每經編輯｜每經記者 徐皓 發自上海    

每經記者 徐皓 發自上海

“吾思基金事件”仍在不斷發酵。除了萬家基金與金元惠理基金子公司外，記者發現，吾思基金今年還與某基金子公司合作了一款 “一對一”的通道產品，投向昆明棚戶區改造項目，并以此資管計劃對外進行募資。

通過不斷滾動發行理財、資管產品的方式融資，吾思基金助推著一個四線城市的二級資質房地產開發商—楚雄佳泰地產，拉動著數十億項目的“大車”。在緊繃的資金鏈背后，本應該對開發商進行監控的地產私募基金，卻成為其融資失控的推手。

涉及第三家基金子公司/

除了 “挪用項目資金事件”漩渦中央的萬家基金和金元惠理基金子公司，《每日經濟新聞》記者調查發現，今年1月，吾思基金還與深圳某基金子公司合作一款資產管理計劃。

這款產品資金的投向與此前“金元惠理吾思基金城中村及棚戶區改造專項資產管理計劃”相同，也是昆明棚戶區改造項目，只是涉及不同片區。彼時金元惠理產品募集的近5億元資金已經投入了上述項目。

該基金子公司人士告訴記者，與金元惠理的產品結構有所不同，這款產品不涉及融資，是“一對一”的通道產品，產品委托方為“吾思四期有限合伙企業”，投向是昆明市官渡區的寶華寺城中村及棚戶區改造項目B片區的土地的一級開發。

“我們這個產品沒有對外募資，其中90%以上資金是深圳吾思基金管理有限公司的自有資金劃給委托人，然后單一委托人再委托給我們，因此也不存在風險。”該人士表示，這一類的產品很常見，通過資管產品的通道進行投資主要是避稅方面的考慮。

不過，記者發現，同一時間吾思基金開始對外發行一款 “吾思基金城中村及棚戶區改造二號投資基金”計劃募集1億元。招募材料顯示，吾思基金出資認購3000萬元，并稱通過該基金子公司通進行。

“這個產品可能最終沒有募集成功，因為通過我們這邊的就是3000多萬元。”該基金子公司人士表示。

而由于近期吾思基金以及佳泰地產出現問題，該子公司已對吾思基金這個資產管理計劃作出在今日（8月15日）提前終止的決定，項目的資產也就是融資方的債券原狀返還給委托人，由委托人自行處理。

在這個未成功募集的產品之后，吾思基金又以兄弟公司景泰基金的名義在今年6月與萬家基金合作了資管計劃，并因挪用產品資金而最終事發。

佳泰地產小馬拉大車/

不斷滾動發行資管計劃融資，借新還舊，可見融資方佳泰地產資金鏈的緊張程度。佳泰地產成立于2006年12月，是云南省楚雄市本地的開發商，具有二級房地產開發資質，注冊資本2000萬元，實際控制人為李銳峰。

2010年5月，佳泰地產 （占股75%）與代表政府出資的昆明市官渡區國有資產投資經營有限公司（占股25%）共同出資設立云南豐華鴻業房地產開發有限公司。實施“寶華寺城中村及棚戶區改造”項目一級土地開發。寶華寺城中村及棚戶區改造 “項目總占用地面積1634畝，分為A、B兩個片區分期開發”。

“一級土地開發利潤巨大，政府給他300萬一畝，生地做成熟地再招拍掛，附近地塊市場價600萬~1000萬元一畝。”知情人士表示，即使背負高昂利息，一旦項目做成了，利潤還是非常可觀。

在2011年寶華寺棚戶區改造項目開始之后，佳泰地產融資需求明顯擴大，與吾思基金開始了持續合作。

2012年12月，吾思基金為佳泰地產在楚雄開發的 “中央公園”的住宅項目發行了三期股權投資基金有限合伙產品。并以三期股權投資基金持有李銳峰控制的佳泰房產和潤泰置業的股份。

據了解該產品的人士透露，這三期產品是吾思基金與中國銀行合作推出，中行為其代銷。記者查詢的工商資料顯示，三期有限合伙企業出資中，除了深圳吾思基金和佳泰地產法人張立新外，共有119位出資人出資6.05億元。

記者獲得的資料顯示，中央公園的項目總投入為5.94億元，佳泰地產預計總銷售收入為8.91萬元。

而這三期“吾思中央公園股權投資基金”也牽涉進了沸沸揚揚的吾思基金挪用萬家資管項目資金事件中。

知情人士告訴記者，吾思基金從“萬家共贏景泰基金一號至四號專項資產管理計劃”挪用的8億資金中，除了5.9億元劃撥到金元百利項目賬戶上，剩下近3億資金則轉到了吾思中央公園一、二、三期股權投資基金，而中國銀行則立即將這筆資金分配給了投資者。

目前棚戶區改造項目整體已經運作3年多，據金元百利資產管理公司人士介紹，項目公司已經累計投入了10億元資金，其中一半用于項目開發，一半用于歸還借款利息。“原本預計今年8月有125畝地可以招拍掛，10月有150多畝地可以招拍掛。但現在出了這個事情，都被凍結了。”

目前，吾思基金的實際控制人李志剛以及佳泰地產實際控制人李銳鋒兩人已被公安控制，進入偵查程序。

吾思基金成融資失控推手/

還有多少金融機構牽涉到佳泰地產的項目？又有多少吾思基金的管理項目受到影響？目前風波還遠未結束。按道理吾思基金作為第三方機構，應該對融資方進行監控，實際上卻成為后者融資失控的推手。

工商資料顯示，深圳吾思基金管理有限公司成立于2012年9月，注冊資金1億元。其控股股東為北京吾思投資管理有限公司，成立于2011年3月，注冊資金100萬元。兩家公司的法人代表都為周建國。

不過，吾思基金的創辦人和實際控制人為李志剛，其也一直以吾思基金董事長的身份公開亮相。

李志剛畢業于北京大學光華管理學院，具有地產界和金融界的雙重背景，先后就職于招商局集團、招商局地產控股股份有限公司、上海柏森投資管理有限公司和中融國際信托有限公司。有金融機構人士表示，這些經歷背景也使得他在后來與金融機構的合作中更容易取得信任。

吾思基金公開資料顯示，公司主要專注于房地產和城市基礎設施建設等領域的研究及投資，業務范圍涉及房地產開發項目股權、債權投資，房地產基金的受托管理，持有型物業的商業整合，房地產開發項目的受托管理等多個領域。

李志剛曾表示，吾思基金成立3年時間成為管理45億元規模的房地產基金，已實現3個投資項目的順利退出。與中國銀行、恒豐銀行、杭州銀行等金融機構有著密切的合作關系。投資項目包括廣州的愛群·薈景灣、安徽合肥潤地星城、廣西國際金融中心等。

今年初李志剛在證券時報網財苑社區的微訪談中談到吾思基金的城中村及棚戶區改造項目。“當時為什么選這樣一個項目？一是因為云南是后發展區域，不像其他先發展區域，熱點眾多，云南只有一個中心城市，就是昆明，它能做到區域內最熱；二是因為棚戶區改造是國家政策重點。”

李志剛在回答網友提問時表示，“風險是必須考慮的投資因素。在風險規避方面，吾思基金是通過專業的技術與管理手段進行規避的，這是吾思基金的競爭優勢。”