每(mei)經編輯｜每(mei)經記(ji)者 宋戈    

每經記者 宋戈

中國資本(ben)市(shi)場從來不缺造假(jia)者，前(qian)有(you)(you)銀廣夏，后有(you)(you)萬(wan)福生科，只是(shi)這一次出爐(lu)的造假(jia)專業戶更(geng)加令(ling)人瞠目結舌，即是(shi)由南京市(shi)國資委作為實(shi)際控制人的南紡(fang)股份(fen)。

5月(yue)17日，南紡(fang)股份公(gong)告(gao)稱，公(gong)司于5月(yue)15日收到證監會下(xia)發的(de)《行政處罰決定(ding)書》，認定(ding)公(gong)司自2006年起連續5年虛增利潤(run)，5年虛增利潤(run)超3億元，虛構利潤(run)占其披露利潤(run)的(de)百分(fen)比從130％到5500％不(bu)等。按現有的(de)退市規則，該公(gong)司早(zao)已具(ju)備退市資格(ge)。

今天，我們(men)跟隨(sui)《每日經(jing)濟新聞(wen)》記者抽(chou)絲剝(bo)繭(jian)，揭開這家國資上市公(gong)司的(de)真(zhen)實面目，看(kan)看(kan)其(qi)背后瘋狂造假的(de)內幕.

按照交易規則，一家上市公司若(ruo)連續虧(kui)損5年，足以被暫(zan)停上市，但南紡(fang)股份(fen)(600250，收(shou)盤(pan)價5.87元)卻(que)靠著連續5年造假，成功逃脫退市厄(e)運(yun)。

5月(yue)17日，南紡股份公(gong)告稱，公(gong)司于(yu)5月(yue)15日收(shou)到證監會下發的《行政處罰決定書》，認定公(gong)司自2006年起連續(xu)5年虛增利(li)潤。

《每(mei)日經濟新聞》記者(zhe)調查(cha)發現(xian)，南紡股(gu)份造(zao)假的背(bei)后更(geng)為觸目(mu)驚心。相(xiang)較于先前因(yin)造(zao)假曝光的綠大地(di)、萬(wan)福生科(ke)等，此次(ci)南紡股(gu)份虛增利(li)潤數(shu)量(liang)、時間(jian)跨度、造(zao)假手段均毫不(bu)遜(xun)色。令(ling)人震驚的還有，南紡股(gu)份的實際(ji)控制人是南京市國資(zi)委(wei)，這也意味著南紡股(gu)份創出了近(jin)10年來國企上市公司造(zao)假之最。

近10年(nian)上市國企造假第一股/

根據證監會《處罰決(jue)定書》顯示，南(nan)紡股(gu)份為(wei)了能滿足繼續上(shang)市的條件，公(gong)司自2006年起連續虛構利潤，2006年～2010年分別虛構利潤為(wei)3109萬(wan)元(yuan)、4223萬(wan)元(yuan)、1.52億元(yuan)、6053萬(wan)元(yuan)以(yi)及5864.12萬(wan)元(yuan)。

統計(ji)顯示，從(cong)2006年(nian)至2010年(nian)這(zhe)五年(nian)的(de)財務數據里，南紡股份一(yi)共(gong)合(he)計(ji)虛構(gou)了3.44億元利(li)潤(run)。值得一(yi)提(ti)的(de)是，公司2006年(nian)～2010年(nian)5年(nian)間連續虛構(gou)利(li)潤(run)，虛構(gou)利(li)潤(run)占其披露利(li)潤(run)的(de)百(bai)分比從(cong)130％到5500％不等。

對此，證監(jian)會(hui)表示，南紡(fang)股份虛構利潤的(de)行(xing)為違(wei)反了《證券(quan)法》第六十(shi)(shi)三(san)條關(guan)于上市公司依法披露的(de)信(xin)息，必須真實、準確、完整，不得有虛假記載、誤(wu)導性(xing)陳(chen)述或者重(zhong)大(da)遺漏(lou)的(de)規定，構成(cheng)了《證券(quan)法》第一百九(jiu)十(shi)(shi)三(san)條所(suo)述的(de)上市公司報送的(de)報告有虛假記載、誤(wu)導性(xing)陳(chen)述或者重(zhong)大(da)遺漏(lou)的(de)違(wei)法行(xing)為。

證監(jian)會對公司及(ji)相關(guan)責(ze)任(ren)人作出(chu)行政處(chu)罰決定：給予(yu)公司警(jing)告，并(bing)(bing)處(chu)以50萬元(yuan)(yuan)罰款(kuan)；給予(yu)單曉鐘(zhong)警(jing)告，并(bing)(bing)處(chu)以30萬元(yuan)(yuan)罰款(kuan)；給予(yu)丁杰、劉盛寧警(jing)告，并(bing)(bing)分別處(chu)以20萬元(yuan)(yuan)罰款(kuan)。以及(ji)對另外一(yi)些當事責(ze)任(ren)人給予(yu)警(jing)告以及(ji)處(chu)罰。

值得一(yi)提的(de)是(shi)，當年(nian)(nian)(nian)，證監會查處的(de)萬(wan)福生科(ke)財務造(zao)(zao)假事件中，該公司在2008年(nian)(nian)(nian)～2012年(nian)(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)(nian)這5年(nian)(nian)(nian)半(ban)的(de)數(shu)據中，萬(wan)福生科(ke)合計(ji)虛增(zeng)(zeng)收入9.05億(yi)元(yuan)，虛增(zeng)(zeng)營(ying)業利潤(run)(run)2.1368億(yi)元(yuan)。但是(shi)南紡股(gu)份僅用(yong)5年(nian)(nian)(nian)時間就(jiu)虛增(zeng)(zeng)3.44億(yi)元(yuan)凈利潤(run)(run)，造(zao)(zao)假力(li)度遠(yuan)超萬(wan)福生科(ke)。

而綠大地更是(shi)不足一提，當年，證(zheng)監會查(cha)明綠大地上市(shi)前虛增收(shou)入不到(dao)3億元。南紡股(gu)份可謂編織了近(jin)十年的(de)(de)第一大謊言。從虛增利潤的(de)(de)數字以(yi)及時間上均身在前列。有意思的(de)(de)是(shi)，《每日經濟新聞》記者注意到(dao)，相較(jiao)于綠大地以(yi)及萬福(fu)生科(ke)民企的(de)(de)身份，南紡股(gu)份可是(shi)不折不扣的(de)(de)一家國(guo)企，公司實(shi)際控制人正是(shi)南京市(shi)國(guo)資委。

國資(zi)背(bei)景上(shang)(shang)市公司(si)財務(wu)造(zao)(zao)假讓人吃(chi)驚，國企因為高(gao)管沒有(you)太強的利益訴求，而且要承擔巨大的監管風險，所(suo)以很(hen)少有(you)財務(wu)造(zao)(zao)假的行為，近些年(nian)爆(bao)出的造(zao)(zao)假案例都是民營企業，雖然(ran)之前也爆(bao)出了國資(zi)背(bei)景的紫光古(gu)(gu)漢也曾出現過財務(wu)造(zao)(zao)假，但(dan)是與南(nan)紡(fang)股份相比(bi)，紫光古(gu)(gu)漢4年(nian)間累計虛增利潤5163.83萬(wan)元，真可謂是小巫見大巫。由此(ci)，這次(ci)造(zao)(zao)假的南(nan)紡(fang)股份則是近年(nian)來不(bu)管從時間上(shang)(shang)還是金額上(shang)(shang)都是第一。

