證監會(hui)(hui)主(zhu)席(xi)肖鋼(gang) 7日在接受中國證券報(bao)記(ji)者采訪(fang)時表(biao)示(shi)，融資(zi)(zi)融券業務(wu)(wu)(wu)對依法拓寬入市(shi)資(zi)(zi)金來(lai)說是很重要渠道。總體來(lai)看，融資(zi)(zi)業務(wu)(wu)(wu)發展(zhan)迅(xun)速，但風險整體可(ke)控(kong)。兩(liang)融檢查不(bu)意味著融資(zi)(zi)業務(wu)(wu)(wu)監管收(shou)緊(jin)。證監會(hui)(hui)正(zheng)研究修訂融資(zi)(zi)融券業務(wu)(wu)(wu)管理辦法。合理的指標會(hui)(hui)放松，該收(shou)緊(jin)的會(hui)(hui)收(shou)緊(jin)。既促(cu)進融資(zi)(zi)業務(wu)(wu)(wu)規范發展(zhan)，又有利于防范系統性風險。

證(zheng)監(jian)會(hui)主席肖鋼 7日在接受中國(guo)證(zheng)券(quan)報記者采訪時表示，融資融券(quan)業(ye)(ye)務對(dui)依法(fa)拓寬入市資金來(lai)說是很重要渠道。總體(ti)來(lai)看，融資業(ye)(ye)務發(fa)展迅(xun)速，但(dan)風(feng)(feng)險整體(ti)可控(kong)。兩融檢查(cha)不意味著融資業(ye)(ye)務監(jian)管(guan)收緊(jin)。證(zheng)監(jian)會(hui)正研究修訂融資融券(quan)業(ye)(ye)務管(guan)理辦法(fa)。合理的指標會(hui)放(fang)松，該收緊(jin)的會(hui)收緊(jin)。既促進融資業(ye)(ye)務規范發(fa)展，又有(you)利于(yu)防(fang)范系統(tong)性風(feng)(feng)險。

肖鋼表示，證(zheng)(zheng)監會(hui)現在沒有考(kao)慮馬上(shang)恢復(fu)T+0機制。證(zheng)(zheng)券公司監管有關規(gui)則正在修訂中(zhong)，要(yao)等規(gui)定(ding)修改完善后(hou)才會(hui)考(kao)慮是否新增證(zheng)(zheng)券公司牌照。

提高直接融資比(bi)重(zhong)需各方共同努(nu)力(li)

肖鋼說(shuo)，今年的政府工作報(bao)告(gao)是歷年來講資本市場(chang)最多(duo)的，我們感到責任很重大。報(bao)告(gao)提出，實施(shi)股票發行注冊制改革，過去講的是推進。注冊制實施(shi)需修改證(zheng)券法(fa)，否則推進注冊制會有(you)法(fa)律障(zhang)礙，期盼新的證(zheng)券法(fa)能盡快提交審議。

肖鋼(gang)強調，直接融資比重低(di)既(ji)涉及到資本市場(chang)改革仍(reng)有空(kong)間、制(zhi)度還不完善等方(fang)面因(yin)素，背后(hou)還有更深層次(ci)的原因(yin)，涉及到一系列法律(lv)、文化、監管、信(xin)用體制(zhi)等問(wen)題(ti)，因(yin)此提高(gao)直接融資比重是一項艱巨任(ren)務，不是允許多發(fa)行(xing)股票、多發(fa)行(xing)企業債券就能提高(gao)的，需各方(fang)共同努力。

