記(ji)者走訪各(ge)銀行(xing)營業網點發現，來咨詢存款利率調整的儲戶并(bing)不多(duo)

■本報見習記者 毛(mao)宇舟

昨日(ri)(ri)是(shi)央行(xing)降(jiang)息后的第一個(ge)工(gong)作日(ri)(ri)，由于各家(jia)銀行(xing)重新(xin)(xin)制定了新(xin)(xin)的存款利率(lv)，因此(ci)對于儲(chu)戶(hu)來講，存哪家(jia)銀行(xing)將對收益有著直接影(ying)響。不(bu)過《證券日(ri)(ri)報(bao)》記者(zhe)走訪發現，或(huo)許由于昨日(ri)(ri)是(shi)工(gong)作日(ri)(ri)，到銀行(xing)咨詢存款利率(lv)調(diao)整的儲(chu)戶(hu)并不(bu)多，中(zhong)信銀行(xing)某支行(xing)客戶(hu)經(jing)理就對記者(zhe)表示，一整天只有幾個(ge)客戶(hu)前來詢問利率(lv)調(diao)整情況，而(er)且由于銀行(xing)網(wang)點外的電子(zi)屏已經(jing)循環播(bo)報(bao)了利率(lv)變化，因此(ci)儲(chu)戶(hu)實際上不(bu)進網(wang)點也可以知(zhi)曉最新(xin)(xin)動態。

恒豐銀行戰略與創新部總經(jing)理婁麗麗則對本報記(ji)者表示，由于本次降(jiang)息將(jiang)有利于金融市(shi)(shi)場(chang)收益率下降(jiang)，從而有利于帶(dai)動整體社(she)會(hui)融資成本下降(jiang)，對經(jing)濟(ji)有一定(ding)推(tui)動作用。與此同時(shi)，名義利率降(jiang)低(di)，有利于中(zhong)國股(gu)票市(shi)(shi)場(chang)繼續向好(hao)的方向發展(zhan)。

此(ci)外，央(yang)行(xing)的(de)降息，也將對銀(yin)行(xing)理(li)(li)財產(chan)品(pin)的(de)收益(yi)率造成(cheng)沖(chong)擊(ji)。業內人(ren)士表示，2015年(nian)貨(huo)幣(bi)政策保持相對寬松，銀(yin)行(xing)理(li)(li)財產(chan)品(pin)的(de)收益(yi)走勢(shi)仍將是(shi)下(xia)行(xing)的(de)趨(qu)勢(shi)，投資者盡量選擇中(zhong)長期(qi)的(de)高收益(yi)產(chan)品(pin)，降低再投資風(feng)險。但記(ji)者查(cha)詢部分銀(yin)行(xing)理(li)(li)財產(chan)品(pin)信(xin)息發現，盡管正處在春(chun)節過后理(li)(li)財產(chan)品(pin)收益(yi)率的(de)“低谷(gu)期(qi)”，仍是(shi)還有部分銀(yin)行(xing)理(li)(li)財產(chan)品(pin)的(de)收益(yi)率超過了6%，有的(de)甚(shen)至高達(da)6.5%。

意在降低融資成本

效果尚待觀察

對于央(yang)行本(ben)(ben)次(ci)降(jiang)息的意圖，各(ge)路分析人士(shi)有著共識——意在降(jiang)低企(qi)業融(rong)資成本(ben)(ben)，但(dan)是對于可(ke)能(neng)的實(shi)施效果，各(ge)方的觀(guan)點(dian)并(bing)不(bu)完全一致。

廣發證券研報認為，央(yang)行(xing)此次(ci)(ci)降息，距(ju)春(chun)節(jie)假期(qi)結束僅(jin)三天，距(ju)上一(yi)次(ci)(ci)降準(zhun)不(bu)到一(yi)個月，這是超(chao)出市(shi)場(chang)預期(qi)的。由于(yu)春(chun)節(jie)后(hou)往往是流動性比較寬松的階段，故再次(ci)(ci)降息將有(you)助于(yu)進一(yi)步推(tui)動資(zi)金成本下行(xing)。

興業銀行(xing)首席經濟學家(jia)魯(lu)政委表示，央行(xing)對(dui)稱降(jiang)息(xi)是對(dui)目前經濟下(xia)行(xing)和通縮(suo)壓力的反應，但剛性兌付不(bu)破，銀行(xing)負債無法下(xia)降(jiang)，由此(ci)導致貸款利率難(nan)以明顯下(xia)行(xing)。“我(wo)們一(yi)直(zhi)認為，匯率不(bu)貶降(jiang)息(xi)效果甚微；剛性兌付不(bu)破，降(jiang)息(xi)效果鈍化(hua)。降(jiang)息(xi)之(zhi)后，存準率未來也(ye)將繼續(xu)持續(xu)下(xia)調，匯率也(ye)會繼續(xu)走弱”。

