的(de)(de)(de)心。雖說牛市不(bu)言頂不(bu)假(jia)，但牛市中的(de)(de)(de)震蕩調整也(ye)足以害人不(bu)淺，悸動的(de)(de)(de)心保(bao)持一份冷(leng)靜是有必要的(de)(de)(de)。再說，大盤摧枯(ku)拉朽的(de)(de)(de)做多攻勢在讓(rang)大多數(shu)投資者(zhe)始料未及之時(shi)(shi)，多空(kong)雙(shuang)方對大盤后市走勢的(de)(de)(de)分歧已(yi)(yi)經(jing)在逐漸(jian)顯現了(le)。

繞來(lai)繞去說這么(me)多，就此打住。最關鍵(jian)的問題來(lai)了，清明節(jie)后市(shi)場會怎(zen)么(me)走？該怎(zen)么(me)操(cao)作(zuo)？代表市(shi)場主(zhu)力的機(ji)構(gou)(gou)對(dui)后市(shi)的看法(fa)無疑是投(tou)資(zi)者(zhe)參考的重要風向標。為(wei)(wei)此，小(xiao)編為(wei)(wei)大(da)家(jia)甄別(bie)篩選(xuan)了部分券商和公募、私募基金(jin)等機(ji)構(gou)(gou)的最新看市(shi)觀(guan)點，以期對(dui)大(da)家(jia)的節(jie)后操(cao)作(zuo)有所幫助。

首(shou)先(xian)來看(kan)(kan)券商方面，申萬(wan)宏(hong)源(yuan)證券最新策略報告仍然(ran)繼續看(kan)(kan)多。它認為(wei)，雖(sui)然(ran)新一輪新股(gu)IPO即將(jiang)發(fa)行，但(dan)在增量資金及看(kan)(kan)漲情緒不(bu)斷強化的(de)氛圍下，后市大(da)盤仍將(jiang)震蕩走強，上(shang)(shang)證指(zhi)數(shu)有(you)望挑戰(zhan)4000點關口。市場牛勁十足，投資者宜順勢而(er)為(wei)，持(chi)股(gu)為(wei)主(zhu)。牛市情節的(de)日益強化，持(chi)股(gu)意(yi)愿不(bu)斷上(shang)(shang)升成(cheng)為(wei)推動大(da)盤螺旋上(shang)(shang)漲的(de)重(zhong)要(yao)力量。從目前(qian)看(kan)(kan)，尚沒有(you)改變這一預期的(de)因素出現(xian)。

五礦證券最新策略報告(gao)也(ye)表示，本周兩市(shi)(shi)除(chu)了(le)主(zhu)要指數(shu)屢創新高外，最為搶眼(yan)的還(huan)有(you)兩市(shi)(shi)成(cheng)(cheng)交(jiao)每日都超萬億(yi)元，并且每天(tian)漲停的股票都在百(bai)只(zhi)以上(shang)，表明牛市(shi)(shi)已進入新的一(yi)種活躍常態。盡管(guan)本周證監會核發30家企(qi)業首發申請，可(ke)能造成(cheng)(cheng)市(shi)(shi)場(chang)短(duan)期波動。不過牛市(shi)(shi)根基不會被一(yi)些(xie)短(duan)期利(li)空撼動，應當把握好市(shi)(shi)場(chang)每次(ci)調(diao)整帶來的加倉機(ji)會。

西南證券最(zui)新策略報告則表示(shi)，大盤周(zhou)五創(chuang)出(chu)2008年(nian)3月18日以來(lai)的新高(gao)。周(zhou)K線均線系(xi)統基本維持多頭排列，周(zhou)K線遠離5周(zhou)均線，超買(mai)嚴重。本周(zhou)無論大市值品種還是(shi)小(xiao)市值品種均在繼續迭創(chuang)新高(gao)，累計了豐厚的獲利(li)(li)盤，清(qing)明(ming)假期后的四(si)個交易日將形成沖高(gao)后的回落走勢，主要因為臨(lin)近申購(gou)的日期形成獲利(li)(li)拋壓。經濟數據若釋放利(li)(li)空效應，將會加大下跌(die)力度，建議(yi)操(cao)作(zuo)上(shang)借助升勢逐步降低倉(cang)位(wei)，回避(bi)系(xi)統性風險(xian)。

