⊙記者 溫婷(ting) ○編輯 全澤源

螞(ma)蟻(yi)(yi)金服重組完成(cheng)，加速引(yin)進戰略投資(zi)者，擬參股(gu)(gu)德邦基金，這(zhe)一連串動作引(yin)起(qi)了(le)A股(gu)(gu)市場(chang)投資(zi)者豐富(fu)的(de)(de)聯想：曾說過要(yao)將螞(ma)蟻(yi)(yi)金服推上A股(gu)(gu)的(de)(de)馬(ma)云，是在為此事運作鋪路嗎？

迅速重組并引進戰投

昨(zuo)日，經螞蟻(yi)金(jin)服內部人(ren)士確認(ren)，阿里巴巴集團向螞蟻(yi)金(jin)服出(chu)售中小企業貸款(kuan)業務(wu)(wu)的工作已(yi)經完成(cheng)，這意(yi)味著(zhu)雙方(fang)的股權及(ji)業務(wu)(wu)均已(yi)正(zheng)式厘清。螞蟻(yi)金(jin)服登陸(lu)資本市場的股權及(ji)業務(wu)(wu)障礙問題就此解決。

就在(zai)2014年9月阿(a)里(li)上(shang)市前，阿(a)里(li)巴(ba)(ba)巴(ba)(ba)董事會、雅虎、軟銀(yin)與小微(wei)金(jin)服(fu)(螞(ma)蟻金(jin)服(fu)前身)達成協議，厘(li)清(qing)(qing)了(le)阿(a)里(li)巴(ba)(ba)巴(ba)(ba)與小微(wei)金(jin)服(fu)的(de)業務(wu)界限，并約定以(yi)32.19億(yi)元人民幣加年費的(de)形式，將中小企業貸款業務(wu)從阿(a)里(li)巴(ba)(ba)巴(ba)(ba)集團剝離(li)至螞(ma)蟻金(jin)服(fu)旗下。時(shi)隔半年，該項交易的(de)正式完成意味著雙方已(yi)完全遵循“不競爭承諾”厘(li)清(qing)(qing)了(le)業務(wu)界限。

按照當時簽訂的(de)(de)(de)(de)協議(yi)，一(yi)旦螞蟻金服(fu)上市，阿里巴巴集團有權(quan)在監(jian)管允許的(de)(de)(de)(de)情況(kuang)下繼續獲(huo)得(de)每年的(de)(de)(de)(de)利(li)潤分享，也(ye)可以選擇獲(huo)得(de)相當于螞蟻金服(fu)IPO總市值(zhi)37.5%的(de)(de)(de)(de)一(yi)次(ci)性(xing)現金回報(bao)。同時，新協議(yi)還取消了一(yi)次(ci)性(xing)現金回報(bao)60億(yi)美(mei)(mei)元的(de)(de)(de)(de)上限，并(bing)規定螞蟻金服(fu)IPO的(de)(de)(de)(de)條件是市值(zhi)達到250億(yi)美(mei)(mei)元。以此計(ji)算螞蟻金服(fu)付(fu)給(gei)阿里集團的(de)(de)(de)(de)一(yi)次(ci)性(xing)現金回報(bao)至少(shao)在93.75億(yi)美(mei)(mei)元。

目前螞(ma)蟻金服(fu)40%的股份(fen)由員(yuan)工持有，其余(yu)60%將引進戰略投資(zi)者。上(shang)證報昨日獲悉，螞(ma)蟻金服(fu)最(zui)近正在(zai)洽談首輪融(rong)資(zi)，對象可能包括(kuo)社保基金、郵(you)儲銀行、國(guo)開(kai)金融(rong)等國(guo)資(zi)背景的機(ji)構(gou)，此(ci)時，螞(ma)蟻金服(fu)的估(gu)值(zhi)已達300億美(mei)元，突破了IPO條件所設定的估(gu)值(zhi)下限。

業務已涉及支付結算等多領域

阿(a)里巴(ba)巴(ba)上市之(zhi)前，曾進行了(le)(le)一(yi)系列的(de)資(zi)本運作，除了(le)(le)引(yin)入(ru)戰略(lve)投資(zi)者，還收購了(le)(le)諸多可增(zeng)加IPO估值的(de)資(zi)產。這一(yi)手法，似乎也正在螞蟻(yi)金(jin)服(fu)身上上演。

