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每經記者 唐強

自2012年登陸創業板以來，吳通通訊（300292，前收盤價17.07元）便馬不停蹄地開啟了收購兼并模式，相繼將寬翼通信、國都互聯攬入懷中。

經過3個多月的停牌后，吳通通訊再次宣布大手筆的并購方案，擬13.5億元吃進互眾廣告全部股權，欲切入互聯網廣告領域。《每日經濟新聞》記者注意到，互眾廣告的客戶涵蓋了百度、谷歌、騰訊等IT界大佬，2014年凈利潤有望同比增長32倍。

互眾廣告溢價近20倍

今日，吳通通訊公告宣稱，公司擬通過發行股份及支付現金相結合的方式，購買譚思亮、何雨凝、天津啟迪、廣東啟程、金信華創等持有的互眾廣告合計100%股權。同時，吳通通訊擬向蘇州新互聯投資中心 （以下簡稱新互聯投資）非公開發行股份募集配套資金用于支付部分現金對價。

經雙方的初步評估，互眾廣告100%股權交易價格為13.5億元，較其 資 產 賬 面 價 值 增 值 率 為1973.45%。其中，70%的對價以發行股份的方式支付，對應價格為9.45億元，發行價格為14.62元/股；30%的對價將以現金方式支付，對應現金為4.05億元。

為此，吳通通訊擬以15.28元/股的價格，向新互聯投資發行2208.77萬股，募集配套資金約3.38億元，剩余約6750萬元現金對價由公司以自有資金進行支付。實際上，上市公司實際控制人萬衛方即為新互聯投資的執行事務合伙人和實際控制人。

《每日經濟新聞》記者注意到，2014年4月，互眾廣告決定引入外部投資者，增加羅茁、廣東啟程、天津啟迪為新股東。據悉，上述三方共投入2000萬元，合計獲得互眾廣告10.53%股權，對應的互眾廣告公司估值為1.9億元。

需要注意的是，此次交易的評估基準日為2014年10月31日，互眾廣告凈資產為6510.89萬元，其100%股權便作價13.5億元。換句話說，短短6個月時間里，互眾廣告的股權估值便猛增了6倍之多。

互眾廣告2014年業績暴漲

面對如此之高的溢價幅度，投資者一定特別想知道互眾廣告究竟是何方大神，而其經營業績又是否能支撐起高溢價。

資料顯示，互眾廣告于2013年3月份成立，運營至今尚不足兩年時間。據悉，互眾廣告主要依托于AdInSSP平臺、AdInPerformance平臺和AdInAdExchange平臺，通過整合大量的合作媒介資源，專注于互聯網廣告精準投放業務。

截至2014年10月31日，互眾廣告與近百家媒介建立了媒介采購合作關系，向超過200家廣告主提供過廣告精準投放服務，日均廣告展示數量超過10億PV，日均觸達用戶數量接近1億人次。目前，互眾廣告主要的客戶為百度、谷歌等廣告聯盟，2014年，新增了百度、騰訊、好耶等一系列程序化購買客戶。

2013年度和2014年1~10月，互眾廣告分別實現營業收入2306.64萬元、1.25億元，凈利潤分別為150.17萬元和3410.71萬元。其中，對前五大客戶的收入為9999.46萬元，占營收總額的80%。

作為互眾廣告目前的實際控制人，譚思亮曾任盛大計算機（上海）有限公司高級總監，并負責在線廣告業務。此次，譚思亮個人單獨承諾：互眾廣告2014年度凈利潤不低于5000萬元（較2013年增長3233%），若未達到目標，將以現金方式補償給上市公司。同時交易對方承諾，互眾廣告2015年、2016年、2017年凈利潤分別不低于為1億元、1.3億元和1.69億元。

吳通通訊則表示，公司產品主要包括射頻連接系統、光纖連接產品、移動通訊終端產品和通信應用層面的企業移動信息化服務。此次互眾廣告的收購有助于公司快速切入互聯網廣告與數字營銷市場，加速實施公司戰略布局。