每經編輯｜每經記者 劉明濤    

每經記者 劉明濤

昨日 （7月7日），巨量換手66.57%的依頓電子（603328，收盤價32.30元）盤中打開漲停板，著實出乎投資者的意料。飛天誠信等新股雖然依舊強勢漲停，但成交金額也出現連續放量。

分析人士表示，連續暴漲已讓原本“低估”新股不論在絕對價格還是市盈率上出現了估值泡沫，短期開板風險將加劇。由于股價漲幅巨大，未來的炒作空間已經不大，投資上風險將大于機會。

多只新股出現放量/

在“三低”的發行刺激下，今年第二輪IPO啟動發行上市的新股正在上演歷史性的暴漲神話，由于發行價和發行市盈率雙低，不少機構已不再測算新股上市的合理定價區間，而是更多測算其能有多少個漲停。

依頓電子，國內印制線路板領先企業之一，其15.31元/股的發行價和不到25倍的發行市盈率，讓業內對其上市后走勢有美好的憧憬。

不過，昨日該股在連續4個交易日封板后，出乎意料打開漲停，盤中股價幾乎翻綠，雖然最終仍以漲停價32.3元/股報收，但單日換手率已經高達66.57%，打新資金多數選擇了獲利了結。

依頓電子的放量漲停，也影響了其他新股的表現，最為明顯的便是IPO重啟后第一批上市的飛天誠信和雪浪環境。雪浪環境在上周五換手率環比翻倍至4.54%后，昨日換手率進一步增大，達到7.44%。

同樣，連續8個交易日封板的飛天誠信，該股昨日換手率也增加到3.08%，也高于上周五的1.85%換手率。不過，雖然該股股價已經飆漲至92.97元/股，但是封漲停資金依舊達10.4億元，未見明顯減少。

而剛剛上市不久的富邦股份、一心堂、莎普愛思以及今世緣，換手率并無太大變化，成交金額均微幅增多。

《每日經濟新聞》記者從滬深交易所公開交易信息中發現，在連續暴漲過后，打新機構開始選擇撤離，獲利了結。

在昨日率先打開漲停板的依頓電子交易席位中，賣出席位均來自上海打新資金，其中，華泰證券上海武定路營業部和華泰證券上海澳門路營業部分別賣出4767.92萬元和2566.24萬元，排在賣出席位前兩名，而炒新資金則來自市場著名游資席位銀河證券紹興營業部和國信證券深圳泰然九路營業部，不過，相比賣方，這兩家營業部累計買入不足4000萬元，說明炒新資金更為分散。

瘋狂漲停的雪浪環境和飛天誠信，昨日賣出席位則雙雙出現機構的身影。

數據顯示，昨日有三家打新機構賣出雪浪環境，賣出金額分別為65.53萬元、65.53萬元和32.77萬元；也有兩家機構賣出飛天誠信，賣出金額分別為151、57萬元和49.09萬元。

市盈率高企漸失吸引力/

價格不貴，市盈率極低，導致市場一致公認新股上市會得到資金認可。有市場人士表示，證監會出于呵護市場初衷的IPO“窗口指導”在一定程度上壓低了新股發行價格，低價發行將引發二級市場對新股的爆炒。

雖說上市可能遭到資金爆炒是市場公認，但是連續暴漲近10日，還是有些出乎意料，在這些新股瘋狂的飆漲后，其市盈率已經出現大幅飛漲，曾經低估的新股目前已存有巨大的估值泡沫。

《每日經濟新聞》記者注意到，最為瘋狂的環保概念股雪浪環境，其股價從發行價14.73元漲至目前的41.34元后，該股的動態市盈率已達99.7倍，該公司核心業務煙氣凈化與灰渣處理,下游客戶以垃圾焚燒及鋼鐵行業為主，是一只典型的環保概念股。

數據顯示，目前環保板塊平均市盈率超過60倍，雖然雪浪環境動態市盈率低于環保板塊的幾個龍頭公司，但是相較行業平均市盈率，其已經大幅超越，同時，雪浪環境的市盈率目前也超過同處創業板的維爾利和萬邦達，估值泡沫凸顯。

同樣，昨日盤中打開漲停板的依頓電子，目前動態市盈率也達到了52.1倍，超過了所處計算機行業平均40倍左右的市盈率；飛天誠信目前動態市盈率也達到63.1倍，也已經越過了行業平均50倍的市盈率。

警惕風險大于機會/

新股連續暴漲，個股換手率連續放大、漲停板陸續打開，投資者能否繼續買入？從歷史情況來看，兩大因素預示，這批新股未來的投資風險要遠大于機會。

《每日經濟新聞》記者發現，新股上市之后連續封板漲停接近或超過10個交易日的情況極少出現，最近兩個例子便是易事特和眾信旅游。

資料顯示，易事特今年以18.4元低價發行，股價上市后連續12個交易日漲停，不過在其連續暴漲后，一旦開板，炒作空間即無。3月3日，該股在上市后的第13個交易日，巨幅放量下跌2.59%，盤中股價創了歷史新高77.66元，隨后，該股一路調整，截至昨日收盤，該股收于60.8元，開板后股價下跌了19.62%。

而中小板股眾信旅游，當時也創造了11個漲停的佳話，其第12個交易日未能漲停，但仍創新高92.7元，隨后該股進入調整。截至其6月12日停牌前，該股股價仍低于92.7元。

有業內人士指出，本輪新股以較低的價格和市盈率發行，給上市帶來了較大的炒作空間，不過經過非理性的暴漲后，透支了未來的成長性，已經不再具備低市盈率的優勢。在估值泡沫顯現的情況，這些個股短期的風險將遠遠大于投資機會。

另一方面，新股的連續暴漲，交易所目前也似乎有所動作，龍大肉食本周一遭到特停自查，公司今日發布公告宣布自查結束并復牌，同時公告半年度業績預告，其2014年上半年凈利潤同比下降20%至0。而公司股價暴漲后，其34.7倍市盈率也大幅超過了行業平均23倍市盈率，炒作空間也已不大。

值得注意的是，每次板塊題材個股遭到爆炒后，交易所往往會用“特停”方式給非理性炒作降溫，如今龍大肉食遭遇特停后，短期新股炒作也可能會面臨轉折，風險逐漸顯現。