每經編輯｜陳小雨

每經記者 楊長江 發自深圳

近(jin)年來，有色(se)金(jin)屬一直低(di)迷(mi)，最近(jin)鉛(qian)鋅行業現(xian)出回暖趨勢、見(jian)此利好，中(zhong)金(jin)嶺南（000060，SZ）立刻修改了募資方案。

中金嶺南8月5日公告稱，公司對定(ding)增(zeng)募(mu)投(tou)項目、募(mu)集(ji)資(zi)金總(zong)額和發(fa)行(xing)(xing)(xing)底價(jia)進行(xing)(xing)(xing)調(diao)整，并(bing)相應修訂了(le)發(fa)行(xing)(xing)(xing)預案。

根據修訂預案，定增(zeng)價(jia)上(shang)調至(zhi)7.10元(yuan)，擬(ni)定增(zeng)12.72億(yi)元(yuan)，分別將(jiang)用于凡口鉛鋅礦(kuang)(kuang)選礦(kuang)(kuang)廠技術(shu)升(sheng)級改造工程(cheng)項目（6.71億(yi)元(yuan)）、廣西中金嶺南(nan)礦(kuang)(kuang)業(ye)有(you)限公司鉛鋅采選3000t/d擴產改造項目（2.20億(yi)元(yuan)）和補充(chong)流(liu)動資金（3.81億(yi)元(yuan)）。

卓創分析(xi)師邊彬彬對《每日經(jing)濟(ji)新聞》記者表示，由(you)于經(jing)濟(ji)復(fu)蘇、基本(ben)面轉(zhuan)好(hao)等(deng)原因，導(dao)致投資熱情上升，國內外鉛鋅(xin)行業已(yi)逐漸回暖。

調整定增募資方案

中(zhong)金嶺南(nan)新公布的方(fang)案與(yu)原方(fang)案相比已(yi)有(you)調整。發(fa)行價(jia)由不(bu)低于5.82元/股(gu)提高(gao)至不(bu)低于7.10元/股(gu)；擬發(fa)行數量也由不(bu)超(chao)(chao)過2.42億(yi)股(gu)減(jian)少至不(bu)超(chao)(chao)過1.79億(yi)股(gu)；在募(mu)集資金上，由不(bu)超(chao)(chao)過14.11億(yi)元減(jian)少至不(bu)超(chao)(chao)過12.72億(yi)元。

在募(mu)(mu)集(ji)(ji)資金(jin)用(yong)途上，償(chang)還銀(yin)行貸(dai)款(擬(ni)使用(yong)7.21億)變更為(wei)凡口鉛(qian)鋅礦選礦廠技術升級改(gai)造(zao)工程項目(擬(ni)使用(yong)6.71億)；擬(ni)投入(ru)廣西中金(jin)嶺南3000t/d擴(kuo)產(chan)改(gai)造(zao)項目的募(mu)(mu)集(ji)(ji)資金(jin)金(jin)額，則(ze)由(you)2.70億元(yuan)減少為(wei)2.20億元(yuan)；擬(ni)補充流動資金(jin)的募(mu)(mu)集(ji)(ji)資金(jin)金(jin)額由(you)4.2億元(yuan)減少為(wei)3.82億元(yuan)。

有(you)觀點指出，中金嶺南調整(zheng)募資方案主要是因為近來稀有(you)金屬價格上漲。對此，記者致(zhi)電中金嶺南管理人員，其(qi)表(biao)示不便就此事回應(ying)。

邊彬彬對中金嶺南此(ci)次募(mu)資方(fang)案后的(de)發展前景(jing)持(chi)樂觀態度。她表示，近年鉛鋅企(qi)業發展艱難，大部分鉛鋅廠業績都處(chu)于(yu)下滑趨勢，礦產資源也在持(chi)續下降，故企(qi)業要(yao)想生存，自己就必須要(yao)掌握原材料這塊蛋糕。

她亦表示，目(mu)(mu)前，許多冶煉廠(chang)都在(zai)致(zhi)力于原材料的開發，比如(ru)紫金礦(kuang)(kuang)業(ye)(ye)不斷在(zai)海外開拓(tuo)礦(kuang)(kuang)產，這樣(yang)可達到兩(liang)個目(mu)(mu)的：一是降低生產成(cheng)本(ben)，提高抗風險能力；二(er)是行(xing)業(ye)(ye)發展良好時，因為自身競(jing)爭力強(qiang)，則可抓住機(ji)會并掌握(wo)市場主動權(quan)。

分(fen)析師：大(da)鋅礦廠關閉(bi)致供應(ying)短(duan)缺

在經過漫長低(di)迷(mi)期后(hou)，鉛鋅行業開始呈現(xian)出回暖(nuan)趨(qu)勢(shi)，鉛鋅品(pin)種及(ji)相關個股都受到了資金(jin)的熱捧。

在國(guo)(guo)內(nei)期貨(huo)市場上(shang)，滬鋅2個(ge)月(yue)內(nei)漲(zhang)幅(fu)高(gao)達15%，滬鉛(qian)最高(gao)漲(zhang)幅(fu)亦有8%；國(guo)(guo)外(wai)市場上(shang)，倫敦金屬交易所(suo)的鋅價(jia)2個(ge)月(yue)內(nei)漲(zhang)幅(fu)達17%。在國(guo)(guo)內(nei)A股(gu)市場，鋅行業個(ge)股(gu)表現更為強勢，鋅業股(gu)份（000751，SZ）8月(yue)6日復(fu)盤后領跑(pao)市場，一日內(nei)大(da)漲(zhang)148.97%；此(ci)外(wai)，羅盤鋅電（002114，SZ）近日也遭遇爆炒(chao)，從6.84元(yuan)一路飆升最高(gao)達21.99元(yuan)，2個(ge)月(yue)內(nei)最高(gao)漲(zhang)幅(fu)達225%。

對于(yu)鉛鋅個股近來的(de)火爆行情，邊彬彬對《每日(ri)經(jing)濟新聞》記(ji)者(zhe)表示，這(zhe)其(qi)中主要(yao)有兩個原因：一是(shi)之前(qian)公布的(de)一些經(jing)濟數據很好，大大提(ti)升了投資者(zhe)信心和參與熱情；二是(shi)供應減少，近年許(xu)多(duo)國(guo)際大鋅礦(kuang)廠(chang)關閉及國(guo)內小規模企業整頓導致(zhi)供應短缺。

記者從EIS報告（貝(bei)格數(shu)據）中了解(jie)到(dao)，Century(全球第三大鋅礦山(shan))年(nian)產(chan)50萬(wan)噸(dun)項(xiang)(xiang)目將于2015年(nian)中停產(chan)；Lisheen年(nian)產(chan)17萬(wan)噸(dun)項(xiang)(xiang)目預計年(nian)內停產(chan)；Skorpion年(nian)產(chan)15萬(wan)噸(dun)項(xiang)(xiang)目將于2017年(nian)停產(chan)。而(er)作為(wei)Century的替代項(xiang)(xiang)目DugaldRiver項(xiang)(xiang)目原本預期(qi)于2015年(nian)達(da)產(chan)，公告稱將無法按期(qi)投產(chan)。

邊彬彬告訴記(ji)者，盡管近期鉛鋅市場表現已(yi)很強(qiang)勢，但中長期仍有較大的發展空間。在鉛、鋅兩者之(zhi)間，鋅的發展應會更好(hao)，因為鉛的需求(qiu)不是特(te)別好(hao)，與供應短缺(que)處于一個弱平衡(heng)狀(zhuang)態。（實(shi)習生伍增發對本文亦(yi)有貢獻）