英(ying)大證券首席經(jing)濟(ji)學(xue)家李(li)大霄認為(wei)，這次降息(xi)是(shi)在(zai)預期(qi)之中，寬(kuan)松(song)的貨幣(bi)政(zheng)策及(ji)積(ji)極的財政(zheng)政(zheng)策雙管齊下，對(dui)穩(wen)(wen)定(ding)經(jing)濟(ji)及(ji)穩(wen)(wen)定(ding)股(gu)市有非常正面的作用(yong)。不管通過降息(xi)、降準還(huan)是(shi)其他(ta)的金融手(shou)段(duan)，監管的態度都是(shi)很明確的，就是(shi)要(yao)刺激(ji)經(jing)濟(ji)，讓經(jing)濟(ji)平穩(wen)(wen)發展。

不(bu)(bu)過，中金(jin)(jin)公司則表示此次降(jiang)(jiang)息可能(neng)效(xiao)果(guo)(guo)有(you)(you)(you)限，研報顯(xian)(xian)示，存款(kuan)利率(lv)并沒(mei)有(you)(you)(you)明顯(xian)(xian)的(de)下(xia)降(jiang)(jiang)，而如果(guo)(guo)貨幣市(shi)場利率(lv)也(ye)沒(mei)有(you)(you)(you)明顯(xian)(xian)的(de)下(xia)降(jiang)(jiang)，銀行在資(zi)金(jin)(jin)成(cheng)本沒(mei)有(you)(you)(you)下(xia)降(jiang)(jiang)的(de)情況下(xia)，不(bu)(bu)可能(neng)主動降(jiang)(jiang)低資(zi)產的(de)收益率(lv)要求，而且資(zi)金(jin)(jin)外流(liu)也(ye)導致外匯占款(kuan)減少，銀行增長(chang)放緩，所謂(wei)的(de)降(jiang)(jiang)息只是望梅止渴。本周公開市(shi)場到期量明顯(xian)(xian)上(shang)升(sheng)，如果(guo)(guo)央行不(bu)(bu)主動投(tou)放更多流(liu)動性，資(zi)金(jin)(jin)面(mian)仍(reng)將偏緊(jin)，未來仍(reng)亟待降(jiang)(jiang)準(zhun)來緩解資(zi)金(jin)(jin)面(mian)的(de)緊(jin)張。只有(you)(you)(you)貨幣市(shi)場利率(lv)真正降(jiang)(jiang)下(xia)來，經濟(ji)動能(neng)才有(you)(you)(you)可能(neng)逐步企穩回升(sheng)。

海(hai)通證券認(ren)為(wei)，如(ru)果存款(kuan)利率(lv)沒有實質性下降(jiang)，降(jiang)息(xi)周期應不會停止。未來要抗(kang)擊通縮、企(qi)穩經濟，最(zui)重要的(de)(de)是要重新啟動信(xin)用創造。這一方面需要繼續下調貸款(kuan)利率(lv)，激(ji)發(fa)消費(fei)和(he)投(tou)資，另一方面也需要降(jiang)低銀行資金成本，增加銀行信(xin)貸供給(gei)動力(li)。而(er)(er)目前理(li)財產品收益率(lv)平均高達5%，而(er)(er)存款(kuan)利率(lv)上浮(fu)之后僅在(zai)3%左右，意味著存款(kuan)利率(lv)仍存在(zai)上浮(fu)的(de)(de)壓力(li)。而(er)(er)降(jiang)低銀行理(li)財收益率(lv)需要降(jiang)息(xi)、降(jiang)準、存款(kuan)保險制度多(duo)管(guan)齊下。

后降息時代

如何理財

此次降息后，銀行(xing)(xing)的(de)(de)存款利(li)(li)率浮動區間進(jin)一步(bu)擴大至1.3倍，銀行(xing)(xing)的(de)(de)自主(zhu)定價權更大，各銀行(xing)(xing)之間利(li)(li)率差異(yi)將進(jin)一步(bu)拉(la)大，尤其(qi)是中(zhong)長期的(de)(de)存款利(li)(li)率。而如(ru)果擔(dan)憂(you)利(li)(li)率的(de)(de)進(jin)一步(bu)變化(hua)，投(tou)(tou)資(zi)者宜選擇(ze)合適的(de)(de)理(li)財產品進(jin)行(xing)(xing)投(tou)(tou)資(zi)。

