每經(jing)記(ji)者 區家彥 發自廣(guang)州

作為(wei)過去數年內地(di)房企重要(yao)的融資(zi)(zi)(zi)渠道，進入2015年，海外(wai)融資(zi)(zi)(zi)市場出現大幅緊縮。根據中原地(di)產研究(jiu)部(bu)數據顯(xian)示，截至1月(yue)28日(ri)，僅有7家房企宣(xuan)布海外(wai)融資(zi)(zi)(zi)計(ji)劃，遠(yuan)低于去年同期的21家，合計(ji)融資(zi)(zi)(zi)金(jin)額更是(shi)較去年同期銳減73%。

1月28日，遠洋地(di)產（03377，HK）公(gong)(gong)(gong)告稱，公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)全(quan)資附(fu)屬公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)建議(yi)根(gen)據(ju)(ju)美國證券法S規例以離岸交(jiao)易(yi)的(de)方(fang)式就票(piao)據(ju)(ju)向美國境(jing)外的(de)專業投資者(zhe)進行(xing)國際(ji)發售，票(piao)據(ju)(ju)預期(qi)將(jiang)由(you)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)不(bu)可撤回及無(wu)條件地(di)擔保。遠洋地(di)產表示，集團擬將(jiang)建議(yi)票(piao)據(ju)(ju)發行(xing)的(de)所得款項用于(yu)償還現有(you)債務及用作一般(ban)公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)資金，或(huo)會根(gen)據(ju)(ju)變(bian)動不(bu)定的(de)市況及環(huan)境(jing)調(diao)整上述計劃(hua)。

過去數年(nian)，受內(nei)地(di)信貸緊縮的(de)(de)(de)影響，海外發(fa)債日漸成為內(nei)地(di)上市房企最重要的(de)(de)(de)融資渠道。根據(ju)數據(ju)研究供應商Dealogic的(de)(de)(de)統計(ji)，2014年(nian)1月(yue)至8月(yue)，內(nei)地(di)房企總計(ji)在海外市場發(fa)行(xing)了524億美(mei)元（折合(he)約3217億元人民幣(bi)）的(de)(de)(de)離岸債券，比2013年(nian)同期增長(chang)100%。

不過，如(ru)今(jin)這一(yi)趨勢面(mian)臨逆轉。中原地產(chan)研(yan)究部統計(ji)數據顯示，截(jie)至1月(yue)28日，內地房企(qi)海(hai)外融資(zi)(zi)明顯銳(rui)減，1月(yue)宣布在海(hai)外市(shi)場有(you)融資(zi)(zi)計(ji)劃的(de)僅7家企(qi)業，合計(ji)融資(zi)(zi)金額(e)為158億元（人民幣，下同），相比2014年1月(yue)21家企(qi)業600億元的(de)海(hai)外融資(zi)(zi)，金額(e)大(da)幅銳(rui)減73%。

進入(ru)2015年以來，試(shi)圖通(tong)過離岸(an)債券市(shi)場融資的內地(di)房企(qi)僅遠洋地(di)產，中(zhong)國海(hai)外(wai)宏洋與旭輝控股均(jun)通(tong)過離岸(an)銀(yin)行貸款。值得(de)一提的是，截至發稿(gao)，十大標桿房企(qi)1月份均(jun)沒(mei)有公布海(hai)外(wai)融資計(ji)劃，而在2014年1月份的前(qian)20天(tian)，世(shi)茂房地(di)產、富力地(di)產和綠城等大型房企(qi)宣(xuan)布了海(hai)外(wai)融資。

對(dui)此，中(zhong)原地產首席(xi)市場分析師(shi)張(zhang)大偉向(xiang)《每日經濟新聞》記(ji)者表(biao)示，房企(qi)以(yi)(yi)往會選擇在(zai)1月(yue)份海外大規模融(rong)資，可以(yi)(yi)增加一(yi)年的(de)資金(jin)寬裕程度，但(dan)在(zai)2015年受到佳兆業事件以(yi)(yi)及人(ren)民幣貶值影響，出現了融(rong)資難(nan)的(de)現象，而且融(rong)資成本也明顯(xian)上漲。

自1月初(chu)佳(jia)兆業宣布匯豐銀行4億(yi)港元貸款出現違約后，不少內(nei)房(fang)股離岸債券價格(ge)出現下跌(die)，部(bu)分(fen)(fen)(fen)房(fang)企(qi)更被下調信(xin)(xin)用評級，導(dao)致(zhi)融(rong)資難度大增。標準(zhun)普(pu)爾(er)信(xin)(xin)用分(fen)(fen)(fen)析(xi)師葉翱行向《每日經(jing)濟(ji)新聞》記者表示(shi)，預計未(wei)來12個(ge)月，內(nei)地房(fang)企(qi)的評級趨勢(shi)將(jiang)出現分(fen)(fen)(fen)化，那些(xie)流(liu)動性已經(jing)疲(pi)弱(ruo)且未(wei)來12個(ge)月內(nei)存在(zai)較高(gao)再融(rong)資需求的房(fang)企(qi)可(ke)能面臨融(rong)資危機。

此外(wai)，美(mei)(mei)元(yuan)持續(xu)強勢，導致(zhi)人(ren)民幣(bi)在最近4天內(nei)三度迫(po)近“跌停”線(xian)。香港(gang)粵海(hai)證券投資銀行董(dong)事(shi)黃立沖表示(shi)，人(ren)民幣(bi)貶值(zhi)有可能導致(zhi)熱錢回流美(mei)(mei)國，削弱海(hai)外(wai)市場流動性，加上過去內(nei)地房企在海(hai)外(wai)融(rong)資多(duo)以美(mei)(mei)元(yuan)計價，美(mei)(mei)元(yuan)升值(zhi)變相提高了融(rong)資成本，從而進一(yi)步加大(da)房企海(hai)外(wai)融(rong)資的難度。

與此同時，部(bu)分大型房企(qi)已經未雨綢繆。碧桂園(yuan)首席財(cai)務(wu)官吳建斌(bin)在接受彭博(bo)通訊社采(cai)訪時表示，集團計劃今年將更(geng)多(duo)地采(cai)用非美元貨幣融(rong)資，以降(jiang)低美元升值帶來的(de)風險，海(hai)外融(rong)資的(de)比(bi)例也計劃從2014年的(de)50%下降(jiang)至40%。