多種造假手段并用/

就造(zao)假(jia)的手(shou)法而(er)言，南紡股份也是多種手(shou)段(duan)共同使用，這也是公司連續5年造(zao)假(jia)卻一直(zhi)逍遙(yao)法外的原(yuan)因。

具體(ti)造假手法從公司往(wang)年(nian)(nian)(nian)度重大會計差錯就可窺探一(yi)二。早(zao)在2012年(nian)(nian)(nian)11月(yue)28日(ri)，上證所即對南紡股(gu)份公開(kai)譴責，具體(ti)提到，2012年(nian)(nian)(nian)初(chu)，公司對以前年(nian)(nian)(nian)度財(cai)務數據進追(zhui)查，對2010年(nian)(nian)(nian)期末凈資產及當(dang)期損(sun)(sun)益進行了一(yi)系(xi)列追(zhui)溯調(diao)賬：資產類科目，主(zhu)要(yao)(yao)調(diao)減(jian)(jian)(jian)應收(shou)賬款3.46億元(yuan)；股(gu)東權益類科目，主(zhu)要(yao)(yao)調(diao)減(jian)(jian)(jian)年(nian)(nian)(nian)初(chu)未分(fen)配(pei)利(li)潤3.18億元(yuan)，調(diao)減(jian)(jian)(jian)年(nian)(nian)(nian)末未分(fen)配(pei)利(li)潤3.97億元(yuan)；損(sun)(sun)益類科目，主(zhu)要(yao)(yao)調(diao)減(jian)(jian)(jian)營(ying)業收(shou)入10.35億元(yuan)，調(diao)減(jian)(jian)(jian)營(ying)業成(cheng)本9.71億元(yuan)。2012年(nian)(nian)(nian)4月(yue)30日(ri)，公司公布2011年(nian)(nian)(nian)年(nian)(nian)(nian)報，因追(zhui)溯調(diao)整后(hou)連續數年(nian)(nian)(nian)虧損(sun)(sun)公司股(gu)票被(bei)實施退市風險(xian)警示(shi)。

造成(cheng)公司以(yi)往(wang)年度重大會計差(cha)錯的(de)原因主要有(you)：虛(xu)增(zeng)合(he)同(tong)收入(ru)、以(yi)境外融資(zi)業(ye)(ye)務虛(xu)構為轉(zhuan)口(kou)貿易(yi)、虛(xu)增(zeng)營(ying)業(ye)(ye)收入(ru)和營(ying)業(ye)(ye)成(cheng)本(ben)、少結轉(zhuan)營(ying)業(ye)(ye)成(cheng)本(ben)、利用轉(zhuan)口(kou)貿易(yi)回款、調節(jie)客戶往(wang)來款，達到調節(jie)壞賬(zhang)準(zhun)備等目的(de)；長期掛賬(zhang)不(bu)符合(he)出(chu)口(kou)退稅條(tiao)件(jian)的(de)應收出(chu)口(kou)退稅款，以(yi)及不(bu)符合(he)確認條(tiao)件(jian)的(de)遞延所(suo)得稅資(zi)產等。

例如，南紡股份曾騙取出(chu)(chu)口(kou)(kou)退(tui)(tui)稅。在2000年(nian)(nian)～2011年(nian)(nian)期間，公司(si)的出(chu)(chu)口(kou)(kou)貨(huo)物單證(zheng)(zheng)中，經(jing)核(he)實(shi)有(you)54份備案單證(zheng)(zheng)為虛假單證(zheng)(zheng)，共(gong)涉及已(yi)退(tui)(tui)稅款1033.74萬元。根據《國家稅務(wu)總(zong)局(ju)關于(yu)出(chu)(chu)口(kou)(kou)貨(huo)物退(tui)(tui)（免(mian)）稅實(shi)行有(you)關單證(zheng)(zheng)備案管理制度（暫行）的通知》第六條(tiao)之規定，定性為備案單證(zheng)(zheng)違法。南京(jing)市國家稅務(wu)局(ju)稽(ji)查(cha)局(ju)對公司(si)已(yi)取得的退(tui)(tui)稅1033.74萬元予以追回(hui)。

若不虛增利潤恐早(zao)已退市/

曾經質地優(you)良(liang)的(de)(de)上市國企南(nan)紡股份(fen)，卻(que)不得不依靠財(cai)務造假以(yi)保住上市地位，造成這種現(xian)象的(de)(de)原因，或(huo)許和(he)公(gong)司優(you)良(liang)資產旁落他人有(you)關。

公開(kai)資料(liao)顯示(shi)，南紡(fang)股份于(yu)2001年登陸主(zhu)板，上(shang)市當年即實(shi)現主(zhu)營(ying)收入2.9億元(yuan)，實(shi)現凈(jing)利潤4137.25萬元(yuan)。隨后幾(ji)年，公司(si)業績穩步走(zou)強，2004年實(shi)現凈(jing)利潤6205.26萬元(yuan)，但是這一好景并未延(yan)續，公司(si)凈(jing)利潤急轉直下。

根據南(nan)京(jing)市審計(ji)局公(gong)布的《2012年第1號：南(nan)京(jing)紡(fang)(fang)織(zhi)品進(jin)出口股(gu)(gu)份有(you)限公(gong)司2001至2010年資產(chan)負(fu)債損(sun)益審計(ji)結果》中就(jiu)提到了南(nan)紡(fang)(fang)股(gu)(gu)份“國有(you)資產(chan)流(liu)失、損(sun)失以及(ji)浪費的問題(ti)。”

該審計報告中提到，南(nan)(nan)紡(fang)(fang)股(gu)(gu)(gu)(gu)份通過2004年、2006年、2009年三次(ci)股(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)轉(zhuan)讓(rang)，將(jiang)其2001年發起設立并控股(gu)(gu)(gu)(gu)的(de)(de)南(nan)(nan)京(jing)朗詩置業(ye)股(gu)(gu)(gu)(gu)份有(you)限公司(si)的(de)(de)股(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)從(cong)85％降至21％，按2007年至2009年南(nan)(nan)京(jing)朗詩置業(ye)股(gu)(gu)(gu)(gu)份有(you)限公司(si)的(de)(de)凈(jing)利潤5億(yi)元計算，南(nan)(nan)紡(fang)(fang)股(gu)(gu)(gu)(gu)份應獲取的(de)(de)投資(zi)收益2.09億(yi)元流入民企；南(nan)(nan)紡(fang)(fang)股(gu)(gu)(gu)(gu)份通過將(jiang)其實質持有(you)的(de)(de)南(nan)(nan)京(jing)鼎重(zhong)投資(zi)管理顧問有(you)限公司(si)50％股(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)全(quan)部轉(zhuan)讓(rang)給(gei)自然人田明(ming)的(de)(de)方式(shi)，使國(guo)資(zi)對優(you)質資(zi)產(chan)(chan)的(de)(de)國(guo)有(you)控股(gu)(gu)(gu)(gu)權(quan)(quan)旁落。在資(zi)產(chan)(chan)收購(gou)方面，南(nan)(nan)紡(fang)(fang)股(gu)(gu)(gu)(gu)份收購(gou)南(nan)(nan)泰(tai)國(guo)展本(ben)息已投入高達10億(yi)元，至2010年末，僅(jin)為上(shang)市公司(si)帶來了827.50萬元的(de)(de)投資(zi)收益。

