遭遇寒流的兩融業務昨日再度受(shou)到利空傳聞沖(chong)擊。有消息稱，監管層要(yao)求資產在(zai)50萬元以下的信用賬戶在(zai)平倉后不得重新開倉。

中信證券(quan)(quan)、招商證券(quan)(quan)等多(duo)家(jia)券(quan)(quan)商就此表示(shi)，并(bing)未收到監(jian)管層任何通(tong)知和(he)函件，這(zhe)一規定只是個別券(quan)(quan)商昨日(ri)的自行約(yue)束和(he)調整，與監(jian)管層無(wu)關，其他(ta)券(quan)(quan)商也(ye)暫未跟隨。

已開賬戶或不追溯

盡管(guan)監管(guan)層(ceng)并未下(xia)達此項要求(qiu)，但(dan)市場卻對此表現(xian)更加(jia)憂慮(lv)。上周五，監管(guan)層(ceng)明(ming)確(que)表示，禁止(zhi)券商向證券資(zi)產低于(yu)50萬元的投(tou)資(zi)者(zhe)進行融資(zi)，但(dan)并未明(ming)確(que)這(zhe)是否包括已開(kai)通信用賬戶的投(tou)資(zi)者(zhe)。

如(ru)何(he)(he)處置資產低于50萬元的(de)已開信用(yong)(yong)賬戶(hu)？眾券商目(mu)前仍是一(yi)頭霧(wu)水。招商證券相關人士表示，在(zai)監管層(ceng)尚未正式下文明確新老客戶(hu)劃斷前，如(ru)何(he)(he)處置不合規的(de)老信用(yong)(yong)賬戶(hu)？全行(xing)業存在(zai)爭(zheng)議。

一位不愿具(ju)名大型(xing)券(quan)商(shang)兩融業務(wu)負責人對證券(quan)時報記(ji)者表示，此前已(yi)開通信(xin)用賬戶的部分(fen)老客戶資產(chan)低于50萬元，但(dan)券(quan)商(shang)已(yi)經和(he)這(zhe)些投資者簽訂了開戶協議，約定了雙方的權利(li)和(he)義(yi)務(wu)，如果券(quan)商(shang)突然停(ting)止向這(zhe)些老客戶融資，可能存在違(wei)約風(feng)險。

海通證券也(ye)表(biao)示，已開戶(hu)資(zi)產在(zai)50萬元(yuan)以下的(de)信用賬戶(hu)未來能否繼續融資(zi)融券，監(jian)(jian)管部門(men)尚未給出結論，要等(deng)監(jian)(jian)管部門(men)的(de)進一步通知。此(ci)外(wai)，50萬元(yuan)的(de)融資(zi)客戶(hu)在(zai)兩融余額里的(de)占比(bi)較小(xiao)，對券商(shang)收(shou)入(ru)影響不大(da)。

業(ye)界為此紛(fen)(fen)紛(fen)(fen)呼(hu)吁，希望(wang)監(jian)管層能(neng)夠施行新老(lao)劃斷的政策，避免券商與投資者間產生(sheng)不必要(yao)的糾紛(fen)(fen)。

華(hua)泰證(zheng)券(quan)首(shou)席金融(rong)分(fen)析(xi)師羅毅表示，根據他從各方了(le)解的情況，應該(gai)不會對(dui)之(zhi)前(qian)已開賬戶(hu)進行追溯，存量(liang)客戶(hu)業(ye)務并不受影響。長城(cheng)證(zheng)券(quan)非銀分(fen)析(xi)師陳雯也(ye)認為，目前(qian)市場(chang)上資(zi)產在50萬元以(yi)下(xia)的信用賬戶(hu)占比(bi)達(da)60%，清(qing)退概率較小。

逾期賬戶需寬松期限

對如(ru)何處理逾(yu)期未平倉賬戶？中信證(zheng)券、海通證(zheng)券和國泰君安(an)證(zheng)券仍在等待(dai)監管(guan)層發文。中信證(zheng)券昨日公告稱(cheng)，該公司將自19日起整頓兩(liang)融業務，措施包括(kuo)在監管(guan)層規定的時間內(nei)完成過往逾(yu)期合約清理等內(nei)容。

不過，證券時報記者調查顯示，監(jian)管層(ceng)仍(reng)未向三家券商下發關(guan)于整改(gai)期限的函(han)。存在兩融違規逾期相關(guan)券商人士均表示，由(you)于這些(xie)客(ke)戶(hu)資金量較(jiao)大，且倉(cang)位較(jiao)重，如(ru)果急于要(yao)求這些(xie)客(ke)戶(hu)平(ping)倉(cang)，勢必(bi)加大市場波動(dong)，并且給客(ke)戶(hu)帶來不必(bi)要(yao)的損失，希望(wang)監(jian)管層(ceng)給予較(jiao)為寬松的時間，比如(ru)半(ban)年。

中(zhong)金公司(si)昨日發布的(de)研報則(ze)認(ren)為，將強制平倉(cang)改為協(xie)助客戶換倉(cang)，從(cong)而實現展期(qi)(qi)目的(de)更(geng)為合適，比如信(xin)(xin)用持(chi)倉(cang)100萬元中(zhong)信(xin)(xin)證(zheng)券標的(de)股(gu)逾期(qi)(qi)，并非只(zhi)能通過賣出該股(gu)票(piao)來實現展期(qi)(qi)，賣出信(xin)(xin)用賬戶中(zhong)其他等額市值的(de)股(gu)票(piao)也可。