國都證券最新策略報告也認(ren)為，本周市場(chang)繼續(xu)放(fang)量(liang)(liang)上沖，短(duan)(duan)線加(jia)速沖刺(ci)階段(duan)。政策降溫意圖(tu)明(ming)顯，密切(qie)關注(zhu)量(liang)(liang)能(neng)變化。市場(chang)加(jia)速沖刺(ci)階段(duan)積累了巨量(liang)(liang)短(duan)(duan)線獲利盤，技術性(xing)調整壓力明(ming)顯加(jia)大(da)。市場(chang)短(duan)(duan)線風險已明(ming)顯大(da)于(yu)機會(hui)，穩健投資(zi)者需(xu)要保持(chi)一份清(qing)醒。

在公(gong)募(mu)基金(jin)方面，大成(cheng)基金(jin)認(ren)為(wei)，以去年降(jiang)息為(wei)標志，A股(gu)運(yun)行邏輯發(fa)生較(jiao)大變化，宏(hong)觀(guan)經濟(ji)基本面對市場的(de)(de)影(ying)響變弱，而資金(jin)、政(zheng)(zheng)策則成(cheng)為(wei)推(tui)動市場走向的(de)(de)主要引擎，牛市能否持續，很大程度上取決(jue)于政(zheng)(zheng)策上的(de)(de)取向：一(yi)是在需求端(duan)，是否會引導資金(jin)回流實體(ti)經濟(ji)；二是在供給(gei)端(duan)，新股(gu)發(fa)行、產(chan)業資本減持及注冊制推(tui)進的(de)(de)節(jie)奏是否會加快(kuai)。

南(nan)方(fang)基金認為，在成(cheng)長股的(de)選擇方(fang)面(mian)要警惕(ti)可(ke)能(neng)的(de)分化，對純題材熱點炒作、盈利成(cheng)長性(xing)不高、與估(gu)值(zhi)匹(pi)配(pei)失衡的(de)個(ge)股保持(chi)謹慎回避的(de)態度。更看好估(gu)值(zhi)調整到(dao)位、未(wei)來業績具備較(jiao)高增(zeng)長潛力(li)的(de)優質白馬成(cheng)長股，關注互聯網新經(jing)濟、國企改革、制造業轉型升(sheng)級等發展(zhan)方(fang)向。

新華基(ji)金(jin)表示，今年以來兩市行業(ye)板塊和風格輪動頻繁，創業(ye)板和中(zhong)小板逐(zhu)漸復蘇。然而在國企改革(ge)、互聯網+、地方債務置(zhi)換等政策預期(qi)不斷發(fa)酵的背(bei)景下，沉積多(duo)時的藍籌(chou)股有(you)望結束前期(qi)的回調(diao)，進入(ru)新一輪的上漲周期(qi)。

大摩(mo)華(hua)鑫基(ji)金(jin)認為，目前大盤藍籌股(gu)(gu)的(de)(de)股(gu)(gu)指(zhi)已經(jing)基(ji)本(ben)回升到合(he)理位置（銀行股(gu)(gu)除外），相比成熟市場的(de)(de)估值(zhi)水平(ping)也從折價變成了溢價，而以創(chuang)業板為代表(biao)的(de)(de)成長(chang)股(gu)(gu)估值(zhi)普遍(bian)偏高。目前A股(gu)(gu)的(de)(de)高估值(zhi)主(zhu)要(yao)建立在(zai)流動性(xing)過剩的(de)(de)基(ji)礎之上，基(ji)本(ben)面則面臨逐年(nian)下行的(de)(de)風險。因此，股(gu)(gu)市或難再現(xian)2014年(nian)的(de)(de)行情。

最(zui)后看私募基金方面，星石投資(zi)認為，宏觀經(jing)濟正在筑底(di)，未來(lai)有望(wang)穩步(bu)復蘇(su)，這將進一步(bu)增強A股本輪牛市行情的(de)基礎(chu)。目前，仍(reng)然處于資(zi)金推(tui)動(dong)的(de)上半場(chang)，未來(lai)隨著經(jing)濟的(de)復蘇(su)，業績推(tui)動(dong)的(de)牛市下半場(chang)將逐步(bu)展開。