優(you)質資產被剝離，南紡股份的(de)業績急轉直下(xia)。扣除(chu)造(zao)假虛構的(de)利潤(run)，南紡股份2006～2010年的(de)利潤(run)分別為-668.65萬(wan)(wan)元(yuan)、-1430.59萬(wan)(wan)元(yuan)、-13620.47萬(wan)(wan)元(yuan)、-4470.40萬(wan)(wan)元(yuan)和-5969.01萬(wan)(wan)元(yuan)，公司已(yi)連虧5年。

《每(mei)日經(jing)濟新聞(wen)》記者注(zhu)意到，按照交易所要求，連(lian)續(xu)(xu)2年(nian)(nian)虧損(sun)將被(bei)“披星戴(dai)帽(mao)”，連(lian)續(xu)(xu)3年(nian)(nian)虧損(sun)則要被(bei)交易所暫停(ting)上市，而(er)連(lian)續(xu)(xu)4年(nian)(nian)虧損(sun)則要退市。然而(er)南紡股份在實際連(lian)續(xu)(xu)5年(nian)(nian)虧損(sun)的情況(kuang)下(xia)，卻依(yi)靠(kao)財務造假得以存活至今。

《《《

造假手段

南紡股份(fen)瞞天(tian)過(guo)海5年 五(wu)大造假路徑全解析

每經記者 宋戈

A股歷史上造假者并不少，前有被(bei)稱作(zuo)“萬(wan)人坑”的(de)銀廣夏，后有綠(lv)大地以及頭頂“稻米加工(gong)第一(yi)股”的(de)萬(wan)福生科(ke)。

現在這些(xie)被釘(ding)在造(zao)假(jia)(jia)絞刑架上(shang)的(de)(de)公(gong)司(si)再添一家——南(nan)紡(fang)股份5年虛增利潤超(chao)3億元(yuan)、靠造(zao)假(jia)(jia)得以保住上(shang)市(shi)地(di)位(wei)。讓(rang)人意外(wai)的(de)(de)是，南(nan)紡(fang)股份的(de)(de)造(zao)假(jia)(jia)行徑直(zhi)至3年后才得以曝(pu)光。

早在(zai)2012年(nian)，上(shang)證所就曾在(zai)公(gong)開(kai)譴責中明確提及(ji)南紡股份存(cun)在(zai)虛(xu)構交易、少(shao)轉結營業成(cheng)本、調節(jie)壞賬以(yi)及(ji)在(zai)出口(kou)退(tui)稅款和遞延所得稅資產(chan)上(shang)大做文(wen)章。另(ling)外(wai)，《每日經(jing)濟(ji)新聞》記者(zhe)注意(yi)到，公(gong)司在(zai)三(san)費問題上(shang)也(ye)發(fa)過會計差錯(cuo)更正。

偷天換日 虛構交易

虛構(gou)交(jiao)易(yi)主要(yao)表現為偽造(zao)收入(ru)，這是(shi)多(duo)數造(zao)假者常用(yong)的手(shou)段(duan)。給(gei)投(tou)資者造(zao)成損失最慘重的案(an)件，幾乎都(dou)是(shi)使用(yong)這種(zhong)虛假會計信息(xi)的手(shou)法制造(zao)的，偽造(zao)交(jiao)易(yi)是(shi)一場明顯的騙局，也是(shi)投(tou)資者遇到最多(duo)的。

有(you)注(zhu)冊會計師對(dui) 《每(mei)日經濟(ji)新(xin)聞》記(ji)者(zhe)表(biao)示，虛構交易的主要途徑是偽(wei)造收(shou)入(ru)，偽(wei)造收(shou)入(ru)主要包括以(yi)下手段：從虛構交易對(dui)象開始，虛構原材料購入(ru)發票、偽(wei)造材料購入(ru)合同、材料運輸(shu)入(ru)庫(ku)單(dan)(dan)(dan)據、材料出庫(ku)單(dan)(dan)(dan)據、產(chan)品(pin)生產(chan)班組和記(ji)錄、產(chan)品(pin)入(ru)庫(ku)單(dan)(dan)(dan)據、銷售合同、銷售發票單(dan)(dan)(dan)據、產(chan)品(pin)出庫(ku)單(dan)(dan)(dan)據、產(chan)品(pin)運輸(shu)單(dan)(dan)(dan)據、稅務發票以(yi)及國外交易方等。

2001年的銀廣夏偽造了(le)全部單(dan)據，包括銷售合同和發票、銀行票據、海關出口(kou)報關單(dan)和所(suo)得稅免(mian)稅文件，虛(xu)增巨額(e)利潤(run)自1998年～2001年間合計超過7億元。而(er)近年的萬福生科(ke)等也(ye)是采取虛(xu)增收入的方式造假。

另外，銀(yin)河科(ke)技之前也(ye)被暴露(lu)出虛(xu)增(zeng)收(shou)(shou)入，該公司在2004年度(du)虛(xu)增(zeng)銷(xiao)售(shou)收(shou)(shou)入1.79億(yi)(yi)元(yuan)，利(li)潤6931.87萬元(yuan)之后，2005年度(du)又虛(xu)增(zeng)銷(xiao)售(shou)收(shou)(shou)入3475.76萬元(yuan)，利(li)潤795.16萬元(yuan)。同(tong)時，銀(yin)河科(ke)技還隱瞞關(guan)聯方資金往來事(shi)項，2004年未經披露(lu)向關(guan)聯方劃款(kuan)累計達5.44億(yi)(yi)元(yuan)，這些(xie)關(guan)聯交(jiao)易(yi)事(shi)項未以臨時報告(gao)(gao)形式、也(ye)未在定期(qi)報告(gao)(gao)中披露(lu)。

南紡股份也有類(lei)似表現，在上證所之前發的譴責聲(sheng)明中就提到，南紡股份虛增合同(tong)收入。

借雞生蛋 少結轉營(ying)業成本

“少結轉營業成(cheng)本，一般來說就(jiu)(jiu)是(shi)提升了(le)(le)利潤，比如存(cun)貨(huo)發出去了(le)(le)，但(dan)(dan)是(shi)少計(ji)了(le)(le)。舉(ju)一個小例子(zi)，比如買(mai)一個杯子(zi)，買(mai)的(de)價格4元錢，但(dan)(dan)是(shi)賣出去的(de)時(shi)候(hou)，賣5元錢，那么成(cheng)本就(jiu)(jiu)是(shi)4元，利潤是(shi)1元，當然，假如說成(cheng)本被說成(cheng)3元的(de)時(shi)候(hou)，那么利潤就(jiu)(jiu)變成(cheng)了(le)(le)2元。”