就在昨日，螞蟻金服方面向記者證(zheng)實將(jiang)參股德邦基金。截至目前(qian)，螞蟻金服旗下已(yi)經(jing)囊括了支付(fu)寶、余額寶、招財寶、芝(zhi)麻信用、螞蟻小(xiao)貸(dai)(前(qian)身為阿里小(xiao)貸(dai))和(he)浙江網(wang)商銀行(xing)(籌(chou))等品(pin)牌資產(chan)，業務范疇涉及支付(fu)結算、貸(dai)款、理財、征信等領域；可謂是真正(zheng)的互聯(lian)網(wang)金融“老大”。

與阿里巴巴的(de)理(li)念(nian)一(yi)(yi)致(zhi)，螞蟻(yi)(yi)金服的(de)“野(ye)心”是搭建一(yi)(yi)個(ge)金融領(ling)域的(de)互聯(lian)網生態系(xi)統。螞蟻(yi)(yi)金服CFO井賢(xian)棟就曾表態，在(zai)整個(ge)螞蟻(yi)(yi)金服的(de)業(ye)(ye)務(wu)體系(xi)中，支付、理(li)財、融資(zi)、保險等業(ye)(ye)務(wu)板塊僅是浮出水面(mian)的(de)一(yi)(yi)小部分(fen)，真正支撐這(zhe)些業(ye)(ye)務(wu)的(de)則是水面(mian)之下的(de)云計算、大數據和信用體系(xi)等底層(ceng)平臺。螞蟻(yi)(yi)金服的(de)戰略(lve)，就是開(kai)放這(zhe)些底層(ceng)平臺。

馬云：希望能夠擁抱監管

與此同時(shi)，據報道，2月10日，應(ying)證(zheng)監(jian)會有關部門邀請，馬云率螞(ma)蟻金服CEO彭蕾、集團首席技術官王堅等(deng)得(de)力(li)干將，在證(zheng)監(jian)會做了(le)一(yi)場分享互(hu)聯網(wang)(wang)、互(hu)聯網(wang)(wang)金融的發(fa)展(zhan)(zhan)前景的交流，當(dang)眾再次自陳了(le)螞(ma)蟻金服的發(fa)展(zhan)(zhan)和初衷。這家剛(gang)(gang)剛(gang)(gang)更名(ming)不到4個(ge)月的公司在阿里上市后成功獲得(de)個(ge)人(ren)征信業務準備等(deng)多(duo)項許(xu)可(ke)。

值得玩味(wei)的(de)(de)是，馬云在(zai)演講中重申(shen)，“我們申(shen)請金融(rong)牌照的(de)(de)目的(de)(de)是希(xi)望(wang)能夠(gou)擁抱監管，讓監管知(zhi)道我們在(zai)干什么。”而(er)經(jing)過調(diao)整才明確，“我們是要(yao)通過數據建立(li)信(xin)用體(ti)系(xi)，讓信(xin)用等于財(cai)富，讓誠信(xin)的(de)(de)商人富起來，只有這么干我們這個公司才能跟金融(rong)彌補，而(er)不是要(yao)跟金融(rong)去(qu)搶(qiang)飯碗。”

而按(an)照馬云(yun)此(ci)前接受采訪時所透(tou)露的目(mu)標，螞(ma)蟻金(jin)服將會登(deng)陸A股。從國(guo)內相關監管部門近期頻吹鼓勵發展互聯(lian)網(wang)金(jin)融的暖風、鼓勵互聯(lian)網(wang)企(qi)業登(deng)陸A股來看(kan)，未來互聯(lian)網(wang)企(qi)業實(shi)現A股上(shang)市(shi)(shi)將是(shi)(shi)大趨(qu)勢，尤其(qi)是(shi)(shi)隨著IPO注冊制漸行漸近，這一(yi)資本盛(sheng)宴已經隱約可見。不(bu)過(guo)亦(yi)有(you)投行人士分(fen)(fen)析稱，從美國(guo)退市(shi)(shi)的分(fen)(fen)眾傳媒籌謀(mou)借殼A股可預測，不(bu)排除螞(ma)蟻金(jin)服也有(you)借殼之可能(neng)。事實(shi)上(shang)，近年來，馬云(yun)已經陸續染指了(le)華(hua)數傳媒、恒生電(dian)子等A股上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司。

不過(guo)，有(you)螞蟻金(jin)服內部人士稱，目前螞蟻金(jin)服并無(wu)上市時間(jian)表(biao)，但亞洲(zhou)市場(chang)特別是A股仍是最有(you)可能的選擇。