重陽投資則認為，長(chang)遠來看對(dui)市(shi)場充滿信心，應該積極參與；但從短(duan)期講(jiang)，在市(shi)場情緒相(xiang)當高漲的情況下，還需(xu)要(yao)主(zhu)要(yao)風險。一方面是個別板塊(kuai)平均(jun)近百倍市(shi)盈率的估值(zhi)，同(tong)時(shi)，超大(da)市(shi)值(zhi)的板塊(kuai)相(xiang)比H股(gu)也出(chu)現了相(xiang)對(dui)高的溢價，這都是令人不(bu)安的因素(su)。

翼虎投資認為，今年A股是N型走勢，前高(gao)(gao)后低，高(gao)(gao)點可能(neng)會在上半年產(chan)生(sheng)，接著進(jin)入(ru)調(diao)整，但(dan)調(diao)整以后，依然(ran)是建倉(cang)的(de)好(hao)機會。而創業板像是擊鼓傳花的(de)游戲，但(dan)一定有好(hao)的(de)企業在泡沫的(de)盛宴之中脫穎(ying)而出。

倚天(tian)投資則認為，滬指今(jin)年二、三季度可能有一次很大的(de)回調(diao)，在沖破4000點后，有可能會(hui)出現500點、600點的(de)殺跌調(diao)整。

證券日報：股市資金投機活躍 警惕沖高回落風險

陽(yang)春三月，穩增長(chang)措施(shi)“好(hao)戲連臺”，A股市場異常火爆。大盤突破(po)(po)3400點之后，勢如(ru)破(po)(po)竹，連創(chuang)(chuang)7年(nian)新(xin)高。持(chi)續逼空行情，拒絕回調，本(ben)周(zhou)(zhou)漲(zhang)幅(fu)達(da)4.68%，上升170多點。創(chuang)(chuang)業板(ban)連漲(zhang)8周(zhou)(zhou)后，本(ben)周(zhou)(zhou)漲(zhang)幅(fu)再創(chuang)(chuang)紀(ji)錄，達(da)到8.02%，上升180多點。截至昨(zuo)天(tian)，創(chuang)(chuang)業板(ban)年(nian)漲(zhang)幅(fu)突破(po)(po)70%。

3月17日似乎是個分(fen)界線，兩市單(dan)日成(cheng)交(jiao)跨入萬億大關后，每天(tian)過(guo)百個股漲停更是成(cheng)為(wei)常(chang)態。

低價(jia)股(gu)早被(bei)消滅(mie)殆盡，截(jie)至昨天，4元以下(xia)只有農業(ye)銀行像枚化石，尚能(neng)看出熊市的殘余跡象。

高(gao)價(jia)股(gu)如日中天(tian)，4只個(ge)股(gu)雄踞(ju)200元股(gu)價(jia)之上，成(cheng)為(wei)新一輪股(gu)王(wang)競爭者(zhe)；霸占A股(gu)多(duo)年的老股(gu)王(wang)貴州(zhou)茅臺屈居(ju)第5，股(gu)價(jia)不足200元。

當(dang)前股(gu)(gu)市呈現非常嚴重的(de)(de)泡沫特(te)征，特(te)別是(shi)創業板(ban)指(zhi)(zhi)數超過了80倍，比美(mei)國(guo)納斯達克指(zhi)(zhi)數還(huan)要高，但是(shi)驅動股(gu)(gu)市上(shang)漲(zhang)的(de)(de)主(zhu)線或者邏輯還(huan)沒有改變，一(yi)方(fang)面(mian)是(shi)改革(ge)紅利，另(ling)外一(yi)個是(shi)居(ju)民(min)資產(chan)配(pei)置的(de)(de)需求。只不過，由于(yu)藍籌股(gu)(gu)等股(gu)(gu)指(zhi)(zhi)已經不便宜，另(ling)外社(she)保基金參與地方(fang)債的(de)(de)投(tou)資，這(zhe)意(yi)味著中國(guo)不會(hui)實施歐美(mei)式(shi)的(de)(de)資產(chan)購買計劃。再(zai)加上(shang)地產(chan)復(fu)蘇實施長周期下(xia)的(de)(de)短周期修(xiu)復(fu)，財政支出恢復(fu)力度有限，這(zhe)都(dou)意(yi)味著未來股(gu)(gu)指(zhi)(zhi)上(shang)漲(zhang)的(de)(de)力度和幅(fu)度都(dou)會(hui)有所趨(qu)緩，不排除較大級(ji)別的(de)(de)調(diao)整的(de)(de)隨時到(dao)來。