南紡(fang)股(gu)份曾公告稱，截至(zhi)2010年12月31日，南紡(fang)股(gu)份由于少結轉營業成本多計利潤4287.78萬元，其中調減(jian)2010年初未(wei)分配利潤4287.78萬元，調減(jian)應收賬款4287.78萬元。

2013年(nian)(nian)度發現子公(gong)司(si)南京(jing)建紡實業(ye)有(you)限公(gong)司(si)2011年(nian)(nian)度及(ji)以(yi)前(qian)年(nian)(nian)度少結轉營(ying)業(ye)成(cheng)本951.3萬(wan)(wan)(wan)元，在編制2011年(nian)(nian)與2012年(nian)(nian)可比(bi)的財務報表時，已經對該項差錯(cuo)進行了(le)更正，調減2011年(nian)(nian)度歸屬于母公(gong)司(si)凈利潤及(ji)留存收(shou)(shou)益(yi)193.1萬(wan)(wan)(wan)元、少數股東損益(yi)289.63萬(wan)(wan)(wan)元及(ji)2011年(nian)(nian)期初留存收(shou)(shou)益(yi)187.43萬(wan)(wan)(wan)元、調減2011年(nian)(nian)存貨951.29萬(wan)(wan)(wan)元。

另外，公司在調(diao)(diao)節壞賬(zhang)(zhang)上也(ye)狠下(xia)手(shou)段，之前上證(zheng)所曾提(ti)及，南紡(fang)股份利用轉口(kou)貿易回款，調(diao)(diao)節客戶往(wang)來(lai)款，達到調(diao)(diao)節壞賬(zhang)(zhang)準備等目的。上述注(zhu)冊會計師則(ze)對(dui)記者示，“壞賬(zhang)(zhang)一般都是建立在應(ying)收轉款余額，至于怎(zen)么(me)做(zuo)的，采用的方法也(ye)比較多。”

之前公(gong)告也(ye)有(you)提及，南紡股(gu)份截至2010年(nian)末(mo)時，公(gong)司因(yin)少提壞(huai)賬準備多計未分(fen)配(pei)(pei)利潤2438.38萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)，其中調減2010年(nian)年(nian)初未分(fen)配(pei)(pei)利潤3899.28萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)，調增2010年(nian)應收賬款壞(huai)賬準備102.14萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)，調減財務費用匯兌(dui)損益1563.04萬(wan)(wan)元(yuan)(yuan)。

瞞天過海 騙取出(chu)口退(tui)稅(shui)款(kuan)

騙(pian)取出(chu)口(kou)(kou)(kou)退稅(shui)(shui)款(kuan)，是(shi)指故意違反稅(shui)(shui)收法規，采(cai)取以假(jia)報出(chu)口(kou)(kou)(kou)等欺騙(pian)手(shou)段，騙(pian)取國家出(chu)口(kou)(kou)(kou)退稅(shui)(shui)款(kuan)。在(zai)(zai)2011年報中，南紡(fang)股份在(zai)(zai)《關于前期(qi)會計差錯更正的公告》提及，長期(qi)掛(gua)賬不符(fu)合出(chu)口(kou)(kou)(kou)退稅(shui)(shui)條件的應收出(chu)口(kou)(kou)(kou)退稅(shui)(shui)款(kuan)1100.11萬元。

在(zai)2000年～2011年期間，南紡股份的出口(kou)貨物(wu)單(dan)證(zheng)中，經(jing)核實有54份備案單(dan)證(zheng)為虛假單(dan)證(zheng)，共(gong)涉(she)及已退稅款1033.74萬元。根(gen)據相關規定，定性為備案單(dan)證(zheng)違法。

另外，在(zai)遞(di)(di)延(yan)所(suo)得(de)(de)稅(shui)問(wen)題上(shang)，南紡股份也是問(wen)題百出，上(shang)述(shu)注冊會(hui)計(ji)師(shi)對《每(mei)日經(jing)濟新聞》記(ji)者表示，“遞(di)(di)延(yan)所(suo)得(de)(de)稅(shui)資產(chan)的確認與計(ji)量，直(zhi)接關系(xi)到所(suo)得(de)(de)稅(shui)費用的大(da)小，進而(er)影響企(qi)(qi)業的凈利潤和凈資產(chan)。比如說，假(jia)如遞(di)(di)延(yan)所(suo)得(de)(de)稅(shui)大(da)了(le)，那(nei)么(me)所(suo)得(de)(de)稅(shui)費用就會(hui)小，那(nei)么(me)企(qi)(qi)業的凈利潤就會(hui)上(shang)升，反之則下降。”

資料顯示，南(nan)紡(fang)股(gu)份2009年(nian)末應(ying)納稅所(suo)得(de)額余額為-33.00萬元(yuan)(yuan)，遞(di)延(yan)(yan)所(suo)得(de)稅資產(chan)(chan)余額3311.10萬元(yuan)(yuan)；南(nan)紡(fang)股(gu)份2010年(nian)應(ying)納稅所(suo)得(de)額為-5400萬元(yuan)(yuan)，當(dang)期(qi)計提(ti)遞(di)延(yan)(yan)所(suo)得(de)稅資產(chan)(chan)2080.72萬元(yuan)(yuan)，根據相關會(hui)計準則(ze)，南(nan)紡(fang)股(gu)份沖回并追(zhui)溯調(diao)整遞(di)延(yan)(yan)所(suo)得(de)稅資產(chan)(chan)，調(diao)減(jian)2010年(nian)度(du)遞(di)延(yan)(yan)所(suo)得(de)稅資產(chan)(chan)2080.72萬元(yuan)(yuan)，調(diao)增所(suo)得(de)稅費2080.72萬元(yuan)(yuan)，調(diao)減(jian)2010年(nian)初未(wei)分(fen)配(pei)利(li)潤3311.10萬元(yuan)(yuan)。

云遮霧掩 調節三費有妙招

除(chu)上述問題外(wai)，2013年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)，南紡股份稱，當年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)度發現子公(gong)(gong)司(si)(si)南京高新經緯電氣有限公(gong)(gong)司(si)(si)于2009年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)將固定資產轉讓并租回使用，并由公(gong)(gong)司(si)(si)每月向(xiang)其支(zhi)付租金(jin)，截至(zhi)2012年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)末(mo)，公(gong)(gong)司(si)(si)尚(shang)有已支(zhi)付的租金(jin)239.85萬(wan)元掛賬(zhang)未進行(xing)處(chu)理(li)，其中：屬于2011年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)度的利息(xi)支(zhi)出(chu)(chu)為95.94萬(wan)元，屬于2011年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)前期(qi)的利息(xi)支(zhi)出(chu)(chu)為143.91萬(wan)元，在編制(zhi)2011年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)與2012年(nian)(nian)(nian)(nian)(nian)可(ke)比的財務報表(biao)時，已經對該(gai)項(xiang)差錯(cuo)進行(xing)了更正，調減少數(shu)股東(dong)損益2974.15元，調減少數(shu)股東(dong)損益2974.15元，調增長期(qi)應付款239.85萬(wan)元。

