每(mei)經(jing)編輯｜每(mei)經(jing)記者 劉(liu)明濤(tao)  ;  

◎每經記者 劉明濤

近期A股策馬狂歡(huan)，3月(yue)26日，私募拍拍網舉(ju)辦了第(di)九屆(jie)私募基(ji)金高(gao)(gao)峰(feng)論壇。《每日經濟(ji)新聞(wen)》記者注意到，眾多(duo)私募幾乎達成一(yi)致(zhi)，認為A股目前(qian)上漲趨勢會繼(ji)續延續；盡管創業板估(gu)值高(gao)(gao)企，但仍有眾多(duo)優質公司值得投(tou)資者挖掘。

上半年或現全年高點

在3月26日舉行的(de)高(gao)峰論壇(tan)上，私(si)募排(pai)(pai)排(pai)(pai)網創始人(ren)李春瑜表示，2014年A股實現了從(cong)“熊冠(guan)全(quan)球”到“牛冠(guan)全(quan)球”的(de)超級逆襲，上證指數(shu)全(quan)年飆(biao)升(sheng)53%，漲幅冠(guan)居全(quan)球。

那(nei)么(me)，這輪(lun)牛市還(huan)能持續多久？上海景林資(zi)產(chan)總(zong)經理田峰表示(shi)，這一輪(lun)上漲主要的內升動力基于兩(liang)點：

第(di)一是(shi)基(ji)于市場(chang)利率(lv)(lv)下行，去(qu)年這個因(yin)素開始(shi)推動市場(chang)，未來利率(lv)(lv)會繼(ji)續(xu)下行，對(dui)整個的市場(chang)整體提升有(you)幫(bang)助(zhu). 第(di)二，居民(min)資(zi)產迅速轉移，資(zi)金正跑步(bu)入市推動上漲。具體能走(zou)多遠走(zou)多高(gao)，還(huan)取決于基(ji)本(ben)面能否有(you)改(gai)(gai)觀(guan)，如果3、4月之后基(ji)本(ben)面的改(gai)(gai)善得到驗證，則股票上漲和企業增長(chang)是(shi)正向關系，這樣牛市才能走(zou)得更(geng)遠、更(geng)久。

南京世通資產管(guan)理有限公司董事長(chang)常(chang)士杉認為，“未(wei)來(lai)5年A股肯定會創(chuang)歷史(shi)新高。不排除中間漲多了(le)，會休息一下(xia)，但長(chang)期是螺旋式波(bo)浪式的上(shang)升趨勢。”

翼虎投(tou)資管理有限(xian)公司總(zong)經理余(yu)定恒(heng)表(biao)示，“今年A股是N型走勢，前高后低，高點有可能會在上半年產生，接著進(jin)入調整，但調整之(zhi)后，依然是建立(li)了好的(de)機會。”

而安州投(tou)資研究總監潘(pan)少華也在(zai)論壇上稱，“上證(zheng)指(zhi)數(shu)未來(lai)上漲的空間(jian)非常(chang)大，斷不是三千(qian)幾(ji)百點所能夠代表和結(jie)束的。”

創(chuang)業板2400點(dian)有下(xia)跌？

目前市(shi)場認為，由于漲幅過快，估值高企的創(chuang)業(ye)板市(shi)場風險頗大(da)。對此各位私募(mu)如何看待？

余定恒(heng)認為，創(chuang)(chuang)業板(ban)(ban)在一片質疑聲中不斷創(chuang)(chuang)出(chu)歷史新(xin)高(gao)，創(chuang)(chuang)業板(ban)(ban)的(de)高(gao)估(gu)值(zhi)是最大的(de)爭議，創(chuang)(chuang)業板(ban)(ban)接下來(lai)該怎么走？是“盛宴”還是“剩(sheng)宴”？他進一步(bu)表示，創(chuang)(chuang)業板(ban)(ban)像是擊鼓傳花(hua)的(de)游戲，但一定有好的(de)企(qi)業在泡(pao)沫(mo)的(de)盛宴之(zhi)中脫穎而出(chu)。