肖鋼表示，證券(quan)市場(chang)違法(fa)犯罪形勢(shi)仍(reng)比較(jiao)嚴峻(jun)，要進(jin)一(yi)步(bu)加強稽(ji)(ji)查(cha)執法(fa)，保持對(dui)違法(fa)違規(gui)的長期高壓態勢(shi)，絕(jue)不手軟。第一(yi)個方面，目前證監(jian)會(hui)全系統已增(zeng)加稽(ji)(ji)查(cha)執法(fa)人(ren)員力量。對(dui)滬深交易所委托執法(fa)，授權從事(shi)案件調查(cha)，由證監(jian)會(hui)的審(shen)理部門依照(zhao)程序進(jin)行處(chu)罰。第二(er)個方面，證監(jian)會(hui)與公安部門的行刑銜接越來越好(hao)(hao)，有利于增(zeng)強威懾力，更好(hao)(hao)地打(da)擊(ji)違法(fa)犯罪活動。

肖鋼還表示(shi)，證券(quan)法(fa)(fa)(fa)修(xiu)訂草案(an)中涉及提高違法(fa)(fa)(fa)成(cheng)本的條(tiao)款調整，特別(bie)是此次修(xiu)訂草案(an)增(zeng)加一章(zhang)專門講投資者保護，在該章(zhang)及證券(quan)監管相關條(tiao)款中，完(wan)善稽查執(zhi)法(fa)(fa)(fa)手(shou)段(duan)、權(quan)限，有利于增(zeng)強執(zhi)法(fa)(fa)(fa)有效性，提高執(zhi)法(fa)(fa)(fa)效能(neng)。

促進證券公司差異化(hua)(hua)、專業化(hua)(hua)發展

肖鋼說，幾年來證監(jian)會對兩融采取審慎做法。近(jin)兩年融資業務(wu)發(fa)展比較快，前(qian)年年底(di)(di)融資余額(e)約4000多億，去(qu)年年底(di)(di)到(dao)了1萬億。總的來看，融資業務(wu)發(fa)展迅速，但(dan)總體風險(xian)可控。

肖鋼說(shuo)，我們(men)也注(zhu)意到在辦理(li)融資融券(quan)業(ye)務中，有(you)的(de)證券(quan)公(gong)司違(wei)(wei)法(fa)違(wei)(wei)規(gui)，所以我們(men)從(cong)去年開始分兩批進行現場檢查，并查處了一些證券(quan)公(gong)司的(de)違(wei)(wei)規(gui)行為。

融(rong)資(zi)業務監管是(shi)否收緊？肖鋼表(biao)示，不認(ren)可這種說(shuo)法。兩融(rong)檢查一方面是(shi)糾正(zheng)違規，另一方面也聽到(dao)市場(chang)主(zhu)體提出一些意見。

肖鋼介紹，證(zheng)券(quan)公司經(jing)(jing)過清理整頓已(yi)經(jing)(jing)走(zou)上規(gui)范、創新(xin)發(fa)展的(de)軌道。下(xia)一(yi)步想促進(jin)證(zheng)券(quan)公司差異化、專(zhuan)業化發(fa)展，既有大的(de)、綜合性的(de)券(quan)商 ，也有小型的(de)、專(zhuan)業性、差異化服務的(de)券(quan)商。

積極規范和擴大發展(zhan)四板(ban)市場

肖(xiao)鋼說，四板市(shi)(shi)場(chang)是我(wo)國多層次資本市(shi)(shi)場(chang)一個很重要(yao)(yao)的組成部分，下(xia)一步要(yao)(yao)積極規(gui)范和擴(kuo)大發展。四板市(shi)(shi)場(chang)定位(wei)還需要(yao)(yao)認真研(yan)究。我(wo)們研(yan)究認為，應定位(wei)在服(fu)務(wu)本地(di)小微(wei)(wei)企(qi)業，不(bu)宜擴(kuo)大范圍到全(quan)國，讓(rang)外地(di)企(qi)業掛牌；不(bu)能停留在辦交易所(suo)的思維，這是個老(lao)路子，搞不(bu)下(xia)去(qu)，脫離了為小微(wei)(wei)企(qi)業服(fu)務(wu)的功能，對扶(fu)持小微(wei)(wei)企(qi)業起不(bu)到應有作用(yong)。