另外，《每日(ri)經(jing)濟新聞》記(ji)者(zhe)注意到，2004年(nian)11月，公(gong)司(si)與(yu)南(nan)(nan)京斯亞實業(ye)有限公(gong)司(si)簽署房產(chan)轉(zhuan)讓協議(yi)，公(gong)司(si)購買南(nan)(nan)京云南(nan)(nan)北路77號南(nan)(nan)泰大廈第十八層，建(jian)筑面積1010.53平方米，協議(yi)轉(zhuan)讓價(jia)格650萬(wan)(wan)元(yuan)，公(gong)司(si)將該(gai)房產(chan)按(an)照(zhao)首次付款500萬(wan)(wan)元(yuan)入賬，導致固定資產(chan)的賬面原(yuan)值(zhi)較轉(zhuan)讓價(jia)格少(shao)計150萬(wan)(wan)元(yuan)，在編制2011年(nian)與(yu)2012年(nian)可比(bi)的財(cai)務(wu)報表時，已(yi)經(jing)對該(gai)項差(cha)錯進行(xing)了更(geng)正，調整減(jian)少(shao)2011年(nian)歸屬于(yu)母公(gong)司(si)凈利潤和留存收(shou)益7.5萬(wan)(wan)元(yuan)，調增(zeng)(zeng)累計折舊52.5萬(wan)(wan)元(yuan)，調增(zeng)(zeng)應付賬款150萬(wan)(wan)元(yuan)。

《《《

中介機構

立信永華為南紡(fang)造假背書(shu)5年當時簽字注會(hui)仍在職

每經記者 王一鳴

南紡(fang)股份(fen)(fen)上周五（5月16日）晚間的(de)一份(fen)(fen)公(gong)告，令資(zi)本市(shi)場瞠目(mu)結(jie)舌。公(gong)司(si)2006年(nian)～2010年(nian)5年(nian)間連(lian)續虛構(gou)利(li)潤，虛構(gou)利(li)潤占其披露利(li)潤的(de)百分比從130％到5500％不等 （符合追究(jiu)刑責(ze)(ze)標(biao)準），累計(ji)虛構(gou)利(li)潤3.44億元(yuan)，南紡(fang)股份(fen)(fen)以此(ci)“保全”了上市(shi)資(zi)格。證監會(hui)對(dui)公(gong)司(si)及相關責(ze)(ze)任人(ren)作出行政處罰決定(ding)。

目前，除(chu)了該事(shi)件是(shi)(shi)否會追究刑責(ze)以及民事(shi)責(ze)任為外界所(suo)關注，同樣(yang)受(shou)質疑的(de)還有對于公(gong)司年報長達(da)5年審計的(de)會計事(shi)務(wu)所(suo)是(shi)(shi)否“勤勉(mian)盡責(ze)”。

《每日經濟新(xin)聞》記者對南紡股份財務(wu)(wu)造假期間(jian)審計(ji)報(bao)告(gao)進(jin)行(xing)查閱(yue)發現，2006年至2010年公司被聘請的(de)南京永(yong)(yong)華會計(ji)師(shi)事(shi)務(wu)(wu)所（2007年5月加入立信會計(ji)師(shi)事(shi)務(wu)(wu)所管理公司，并(bing)更(geng)名為南京立信永(yong)(yong)華會計(ji)師(shi)事(shi)務(wu)(wu)所）均(jun)出具了(le)標準(zhun)無保留意見的(de)審計(ji)報(bao)告(gao)。

在南紡股份(fen)大規模財務造假曝光后，相關審(shen)計(ji)機構(gou)南京立信永華 （現為立信江蘇(su)分所）似乎并未受到波及，多(duo)位彼時的簽字注會仍在職。

審(shen)計機(ji)構(gou)是(shi)否勤勉盡責/

據《每日經濟新(xin)聞》記者了(le)解(jie)，2012年，上證所(suo)曾公(gong)開譴責南紡股份涉嫌財務造(zao)假和虛(xu)(xu)假信披，彼時(shi)，上證所(suo)稱，造(zao)成公(gong)司以(yi)(yi)(yi)往年度重(zhong)大(da)會計差(cha)錯的(de)原因主要有：虛(xu)(xu)增(zeng)合同收入；以(yi)(yi)(yi)境(jing)外融資(zi)業務虛(xu)(xu)構為(wei)(wei)轉口(kou)(kou)貿(mao)易，虛(xu)(xu)增(zeng)營(ying)業收入和營(ying)業成本(ben)；少結轉營(ying)業成本(ben)；利用轉口(kou)(kou)貿(mao)易回款，調節客(ke)戶往來款，達(da)到(dao)調節壞賬準備等(deng)目的(de)；長期掛賬不符合出口(kou)(kou)退稅條件(jian)的(de)應收出口(kou)(kou)退稅款，以(yi)(yi)(yi)及(ji)不符合確認條件(jian)的(de)遞延(yan)所(suo)得稅資(zi)產等(deng)。以(yi)(yi)(yi)上事實(shi)表明，公(gong)司涉嫌制(zhi)造(zao)和披露虛(xu)(xu)假信息，年度報告(gao)未能(neng)以(yi)(yi)(yi)客(ke)觀(guan)事實(shi)為(wei)(wei)依據，如(ru)實(shi)反映財務數據及(ji)經營(ying)情況(kuang)。

另經查明，公司前(qian)董事(shi)長(chang)兼(jian)總經理單曉鐘(zhong)、前(qian)董事(shi)兼(jian)副(fu)總經理兼(jian)財務總監(jian)丁杰、前(qian)副(fu)總經理劉勝寧三(san)人(ren)惡意串通、聯手造假。

上證所(suo)及(ji)公(gong)開(kai)信息均未對(dui)(dui)具體作案手法及(ji)細節予(yu)以披露。記者僅查詢到(dao)(dao)，去年8月公(gong)司公(gong)告顯示，南紡股(gu)份(fen)收到(dao)(dao)稅(shui)務(wu)機關的《稅(shui)務(wu)處理決定(ding)(ding)書》。稅(shui)務(wu)機關對(dui)(dui)公(gong)司2010年1月1日(ri)至2011年12月31日(ri)進(jin)出口退免稅(shui)情(qing)況進(jin)行了(le)檢查，并決定(ding)(ding)對(dui)(dui)相關退稅(shui)予(yu)以追回。

具(ju)體來(lai)看，南紡股份被認(ren)定(ding)(ding)的(de)(de)違(wei)法(fa)事實(shi)為：2010年(nian)～2011年(nian)期間，公司的(de)(de)出口貨物單證中，經核實(shi)有54份備案(an)單證為虛(xu)假單證，共涉(she)及已退(tui)(tui)稅款1033.74萬元。根據相(xiang)關規定(ding)(ding)，事件定(ding)(ding)性為備案(an)單證違(wei)法(fa)，稅務機關將對公司已取得的(de)(de)退(tui)(tui)稅予以追回。

某位(wei)不愿具名(ming)的(de)會計師(shi)事務(wu)所合伙人在(zai)看了上述資(zi)料后向記(ji)者表示，“南紡(fang)股份長(chang)達五年、大(da)規模的(de)持續(xu)財務(wu)造(zao)假行為，按審(shen)計準則進(jin)行查驗的(de)話，應該能發現問題”。他(ta)對于該案中，審(shen)計人員(yuan)是否真(zhen)的(de)“勤勉(mian)盡責”持懷疑態度。

