每經編(bian)輯｜區(qu)家彥(yan)     

每經記者 區家(jia)彥 發自廣(guang)州

    佳兆業(ye)（01638.hk）債(zhai)務(wu)違約風波再(zai)有(you)新(xin)進(jin)展，根據公司(si)于3月(yue)2日晚上發布的公告顯示，公司(si)提出對境內債(zhai)務(wu)重(zhong)組計(ji)劃(hua)的建議，希(xi)望(wang)能(neng)通過削減利(li)息以及延長還款期解決本次(ci)違約風波。

    根(gen)據佳兆業此前公布(bu)的數據顯示，截至2014年12月31日，公司應付(fu)的境內外貸款人(ren)計(ji)息債(zhai)務(wu)(wu)總額高達650億(yi)元（人(ren)民幣，下同）。其(qi)中(zhong)，境內貸款人(ren)的計(ji)息債(zhai)務(wu)(wu)總額約為(wei)479.7億(yi)元，包括應付(fu)銀(yin)行的債(zhai)務(wu)(wu)約124.17億(yi)元，以(yi)及非(fei)銀(yin)行金(jin)融機構(gou)的債(zhai)務(wu)(wu)約355.5億(yi)元。

    佳兆業公布(bu)的債(zhai)(zhai)(zhai)務重組建議顯(xian)示，公司(si)境(jing)內(nei)債(zhai)(zhai)(zhai)務抵押品及擔保不(bu)出現任(ren)何(he)變動，不(bu)削減(jian)任(ren)何(he)境(jing)內(nei)債(zhai)(zhai)(zhai)權(quan)人(ren)的本(ben)(ben)金(jin)，并會向所(suo)有境(jing)內(nei)債(zhai)(zhai)(zhai)權(quan)人(ren)全數支(zhi)付本(ben)(ben)金(jin)。但與此同(tong)時(shi)，債(zhai)(zhai)(zhai)務所(suo)支(zhi)付的利息將(jiang)予(yu)減(jian)少，減(jian)少后利息不(bu)低于人(ren)民銀(yin)行貸款基準利率的70%，同(tong)時(shi)債(zhai)(zhai)(zhai)務年期(qi)給(gei)予(yu)延長(chang)，延長(chang)后的剩余年期(qi)不(bu)低于三年，不(bu)多于六年。

    佳兆業方面表示，上(shang)述境(jing)內重(zhong)組(zu)(zu)計劃(hua)充分考慮債權人各(ge)自的(de)債務狀況、抵押品保(bao)障以及清盤時的(de)有(you)限次(ci)序(xu)，目(mu)的(de)是(shi)令(ling)公司的(de)財務和營運(yun)恢復(fu)穩定，以及讓融創中國的(de)收購能夠完成(cheng)。據(ju)了解，佳兆業已(yi)于昨日（3月2日）與境(jing)內貸款人就境(jing)內債務重(zhong)組(zu)(zu)計劃(hua)進(jin)行會議。

    一位不愿具名的(de)投行(xing)人(ren)(ren)士(shi)向(xiang)《每日經濟新聞》記者表示，上述公告有可(ke)能意味著境(jing)內債(zhai)(zhai)務重組(zu)基本(ben)獲得(de)認同，對于境(jing)內債(zhai)(zhai)權人(ren)(ren)而(er)言(yan)，如果佳兆(zhao)業(ye)清盤，即便把公司的(de)資產全部清算了，他們(men)的(de)本(ben)金(jin)也很難得(de)到(dao)完整的(de)保(bao)(bao)障，此次佳兆(zhao)業(ye)提(ti)出，在保(bao)(bao)證債(zhai)(zhai)權人(ren)(ren)本(ben)金(jin)安(an)全的(de)前提(ti)下減(jian)少部分利息以及(ji)延長(chang)還款期，算是一個較為(wei)理想的(de)解決方案，

    但與此(ci)同時，佳(jia)兆業剩(sheng)余約170.4億元(yuan)的(de)(de)境(jing)外(wai)(wai)債(zhai)務(wu)如(ru)何(he)解決？上述人士(shi)認為，境(jing)外(wai)(wai)債(zhai)務(wu)重組建議并(bing)沒有(you)(you)同步提出，意味著(zhu)佳(jia)兆業有(you)(you)可(ke)能會(hui)向境(jing)外(wai)(wai)債(zhai)權人提出削減本(ben)(ben)金的(de)(de)要(yao)求。由于境(jing)外(wai)(wai)債(zhai)務(wu)并(bing)沒有(you)(you)充足的(de)(de)抵押(ya)物，在(zai)清(qing)償(chang)次序上也低于境(jing)內債(zhai)權人，一旦佳(jia)兆業最(zui)終(zhong)選(xuan)擇清(qing)算，境(jing)外(wai)(wai)債(zhai)權人的(de)(de)受損程度會(hui)更高(gao)。因此(ci)，如(ru)果融創(chuang)希望(wang)降低債(zhai)務(wu)重組的(de)(de)資金壓力(li)，不排除會(hui)提出削減境(jing)外(wai)(wai)債(zhai)務(wu)本(ben)(ben)金的(de)(de)要(yao)求。

    記(ji)者(zhe)注意到，在雪球網(wang)的(de)(de)投資(zi)論(lun)壇上，部分(fen)佳(jia)兆業(ye)境(jing)外(wai)(wai)債(zhai)(zhai)(zhai)券投資(zi)者(zhe)明確表示(shi)，不會(hui)接(jie)受削減本(ben)金的(de)(de)要求。一位(wei)投資(zi)者(zhe)向記(ji)者(zhe)表示(shi)，在股權持有者(zhe)完好(hao)無損的(de)(de)情況下，讓境(jing)外(wai)(wai)債(zhai)(zhai)(zhai)權人承(cheng)擔損失，是(shi)無論(lun)如何都(dou)說不過(guo)去的(de)(de)，而且境(jing)外(wai)(wai)債(zhai)(zhai)(zhai)務總額只有境(jing)內(nei)債(zhai)(zhai)(zhai)務的(de)(de)三分(fen)之一左(zuo)右，境(jing)外(wai)(wai)債(zhai)(zhai)(zhai)權人應(ying)該要堅(jian)持與境(jing)內(nei)債(zhai)(zhai)(zhai)權人一樣的(de)(de)待遇，才是(shi)符(fu)合各(ge)方利益的(de)(de)最優選擇。