兩市(shi)早盤震蕩向上，釀酒板塊(kuai)表現(xian)強勢。截(jie)止發稿，該板塊(kuai)漲(zhang)(zhang)幅1.45%，領漲(zhang)(zhang)兩市(shi)各(ge)行業板塊(kuai)。個股方面，瀘州老窖漲(zhang)(zhang)逾5%，燕(yan)京啤酒漲(zhang)(zhang)逾4%，古井貢酒漲(zhang)(zhang)逾3%，珠江啤酒漲(zhang)(zhang)逾2%，其(qi)余(yu)個股均全面上漲(zhang)(zhang)。

消(xiao)息面上，隨著春節的臨近，白(bai)酒旺季到來(lai)，釀酒板塊防御屬性(xing)再現。

分析認(ren)為，隨著茅臺、五糧液等一線品牌開始供應自(zi)律，最(zui)近(jin)白酒(jiu)批發價格(ge)明顯回(hui)升(sheng)。我們(men)認(ren)為這(zhe)進一步預(yu)示著白酒(jiu)行業已經(jing)走出谷(gu)底(di)。然而，我們(men)認(ren)為復蘇力度可能持續疲(pi)弱(ruo)。目(mu)前(qian)我們(men)預(yu)計研究范圍內企業2015 年(nian)(nian)的(de)收入(ru)增速(su)將在2014 年(nian)(nian)預(yu)期-13%(原為-10%)的(de)低(di)基(ji)數基(ji)礎上加速(su)至10%(原預(yu)測(ce)為11%)，隨后在2016/17年(nian)(nian)升(sheng)至16%/16%。