該合伙人指出(chu)(chu)，即使公司(si)內部單據(ju)進行(xing)系統性造假，審(shen)計人員仍可通(tong)過(guo)外部單據(ju)查(cha)出(chu)(chu)企業造假的(de)(de)蛛絲馬跡，比如(ru)，以上(shang)述(shu)稅(shui)務機關經核實(shi)的(de)(de)54份備(bei)案單證為虛(xu)假單證為例(li)，“出(chu)(chu)口，肯定會有(you)發(fa)貨，審(shen)計人員可以通(tong)過(guo)相(xiang)關運輸公司(si)開具(ju)的(de)(de)發(fa)票（如(ru)多少集裝箱、多少費用）、進出(chu)(chu)口公司(si)報(bao)關等(deng)費用進行(xing)外部核實(shi)。”

再以上證所提及(ji)的虛增合同收(shou)入(ru)為例(li)，每(mei)(mei)向客戶(hu)發一(yi)筆貨(huo)，就(jiu)會(hui)(hui)有一(yi)筆收(shou)入(ru)確認單(dan)，一(yi)般企(qi)(qi)業無(wu)法(fa)做到(dao)跟每(mei)(mei)家(jia)客戶(hu)企(qi)(qi)業去串(chuan)通、系統性造假，會(hui)(hui)計師如果安排審計準則及(ji)相(xiang)關評判標準，從外(wai)部多方面去確認單(dan)據真(zhen)實性。

“利用轉口貿易回款，調節客戶(hu)往來款，達到調節壞(huai)賬準(zhun)備等(deng)目的”等(deng)手段，同樣(yang)可以通過跟(gen)外部客戶(hu)對賬的形(xing)式來核實(shi)。

該合伙人向記者(zhe)指出(chu)“按照(zhao)審計準則流程做下(xia)來(lai)，便不難發現企業存在(zai)問題(ti)。一(yi)旦發現問題(ti)，需要公(gong)司予以解釋，假設公(gong)司繼(ji)續提供虛(xu)假證據(ju)圓謊，最后仍有可(ke)能被出(chu)具“標準無保留(liu)意見”，但對事務所來(lai)說(shuo)，工作底(di)稿(gao)上對此詢問過程會有記錄，所以，需要去查看該工作底(di)稿(gao)，從而判斷其(qi)是否(fou)勤勉盡責。如(ru)果審計機構(gou)沒有盡責，則需承擔虛(xu)假陳述的連帶責任。”

多位簽字(zi)注會均在職(zhi)/

多位律(lv)師向記者(zhe)表示(shi)，如果事(shi)務所故意參與做假(jia)，那就必須(xu)要(yao)承(cheng)擔責任，即虛假(jia)陳述的連帶責任。

具有諷(feng)刺意(yi)味的(de)是，造假期間(jian)，南紡股(gu)份(fen)董(dong)事會(hui)下設的(de)審計委員會(hui)曾多次在年報中(zhong)認為(wei)南京立信(xin)永華的(de)審計業務素質良好，恪盡職守，遵循執業準則(ze)，較好地(di)完成了各項審計任務。并鑒于南京立信(xin)永華在往(wang)年度審計工作中(zhong)表現出的(de)執業勝任能力，獨立、公正(zheng)的(de)工作原則(ze)及勤勉、盡責的(de)工作態度，聘(pin)請其為(wei)公司(si)從(cong)事多年審計服務。

據記者了解，南京永(yong)華會計(ji)師(shi)事(shi)務所，成立于1981年7月(yue)，1998年12月(yue)進行改制。

從時間跨度(du)來看，在南(nan)紡(fang)股份造假的第二年(nian)——2007年(nian)5月，南(nan)京(jing)永(yong)華加入立信(xin)會計(ji)(ji)師(shi)事(shi)(shi)(shi)務(wu)(wu)(wu)所(suo)管理公司，并更名為(wei)南(nan)京(jing)立信(xin)永(yong)華會計(ji)(ji)師(shi)事(shi)(shi)(shi)務(wu)(wu)(wu)所(suo)，后曾(ceng)躋身于(yu)會計(ji)(ji)師(shi)事(shi)(shi)(shi)務(wu)(wu)(wu)所(suo)前百(bai)家。不過，根據中注協發布的《2011年(nian)會計(ji)(ji)師(shi)事(shi)(shi)(shi)務(wu)(wu)(wu)所(suo)綜(zong)合(he)評(ping)價(jia)前百(bai)家信(xin)息》，共(gong)有12家會計(ji)(ji)師(shi)事(shi)(shi)(shi)務(wu)(wu)(wu)所(suo)由于(yu)在2010年(nian)度(du)涉嫌違法違規而遭 “扣(kou)分”。其中，南(nan)京(jing)立信(xin)永(yong)華被扣(kou)10分。

至2011年底，南京(jing)立(li)信永華會(hui)計(ji)(ji)師事務(wu)所(suo)(suo)宣布(bu)整體加入(ru)立(li)信會(hui)計(ji)(ji)師事務(wu)所(suo)(suo) （特殊普通合伙），組建(jian)(jian)立(li)信會(hui)計(ji)(ji)師事務(wu)所(suo)(suo)江(jiang)蘇(su)分(fen)所(suo)(suo)。據立(li)信江(jiang)蘇(su)分(fen)所(suo)(suo)所(suo)(suo)長伍敏對外界(jie)介紹，立(li)信永華2009年客戶(hu)數(shu)量為770家，收(shou)入(ru)4000余(yu)萬元(yuan)；2010年客戶(hu)數(shu)量932家，業務(wu)收(shou)入(ru)5016萬元(yuan)，全所(suo)(suo)總收(shou)入(ru)（含基(ji)建(jian)(jian)、評估）超(chao)過7000萬元(yuan)。

南(nan)(nan)紡股份財(cai)報披露，在南(nan)(nan)京永華5年(nian)(nian)背(bei)書期間，會(hui)(hui)計機構主(zhu)管人員為倪軍。同時(shi)，多位該所的注(zhu)會(hui)(hui)對南(nan)(nan)紡股份進(jin)行兩次審(shen)計（一份審(shen)計報告需(xu)由兩位注(zhu)冊(ce)會(hui)(hui)計師簽(qian)字(zi)），例(li)如諸旭敏在2006年(nian)(nian)、2007年(nian)(nian)審(shen)計報告中簽(qian)字(zi)。張愛國則(ze)在2006年(nian)(nian)、2010年(nian)(nian)報告中簽(qian)字(zi)；顧文良于(yu)2007年(nian)(nian)、2010年(nian)(nian)報告中簽(qian)字(zi)。

不(bu)過南紡股份(fen)大規模造假曝光后，對之后南京(jing)立信永華（現(xian)為立信江蘇分所）似(si)乎并未帶來多大影(ying)響。

《每日(ri)經濟新聞》記者(zhe)從中國注冊會(hui)(hui)計師(shi)協會(hui)(hui)處了解到，名為倪軍(jun)的注會(hui)(hui)僅有一名，所在“致同會(hui)(hui)計師(shi)事務所”，并未擔任職務，批準注冊時(shi)間為1998年，但無法查證是否(fou)為彼(bi)時(shi)南京永華(hua)的相關(guan)主管(guan)人員(yuan)。

