證券時報記者 方麗 實習記者 聶玲(ling)玲(ling)

最(zui)近兩周(zhou)動輒(zhe)跌停的明(ming)星產品—可轉(zhuan)債基(ji)金，在(zai)昨日再(zai)現輝煌。數(shu)據顯示(shi)，昨日3只可轉(zhuan)債分(fen)級基(ji)金B類份額漲停。

數據(ju)顯示(shi)，截至(zhi)昨日收盤，東吳(wu)可(ke)轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)B、招(zhao)商轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)進取(qu)、銀華轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)B級分別(bie)(bie)上(shang)漲(zhang)9.55%、9.98%和(he)10.00%，表(biao)現(xian)耀眼。從行(xing)情(qing)表(biao)現(xian)看(kan)，主要是在(zai)下午出(chu)現(xian)漲(zhang)停。因二級市場的(de)較(jiao)好表(biao)現(xian)，導致這(zhe)些可(ke)轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)分級B類(lei)份額(e)出(chu)現(xian)了較(jiao)高溢價率(lv)。分級基(ji)金網(wang)數據(ju)顯示(shi)，2月(yue)9日可(ke)轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)B、轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)進取(qu)、轉(zhuan)(zhuan)債(zhai)B級溢價率(lv)分別(bie)(bie)為31.3%、10.629%和(he)29.524%，但3只(zhi)基(ji)金的(de)整體折溢價率(lv)都不高，分別(bie)(bie)為-0.114%、0.425%和(he)-1.429%。

其實昨日可(ke)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)市場(chang)(chang)也表現較好，除同仁轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)等少數轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)下跌(die)(die)外，其他(ta)可(ke)交易的(de)可(ke)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)均呈現上(shang)漲(zhang)。如債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)券基(ji)金(jin)重倉持(chi)有的(de)石化轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)、民生轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)、中行轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)、工行轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)、浙能轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)，昨日分別上(shang)漲(zhang)1.06%、0.97%、1.74%、1.40%和(he)1.29%。業內人士表示，可(ke)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)市場(chang)(chang)上(shang)漲(zhang)是導致昨日可(ke)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)基(ji)金(jin)上(shang)漲(zhang)的(de)原因之一，還(huan)因為最(zui)近兩(liang)周可(ke)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)(zhai)(zhai)(zhai)基(ji)金(jin)凈(jing)值大(da)幅下跌(die)(die)而呈現出的(de)反彈格局。

對于可轉(zhuan)債(zhai)基(ji)(ji)金(jin)來說，投資(zi)可轉(zhuan)債(zhai)比(bi)例(li)也是影響市場表現一個環節(jie)。2014年四季報顯(xian)示(shi)，這3只基(ji)(ji)金(jin)投資(zi)可轉(zhuan)債(zhai)比(bi)例(li)都(dou)超(chao)過100%，其(qi)(qi)中比(bi)較高(gao)的是轉(zhuan)債(zhai)進(jin)取(qu)。此外，可轉(zhuan)債(zhai)基(ji)(ji)金(jin)的杠(gang)桿率也影響其(qi)(qi)表現。根(gen)據分級(ji)基(ji)(ji)金(jin)網數據顯(xian)示(shi)，目前(qian)，轉(zhuan)債(zhai)B級(ji)的凈值杠(gang)桿最高(gao)為5.467。其(qi)(qi)次是轉(zhuan)債(zhai)進(jin)取(qu)，目前(qian)該基(ji)(ji)金(jin)凈值杠(gang)桿為4.28，可轉(zhuan)債(zhai)B的凈值杠(gang)桿為3.702。

值(zhi)得注意(yi)的(de)是，目(mu)(mu)前不少重(zhong)倉可轉(zhuan)債(zhai)(zhai)或(huo)者可轉(zhuan)債(zhai)(zhai)基(ji)金限制了申購，甚至(zhi)暫停全部申購。目(mu)(mu)前約(yue)有7只可轉(zhuan)債(zhai)(zhai)基(ji)金對(dui)申購實施限制，占可轉(zhuan)債(zhai)(zhai)基(ji)金數量接近一半，還有4只重(zhong)倉可轉(zhuan)債(zhai)(zhai)的(de)基(ji)金完全暫停申購。

銀(yin)河(he)證券數據顯示，可(ke)比13只可(ke)轉(zhuan)(zhuan)債基(ji)金(A類)2014年平均凈值增長(chang)率(lv)高達(da)74.56%。業內人士認(ren)為，當前(qian)可(ke)轉(zhuan)(zhuan)債的債性正逐(zhu)漸(jian)減弱，股性逐(zhu)漸(jian)增強(qiang)，可(ke)轉(zhuan)(zhuan)債基(ji)金的風險隨之上漲，投資可(ke)轉(zhuan)(zhuan)債基(ji)金需謹慎。