銀(yin)(yin)(yin)率(lv)(lv)網(wang)分析師殷燕敏認(ren)為，上一輪降(jiang)息后，各銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)之(zhi)間的(de)(de)(de)(de)存款(kuan)利(li)(li)率(lv)(lv)差異(yi)就有所(suo)凸顯，雖(sui)然迫于競(jing)爭壓力，絕(jue)大(da)(da)多(duo)數銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)都采取了存款(kuan)利(li)(li)率(lv)(lv)上浮(fu)至(zhi)頂(ding)的(de)(de)(de)(de)方式，但(dan)各銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)并非是(shi)一刀切全部按照1.2倍利(li)(li)率(lv)(lv)執行(xing)(xing)(xing)，出(chu)現(xian)分期(qi)(qi)限、分門檻、分渠道上浮(fu)利(li)(li)率(lv)(lv)，尤其是(shi)三年期(qi)(qi)、五年期(qi)(qi)的(de)(de)(de)(de)中長(chang)期(qi)(qi)利(li)(li)率(lv)(lv)，各銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)之(zhi)間差異(yi)更(geng)大(da)(da)。此(ci)外，不(bu)(bu)僅是(shi)銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)與銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)之(zhi)間利(li)(li)率(lv)(lv)有差異(yi)，甚(shen)至(zhi)同(tong)一家銀(yin)(yin)(yin)行(xing)(xing)(xing)不(bu)(bu)同(tong)的(de)(de)(de)(de)營業網(wang)點同(tong)一期(qi)(qi)限的(de)(de)(de)(de)利(li)(li)率(lv)(lv)也有所(suo)不(bu)(bu)同(tong)，這種行(xing)(xing)(xing)內(nei)利(li)(li)率(lv)(lv)不(bu)(bu)同(tong)主要(yao)是(shi)營業網(wang)點較多(duo)的(de)(de)(de)(de)國有大(da)(da)行(xing)(xing)(xing)。

此次降息后，銀(yin)(yin)(yin)行的(de)存(cun)款利(li)(li)率(lv)浮動區間(jian)進一(yi)步擴大(da)至1.3倍(bei)，銀(yin)(yin)(yin)行的(de)自主定價權(quan)更大(da)，各銀(yin)(yin)(yin)行之間(jian)利(li)(li)率(lv)差異將進一(yi)步拉大(da)，尤(you)(you)其是中(zhong)長期(qi)的(de)存(cun)款利(li)(li)率(lv)。因(yin)此，以后定期(qi)存(cun)款也要像買(mai)理財產品一(yi)樣，貨比三家，尤(you)(you)其是大(da)部分資金(jin)都做定期(qi)存(cun)款的(de)中(zhong)老年(nian)人，若資金(jin)量(liang)較(jiao)大(da)，利(li)(li)率(lv)的(de)差異影響(xiang)更大(da)。

對于(yu)關注(zhu)銀(yin)行理財產品(pin)(pin)的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)而言，殷(yin)燕敏表示，2015年(nian)貨(huo)幣政(zheng)策保持(chi)相對寬(kuan)松，銀(yin)行理財產品(pin)(pin)的(de)(de)收益走(zou)勢(shi)(shi)仍將是下行的(de)(de)趨勢(shi)(shi)，投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)盡量選擇中長期的(de)(de)高(gao)收益產品(pin)(pin)，降(jiang)低(di)再投(tou)資(zi)(zi)風險(xian)。2015年(nian)銀(yin)行理財產品(pin)(pin)的(de)(de)轉型(xing)將加速，投(tou)資(zi)(zi)者(zhe)也可(ke)以關注(zhu)銀(yin)行發售的(de)(de)凈(jing)值型(xing)開放式產品(pin)(pin)以及結構(gou)性理財產品(pin)(pin)。

值得注意的(de)是(shi)，雖然寬(kuan)松的(de)貨幣(bi)政(zheng)策，從長期(qi)看將制(zhi)約高(gao)收(shou)益率理(li)財產(chan)(chan)品(pin)的(de)發行，但記者(zhe)查詢部(bu)分(fen)銀(yin)行理(li)財產(chan)(chan)品(pin)信(xin)息發現，盡管正處在春節過后(hou)理(li)財產(chan)(chan)品(pin)收(shou)益率的(de)“低谷期(qi)”，仍是(shi)還有部(bu)分(fen)銀(yin)行理(li)財產(chan)(chan)品(pin)的(de)收(shou)益率超過了6%，有的(de)甚至高(gao)達6.5%。

此(ci)外，殷燕敏認(ren)為，央行降息將進一步利好股(gu)市，2015年股(gu)市或將繼續保持(chi)牛市格局，從投(tou)資(zi)(zi)者的(de)(de)大類(lei)資(zi)(zi)產配(pei)置來看(kan)，有投(tou)資(zi)(zi)經驗或具備一定風險(xian)承受能力的(de)(de)投(tou)資(zi)(zi)者，2015年應增加權益(yi)類(lei)資(zi)(zi)產的(de)(de)配(pei)置，提高資(zi)(zi)產收益(yi)。

多邊金(jin)都黃(huang)金(jin)分(fen)析(xi)師張斌則對本(ben)報(bao)記者(zhe)表(biao)示，自去年(nian)開始，黃(huang)金(jin)價格(ge)一直走低(di)，目前黃(huang)金(jin)價格(ge)也處在(zai)低(di)位，投資者(zhe)也可以適當(dang)配(pei)置一些黃(huang)金(jin)資產。