諸旭(xu)敏尚供職于(yu)立(li)信江(jiang)蘇(su)(su)分(fen)(fen)所(suo)，任主(zhu)任會(hui)計(ji)師(shi)，曾(ceng)為十一、十二(er)屆人大(da)財經委(wei)委(wei)員(yuan)。張愛國亦仍(reng)供職于(yu)立(li)信江(jiang)蘇(su)(su)分(fen)(fen)所(suo)。顧文良尚未查到任何信息，曾(ceng)于(yu)2008年簽字審(shen)計(ji)的(de)注會(hui)孫曉爽，現為立(li)信江(jiang)蘇(su)(su)分(fen)(fen)所(suo)副主(zhu)任會(hui)計(ji)師(shi)，2009年簽字審(shen)計(ji)的(de)注會(hui)伍敏，現為立(li)信江(jiang)蘇(su)(su)分(fen)(fen)所(suo)主(zhu)任會(hui)計(ji)師(shi)。

《《《

后續處罰

南(nan)紡股份(fen)追(zhui)責兩(liang)大懸念：刑責與(yu)退市

每經記者 王一鳴

國資背景的(de)南紡股份，長時(shi)間、大規模地財務造(zao)(zao)假讓市(shi)(shi)場(chang)錯(cuo)愕的(de)同時(shi)，其受(shou)到的(de)監管(guan)處罰(fa)也引發(fa)熱議。對(dui)公(gong)司(si)及前責(ze)任人(ren)數十萬(wan)元的(de)行政處罰(fa)措施相(xiang)比其造(zao)(zao)假收(shou)益微不足道，為財務報告背書的(de)審(shen)計機構仍“安(an)然(ran)無恙(yang)”，這與(yu)發(fa)達市(shi)(shi)場(chang)如美國形成了鮮明對(dui)比。由于(yu)(yu)現有證券法對(dui)于(yu)(yu)南紡股份這類造(zao)(zao)假案例的(de)處罰(fa)標(biao)準過低，因此有律師認為公(gong)司(si)還應當(dang)(dang)承(cheng)擔民事賠償，相(xiang)關責(ze)任人(ren)也應當(dang)(dang)被追究(jiu)刑事責(ze)任，同時(shi)公(gong)司(si)應當(dang)(dang)退市(shi)(shi)，以提高造(zao)(zao)假成本。

南紡(fang)股份的(de)財務造(zao)假時間長達5年、造(zao)假手段多樣，讓投資者震驚。但(dan)對于(yu)如此嚴重(zhong)的(de)造(zao)假行(xing)徑(jing)，對責(ze)任人的(de)處罰(fa)措(cuo)施卻很(hen)低——50萬元的(de)罰(fa)款(kuan)相(xiang)比(bi)造(zao)假金額(e)微不足道，真正對違法(fa)犯(fan)罪有威(wei)懾力(li)的(de)刑事責(ze)任和強制退市卻沒有落地。

民事賠償(chang)及刑事責任成焦(jiao)點

證監會稱，南紡股份虛構利潤(run)的行為(wei)違反(fan)了《證券法(fa)》第六十三(san)條(tiao)關于上市公(gong)司(si)依法(fa)披露(lu)的信息，必須真(zhen)實、準確、完整，不得有虛假(jia)記(ji)載、誤導性陳(chen)述或(huo)者重大遺(yi)(yi)漏的規定，構成了《證券法(fa)》第一百九十三(san)條(tiao)所述的上市公(gong)司(si)報送的報告(gao)有虛假(jia)記(ji)載、誤導性陳(chen)述或(huo)者重大遺(yi)(yi)漏的違法(fa)行為(wei)。

證監會對南紡股份(fen)及相(xiang)關(guan)責任人作出行(xing)政(zheng)處(chu)(chu)(chu)(chu)罰(fa)(fa)決定(ding)：給(gei)予(yu)(yu)(yu)公司警告，并(bing)(bing)處(chu)(chu)(chu)(chu)以(yi)50萬元罰(fa)(fa)款(kuan)(kuan)；給(gei)予(yu)(yu)(yu)公司前董(dong)事長單曉(xiao)鐘警告，并(bing)(bing)處(chu)(chu)(chu)(chu)以(yi)30萬元罰(fa)(fa)款(kuan)(kuan)；給(gei)予(yu)(yu)(yu)前副總經理(li)兼財(cai)務總監丁杰、前副總經理(li)劉(liu)盛寧警告，并(bing)(bing)分(fen)別處(chu)(chu)(chu)(chu)以(yi)20萬元罰(fa)(fa)款(kuan)(kuan)。給(gei)予(yu)(yu)(yu)楊京城(cheng)、韓(han)勇、趙萬龍(long)警告，并(bing)(bing)分(fen)別處(chu)(chu)(chu)(chu)以(yi)5萬元罰(fa)(fa)款(kuan)(kuan)。給(gei)予(yu)(yu)(yu)郭素強、汪純(chun)夫(fu)、徐康寧、楊忠、王(wang)開(kai)田、邱斌警告，并(bing)(bing)分(fen)別處(chu)(chu)(chu)(chu)以(yi)3萬元罰(fa)(fa)款(kuan)(kuan)。胡(hu)海鴿、周(zhou)發(fa)亮、陳(chen)山、王(wang)躍堂、黃偉中的責任已過(guo)行(xing)政(zheng)處(chu)(chu)(chu)(chu)罰(fa)(fa)時效，按照《行(xing)政(zheng)處(chu)(chu)(chu)(chu)罰(fa)(fa)法》的相(xiang)關(guan)規(gui)定(ding)，不再給(gei)予(yu)(yu)(yu)其(qi)行(xing)政(zheng)處(chu)(chu)(chu)(chu)罰(fa)(fa)。

對此(ci)，上(shang)海杰賽律師事務所(suo)證券(quan)部主任王智斌向(xiang)《每日經(jing)(jing)濟(ji)新聞》記者(zhe)表(biao)示，現在是到(dao)了(le)修改證券(quan)法193條的(de)時(shi)候(hou)了(le)，該(gai)條款規定的(de)罰金限額過低，已經(jing)(jing)“不合時(shi)宜”。除了(le)行政(zheng)責(ze)任之外，投資者(zhe)應積極行動起(qi)來追究造假者(zhe)的(de)民事責(ze)任。

上(shang)海市華榮律師事務所律師許(xu)峰亦告訴記(ji)者(zhe)，“罰(fa)50萬還是頂格罰(fa)60萬，區別并不大，相對于更加惡劣的造假(jia)，這已經表明了(le)證(zheng)監會對于該案的態度，罰(fa)款數額更多是立法(fa)問題(ti)而非執(zhi)法(fa)問題(ti)。”