廣州中(zhong)卓投(tou)資(zi)有限公(gong)司(si)執行總裁莫小城認為，“創(chuang)業(ye)板(ban)已經透支了(le)(le)未來很多年(nian)的(de)(de)業(ye)績，甚至有些公(gong)司(si)根本出(chu)不了(le)(le)業(ye)績，可能(neng)再(zai)講一個故事，從安全邊(bian)際絕(jue)對(dui)收益的(de)(de)角度來看風險比(bi)較大。但不排(pai)除(chu)創(chuang)業(ye)板(ban)未來兩三年(nian)有好的(de)(de)公(gong)司(si)可以走出(chu)來，需要投(tou)資(zi)者去精挑細選。”

長(chang)余資本投資副(fu)總裁兼基金經理陳(chen)磊則(ze)指出，“創(chuang)業(ye)板肯定是有(you)泡沫的(de)，市盈率(lv)80倍，和當年納斯達克的(de)破滅差不多，但是泡沫什么時候破、會不會破都(dou)是很難預測(ce)的(de)事情。我個(ge)人傾(qing)向的(de)觀點(dian)是會破，但屬于(yu)小(xiao)破，不會大破，創(chuang)業(ye)板可能在(zai)2400點(dian)會破，未來會振(zhen)蕩三百(bai)到五(wu)百(bai)點(dian)，但是考慮到充(chong)裕的(de)流動(dong)性和經濟轉(zhuan)型的(de)需求，里面(mian)有(you)結構性好(hao)的(de)個(ge)股是完全可以持(chi)有(you)的(de)。”

倚(yi)天投資總監葉(xie)飛(fei)認為：創業板會(hui)一直漲，但只要當前底部(bu)比前一個(ge)低，就要撤(che)出(chu)(chu)來。《每日經(jing)濟(ji)新聞》記(ji)者注(zhu)意(yi)到，葉(xie)飛(fei)特(te)別指出(chu)(chu)，滬指今年二、三季度(du)可(ke)能有一次很大的回調。在沖破4000點后，有可(ke)能會(hui)出(chu)(chu)現500點、600點的殺跌。

看(kan)好低估值一二線藍籌

《每日經(jing)濟新(xin)(xin)聞》記(ji)者(zhe)注意到，對于投資(zi)機會，深圳展博投資(zi)發展有限(xian)公司首席宏觀策略師廖波俊認為，首先，既然認為新(xin)(xin)興產(chan)(chan)業是(shi)這一輪(lun)牛市的主(zhu)導力量，那(nei)么(me)這一輪(lun)牛市最(zui)大的受益體還是(shi)在新(xin)(xin)興產(chan)(chan)業領(ling)域，重點看好的就是(shi)李(li)克強總理強調的“互聯網(wang)+”概(gai)念。

第二，未來隨(sui)著“一帶(dai)一路”戰略實施以及(ji)中(zhong)國制造產能的升級，在先(xian)進制造方面也會有(you)(you)非(fei)常多(duo)的投資機(ji)會。會有(you)(you)很多(duo)世界級公(gong)司出現。

第(di)三，在經濟(ji)高速增長后，大家(jia)也開始(shi)關(guan)注(zhu)大氣、環境和水質量，開始(shi)關(guan)注(zhu)由于(yu)經濟(ji)增長帶(dai)來(lai)的一些(xie)負面影(ying)響。由此(ci)新能源在未來(lai)結構改變中會帶(dai)來(lai)非(fei)常多的機(ji)會。

莫小(xiao)城表示，“我(wo)們更加傾向于(yu)估(gu)值偏低(di)、未來成長確定的(de)(de)一(yi)、二(er)線藍籌，其中包括大金融中的(de)(de)保險和消費。”

潘少(shao)華(hua)認為，中國的制造業(ye)才是立國之本，要跨越中等收入陷阱也要在這方(fang)面發(fa)力，未來(lai)制造業(ye)升級應該有文章可做(zuo)；人口老(lao)齡(ling)化已成為必然趨勢，醫藥、醫療(liao)、養老(lao)等產業(ye)非(fei)常(chang)值(zhi)得看好。