滬(hu)港(gang)通滿月禮(li)并不(bu)像(xiang)預期的(de)那么熱鬧(nao)，尤其(qi)對于南(nan)下(xia)的(de)港(gang)股通。根(gen)據(ju)港(gang)交(jiao)所(suo)統(tong)計的(de)部分數據(ju)，截至12月12日，港(gang)股通平均每(mei)日成交(jiao)額(e)為(wei)7.57億元人民(min)幣(bi)，平均每(mei)日額(e)度用量(liang)為(wei)4.77億元人民(min)幣(bi)，僅占每(mei)日額(e)度的(de)4.5%。

如(ru)果將滬(hu)港(gang)通比作上海到香港(gang)的列車，南下(xia)去香港(gang)的港(gang)股通平均每天的空座率(lv)則高達(da)95%以上。與“南冷”局(ju)面相(xiang)對應的，卻是(shi)中(zhong)國內地居民日益增長的海外(wai)配置資(zi)產需(xu)求。

據了解，全球(qiu)資產(chan)高凈(jing)值(zhi)人群擁(yong)有近(jin)54萬億美元的(de)財富總(zong)量，其(qi)中24%投向(xiang)海(hai)外資產(chan)，而中國高凈(jing)值(zhi)人群的(de)財富總(zong)量為(wei)4.4萬億美元左右，目前卻只有5%的(de)財富投向(xiang)海(hai)外。近(jin)年來(lai)(lai)，英國倫敦(dun)地產(chan)交易頻現中國買家的(de)身影，顯(xian)示內地居(ju)民海(hai)外配置的(de)需(xu)求(qiu)(qiu)進一(yi)步增長。但是，海(hai)外配置需(xu)求(qiu)(qiu)的(de)增長卻沒能讓港股通活躍起來(lai)(lai)。

ETF讓(rang)滬港通門檻曲線降低

面(mian)對港(gang)股通(tong)南下(xia)遇冷的(de)(de)局面(mian)，華夏基(ji)金(jin)經理張(zhang)弘弢(tao)認為主要(yao)是由于境內投資(zi)(zi)(zi)者對香港(gang)市場(chang)及(ji)其(qi)(qi)相(xiang)關股票(piao)不(bu)熟悉，需要(yao)時間做(zuo)投資(zi)(zi)(zi)者教育和市場(chang)培育；其(qi)(qi)次，50萬(wan)元資(zi)(zi)(zi)產的(de)(de)準入門檻(jian)也限制了較多的(de)(de)個人投資(zi)(zi)(zi)者參與(yu)(yu)；最(zui)后(hou)，近期(qi)A股市場(chang)的(de)(de)大幅上(shang)漲更(geng)加吸引(yin)個人投資(zi)(zi)(zi)者參與(yu)(yu)，在一(yi)定程度上(shang)降(jiang)低了港(gang)股通(tong)投資(zi)(zi)(zi)的(de)(de)吸引(yin)力。“從短期(qi)原因來看，A股這(zhe)一(yi)波行情(qing)的(de)(de)走勢確實讓投資(zi)(zi)(zi)者回報更(geng)豐厚。相(xiang)較于港(gang)股目前的(de)(de)階段(duan)性調整(zheng)，更(geng)多的(de)(de)資(zi)(zi)(zi)金(jin)會北上(shang)而(er)非南下(xia)。”張(zhang)弘弢(tao)說。

南方(fang)基金(jin)首席策略分析師、基金(jin)經理(li)楊德龍則認為，隨著中資券商在香(xiang)港設立分公(gong)司，內地投資者早(zao)在滬港通開(kai)通之前就已(yi)開(kai)設港股賬戶(hu)，需求已(yi)經被提前釋放。

“內地散戶凈(jing)資產(chan)在10萬(wan)以上的都是少數，更何況50萬(wan)準(zhun)入(ru)門(men)檻(jian)？”楊(yang)德龍認為門(men)檻(jian)應該降低或者(zhe)取消(xiao)，才能使港股通變(bian)成活水。

面對(dui)內地(di)投資者(zhe)因為門檻而被拒(ju)之門外，華夏基(ji)金和南方(fang)基(ji)金均推(tui)出了(le)針對(dui)滬港通ETF的基(ji)金，三只(zhi)ETF基(ji)金認購門檻都(dou)只(zhi)需1000元。

華夏滬港通(tong)恒指ETF采取場內現金(jin)認購方式，每(mei)基金(jin)份額為1元，1000元起購；未(wei)來在上海證券交(jiao)易(yi)所(suo)上市(shi)后，投資者還可(ke)通(tong)過(guo)二級市(shi)場買(mai)賣該產品，最小交(jiao)易(yi)單位為100份，免印花稅之(zhi)外傭金(jin)也不(bu)高于0.3%。

南方恒指ETF跟(gen)蹤的(de)則是恒生指數，認(ren)購(gou)起點(dian)也為(wei)1000元(yuan)。投資者申(shen)購(gou)的(de)基(ji)金(jin)份額T+1可用，贖回資金(jin)一般T+4可用，很大程度上提高了資金(jin)的(de)使用效率。

張弘弢和楊德龍是這兩(liang)只滬(hu)港通ETF的基金經理(li)。他們告訴記者(zhe)(zhe)，從目前預約的情況來看(kan)，投(tou)資者(zhe)(zhe)對滬(hu)港通ETF基金的熱情遠超預期。