肖(xiao)鋼表示，區域(yu)性(xing)(xing)(xing)股(gu)權市(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)(de)定位應當(dang)體現(xian)在(zai)四(si)個方面(mian)：一是(shi)對于(yu)小(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)微(wei)(wei)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)(de)培育和規范，很多(duo)小(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)微(wei)(wei)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)不(bu)是(shi)公(gong)(gong)司制，進入資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)(chang)在(zai)組織架構方面(mian)還需(xu)要(yao)(yao)規范，只有這(zhe)樣未(wei)來才能夠更(geng)(geng)好發展；二是(shi)成為(wei)小(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)微(wei)(wei)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)融(rong)資(zi)中(zhong)(zhong)心(xin)，小(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)微(wei)(wei)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)搞(gao)股(gu)權融(rong)資(zi)困難比(bi)較大，很多(duo)小(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)微(wei)(wei)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)不(bu)愿(yuan)出讓股(gu)權，所以要(yao)(yao)從(cong)債券(quan)融(rong)資(zi)起(qi)步，逐(zhu)步發展股(gu)權融(rong)資(zi)，比(bi)如區域(yu)性(xing)(xing)(xing)市(shi)場(chang)(chang)可以和商業(ye)銀行、小(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)貸公(gong)(gong)司等金(jin)融(rong)機構聯合起(qi)來給掛牌(pai)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)授信(xin)融(rong)資(zi)，也可以允許小(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)微(wei)(wei)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)發行私募債；三是(shi)成為(wei)扶(fu)持小(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)微(wei)(wei)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)發展優(you)(you)惠政(zheng)(zheng)策綜(zong)合運用平(ping)臺，各地有很多(duo)扶(fu)持小(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)微(wei)(wei)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)的(de)(de)(de)政(zheng)(zheng)策，但這(zhe)些優(you)(you)惠政(zheng)(zheng)策沒(mei)有集(ji)中(zhong)(zhong)起(qi)來，如果把優(you)(you)惠政(zheng)(zheng)策集(ji)中(zhong)(zhong)到這(zhe)個平(ping)臺，將更(geng)(geng)加(jia)有效率，更(geng)(geng)加(jia)公(gong)(gong)開(kai)透明(ming)；四(si)是(shi)成為(wei)資(zi)本(ben)市(shi)場(chang)(chang)中(zhong)(zhong)介服(fu)(fu)務(wu)的(de)(de)(de)延(yan)伸，小(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)微(wei)(wei)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)需(xu)要(yao)(yao)個性(xing)(xing)(xing)化(hua)的(de)(de)(de)、專業(ye)化(hua)的(de)(de)(de)、而且(qie)數量不(bu)是(shi)很大的(de)(de)(de)中(zhong)(zhong)介服(fu)(fu)務(wu)，進入到這(zhe)個市(shi)場(chang)(chang)的(de)(de)(de)投資(zi)者也呈現(xian)個性(xing)(xing)(xing)化(hua)的(de)(de)(de)需(xu)求(qiu)，而證(zheng)(zheng)券(quan)公(gong)(gong)司都想要(yao)(yao)做大業(ye)務(wu)、大項目，所以在(zai)政(zheng)(zheng)策上、工(gong)作要(yao)(yao)求(qiu)上要(yao)(yao)鼓勵證(zheng)(zheng)券(quan)公(gong)(gong)司特(te)別是(shi)大型(xing)證(zheng)(zheng)券(quan)公(gong)(gong)司下基層(ceng)，在(zai)這(zhe)個市(shi)場(chang)(chang)深耕細(xi)作，下一步還要(yao)(yao)發展提供專業(ye)化(hua)服(fu)(fu)務(wu)的(de)(de)(de)小(xiao)(xiao)(xiao)(xiao)型(xing)的(de)(de)(de)、微(wei)(wei)型(xing)的(de)(de)(de)證(zheng)(zheng)券(quan)公(gong)(gong)司。