每經(jing)編輯｜每經(jing)記者 鄭步春     

每經記者 鄭步春

本(ben)周四(si)A股繼(ji)續上漲(zhang)，拉出(chu)連續第(di)五根陽(yang)線。截至收(shou)盤(pan)，上證綜指漲(zhang)0.80%至2306.86點(dian)，深(shen)證綜指漲(zhang)0.78%至1268.56點(dian)，兩市成交略有縮小。這大致反映了(le)兩種情(qing)況(kuang)，一為股指連日上漲(zhang)已使更(geng)多(duo)投資者懼于追(zhui)漲(zhang)，二為新股申購資金回補這一“脈沖性行為”已經過(guo)去。不(bu)過(guo)有消息(xi)稱最(zui)近保證金量大增、開戶數大增，且出(chu)現(xian)了(le)“排隊開戶”現(xian)象(xiang)，所(suo)以大盤(pan)雖有所(suo)縮量，但仍維(wei)持了(le)較高(gao)的成交。

就官(guan)媒不(bu)斷唱多看，這(zhe)很有(you)可能使未來(lai)有(you)更多資(zi)金流入A股(gu)(gu)(gu)。另外，新股(gu)(gu)(gu)目前(qian)這(zhe)種(zhong)用市值加(jia)現金才能申購的方式也可能增加(jia)被動性(xing)持股(gu)(gu)(gu)，使得流入A股(gu)(gu)(gu)的場外資(zi)金多少總要買(mai)些股(gu)(gu)(gu)票，無法再像以前(qian)那(nei)樣成為(wei)“打新專(zhuan)業(ye)戶(hu)”。

歷史上(shang)A股“排隊開戶(hu)”次(ci)(ci)數很多，筆者印象最(zui)深的(de)是(shi)1999年5月的(de)“5·19”之(zhi)后，及2007年4月的(de)“5·30”之(zhi)前(qian)，前(qian)一次(ci)(ci)為管(guan)理層(ceng)號(hao)召，而后一次(ci)(ci)為市場(chang)自發。共(gong)同特點(dian)都是(shi)會 “持續好(hao)一陣子時間”，直到大盤出現明顯(xian)調整并產生賠錢效(xiao)應(ying)。

從這(zhe)兩天盤面看(kan)，個股(gu)基(ji)本(ben)上(shang)是普漲(zhang)的，很難看(kan)出(chu)什(shen)么(me)熱(re)(re)點，這(zhe)就體現了上(shang)述特(te)征。周四(si)體育股(gu)暴(bao)漲(zhang)，但這(zhe)也談不(bu)(bu)上(shang)是什(shen)么(me)熱(re)(re)點，因該(gai)(gai)板塊(kuai)正巧有利(li)好。市場(chang)的板塊(kuai)效應(ying)該(gai)(gai)說已不(bu)(bu)如前期那么(me)明(ming)顯，該(gai)(gai)盤面特(te)征正與資金全(quan)面入場(chang)相(xiang)關。

最近數周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)每(mei)逢周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)四(si)股指(zhi)往(wang)往(wang)會殺跌(die)，但昨日(ri)(ri)股市很好地扛住了(le)該殺跌(die)壓力。當投(tou)資者中絕(jue)大(da)多(duo)數人對周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)四(si)殺跌(die)多(duo)少有(you)所(suo)提(ti)防時，可(ke)能主力便再難按原節奏操作(zuo)。今(jin)日(ri)(ri)為周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)五，以往(wang)周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)五及周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)初股指(zhi)易漲，但既(ji)然(ran)周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)四(si)魔咒(zhou)已不(bu)成立，那么投(tou)資者這回(hui)也(ye)不(bu)能迷(mi)信周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)五或周(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)(zhou)初的所(suo)謂規則(ze)。個人認為，如果股指(zhi)繼續大(da)幅(fu)沖高(gao)、人氣(qi)鼎沸，就應(ying)提(ti)防忽(hu)然(ran)回(hui)殺。

本周(zhou)末是(shi)三天小長(chang)假，而長(chang)假通常會(hui)使得股(gu)指(zhi)發生(sheng)震(zhen)蕩(dang)。不過筆(bi)者認為(wei)這樣的震(zhen)蕩(dang)即使真的發生(sheng)，也可能更多的是(shi)機會(hui)。本輪(lun)股(gu)指(zhi)被資金拔起已經進入(ru)第七周(zhou)，從(cong)大盤(pan)量能及未來新(xin)股(gu)可能的發行節(jie)奏(zou)看，下周(zhou)仍有新(xin)高可能，再以后(hou)產生(sheng)稍大的調整機會(hui)或急劇加大。

從股(gu)市以往一(yi)般情況看，首次殺跌(die)是(shi)很難構成(cheng)頭部的，故如(ru)果未來萬(wan)一(yi)股(gu)指回殺，應可以趁機(ji)低(di)吸。頭部一(yi)般對(dui)應的是(shi)緩跌(die)而非急跌(die)，因此跌(die)速(su)越(yue)快(kuai)反越(yue)安全，投資者可稍注(zhu)意股(gu)指調整速(su)率。

另(ling)外，投資者或者還應(ying)密切(qie)關注“兩桶(tong)油”之類大市值個股動向(xiang)。中(zhong)石(shi)(shi)油7月下旬拉出“旗(qi)(qi)桿”，整個8月走的是(shi)旗(qi)(qi)面(mian)，而(er)最(zui)近四連陽隱隱有向(xiang)上突破跡(ji)象。假如中(zhong)石(shi)(shi)油向(xiang)上突破，也(ye)許大盤階段性震蕩就(jiu)會到來。

綜上所述(shu)，筆者相信(xin)今日或(huo)下周才是大盤的(de)多事之秋，所以(yi)暫時(shi)仍可以(yi)持(chi)有多頭思維，即使這兩天股(gu)指有比較大的(de)震蕩(dang)。