違法成本過低引爭議

就目前的處罰力度(du)而(er)言，無(wu)論是(shi)從經濟上，還(huan)是(shi)資(zi)本運(yun)作上，南紡股份遠未傷筋動(dong)骨(gu)，通過連(lian)續5年(nian)、大規模財務造假后，輕易繞開退市(shi)規則(ze)的南紡股份，短期也難以(yi)與(yu)退市(shi)再掛上鉤。“違法(fa)成本如(ru)此之低(di)，是(shi)不是(shi)瀕臨退市(shi)的公司都可以(yi)依靠財務造假來規避退市(shi)風險(xian)？”多位(wei)受訪(fang)業的內人士報以(yi)擔憂(you)。

許峰表(biao)示，“虛增或者虛減利潤達到當期(qi)披露的利潤總額百分(fen)之(zhi)三十(shi)以上的涉嫌(xian)犯罪，應該追究刑責。”

根據相關規定，違(wei)規披露、不披露重(zhong)要(yao)信息(xi)案 （刑(xing)法(fa)第一百六十(shi)一條）依法(fa)負有信息(xi)披露義(yi)務的公司(si)、企業向股東和(he)社(she)會(hui)公眾提供(gong)虛假的或者隱瞞重(zhong)要(yao)事實的財務會(hui)計(ji)報(bao)告，或者對依法(fa)應當(dang)披露的其他重(zhong)要(yao)信息(xi)不按照(zhao)規定披露，涉嫌下(xia)列情形之一的，應予立(li)案追訴：

其中（三(san)）明(ming)確，虛增或(huo)者虛減利潤達(da)到當期披露的(de)利潤總額百分(fen)之三(san)十以上(shang)的(de)；（七）明(ming)確，在公司財務(wu)會(hui)(hui)計報(bao)告中將(jiang)虧損披露為盈利，或(huo)者將(jiang)盈利披露為虧損的(de)；（八）明(ming)確，多次提供虛假(jia)的(de)或(huo)者隱瞞重要(yao)事實的(de)財務(wu)會(hui)(hui)計報(bao)告，或(huo)者多次對依法應當披露的(de)其他重要(yao)信(xin)息(xi)不按照規(gui)定(ding)披露的(de)。

王智斌則指出，“2013年度南(nan)紡股(gu)份時(shi)盈(ying)利的，但2006年度至(zhi)2010年度剔除虛(xu)構利潤后(hou)的追溯調整(zheng)，極有可能會(hui)導致2013年度“扭盈(ying)為(wei)虧”，南(nan)紡股(gu)份將和長(chang)油一樣面臨退市的巨大(da)風險(xian)，問題不可謂不嚴重(zhong)。”

“我們認為，退(tui)市新規(gui)中‘連續4年虧(kui)損(sun)’即應(ying)退(tui)市的(de)(de)規(gui)定(ding)，如(ru)何來處(chu)理對于追溯調整導致的(de)(de)虧(kui)損(sun)情(qing)況，對于投資者(zhe)來說才公(gong)平，這也是目前制度(du)層(ceng)面需要(yao)考慮的(de)(de)。”王(wang)智(zhi)斌建議道。

王(wang)智斌(bin)同(tong)時(shi)(shi)指(zhi)出，“時(shi)(shi)任會計(ji)師事務所(suo)和時(shi)(shi)任獨(du)立董(dong)事難(nan)辭其咎，證監會應該一查到底，徹查南紡股份(fen)可以(yi)順利地連續(xu)5年大規模造假的真正(zheng)原(yuan)因。”

據《每(mei)日經(jing)濟新聞》記者(zhe)了(le)解，包(bao)括王智斌、許峰(feng)在內的(de)(de)多位(wei)證券律師已經(jing)接到投(tou)資者(zhe)的(de)(de)上(shang)訴請(qing)求(qiu)，并(bing)將(jiang)于近期(qi)準備材料進行上(shang)訴。

“根據最高人民(min)法院司法解(jie)釋(shi)，結(jie)合證(zheng)監會認定的(de)事實，2007年(nian)3月21日至2012年(nian)3月22日買入(ru)南紡股份(fen)且未在此(ci)期間(jian)全部拋售的(de)受(shou)損(sun)投資者(zhe)，其損(sun)失與南紡股份(fen)的(de)造假行(xing)為存在因(yin)果關系。”王智斌(bin)表示。

《《《

海外經驗

美股造假成本遠高于(yu)違法所得(de) 舉報者(zhe)獎三成罰金

每經記者 孫宇婷

上市(shi)(shi)公(gong)司(si)財務(wu)造假(jia)在(zai)我(wo)國(guo)A股市(shi)(shi)場(chang)早(zao)已不(bu)是新(xin)鮮事，前有綠大地、萬(wan)福生(sheng)科(ke)，今有南紡股份(fen)（600250，收盤價5.87元(yuan)）——連續5年粉飾報表，利潤無中(zhong)生(sheng)有，累(lei)計造假(jia)金額達到3.44億元(yuan)。公(gong)告(gao)一出，市(shi)(shi)場(chang)驚倒一片(pian)。中(zhong)國(guo)證監會對公(gong)司(si)及相關(guan)責(ze)任(ren)人作出行政處罰(fa)決定：給(gei)予公(gong)司(si)警告(gao)，并處以50萬(wan)元(yuan)罰(fa)款(kuan)；對相關(guan)責(ze)任(ren)人給(gei)予3萬(wan)~30萬(wan)不(bu)等的處罰(fa)金額。

那么，為保證中小散戶(hu)利益，海外成熟(shu)的資本(ben)市場(chang)又是(shi)如(ru)何(he)監管和處罰此類欺詐的呢(ni)？

美上市公司罰金大幅高于(yu)非法獲利/

中國(guo)證監會對南(nan)紡股份的處罰(fa)力(li)度(du)相(xiang)比美國(guo)如(ru)何呢(ni)？

“那(nei)肯定是遠遠不夠的(de)(de)。”昨日(ri)(ri)（5月18日(ri)(ri)），中國首位美股索賠(pei)律師郝俊波在接(jie)受《每(mei)日(ri)(ri)經濟新聞(wen)》記(ji)者采訪時表示，“這樣的(de)(de)處罰力(li)度(du)，犯(fan)罪成(cheng)本顯(xian)然太低了，所獲利益遠遠高于犯(fan)罪成(cheng)本，反倒會鼓(gu)勵那(nei)些沒(mei)有(you)造假的(de)(de)企業(ye)，根本起不到(dao)處罰應有(you)的(de)(de)目的(de)(de)。”

《每日經濟新(xin)聞》記者了解到(dao)，為維護上市公司財(cai)(cai)務(wu)信息的真實(shi)性，SEC、美國司法部等對上市公司財(cai)(cai)務(wu)造假等行為的打擊態度異常堅決，即便造假方是全(quan)球知名的企(qi)業。

安(an)然(ran)公司(si) （EnronCorporation）的轟然(ran)倒地(di)就(jiu)是一(yi)個(ge)絕佳的例子，這起震(zhen)驚(jing)世(shi)界的上市公司(si)聯合欺詐案，極大地(di)撼(han)動了美國資本市場監管體系(xi)，也(ye)成為美國加強對上市公司(si)監管的分水嶺事件。

在2001年(nian)宣告破產之前，安(an)(an)然(ran)(ran)公(gong)司(si)擁有約21000名雇員，是世界上最大的(de)電力、天然(ran)(ran)氣以及電訊公(gong)司(si)之一(yi)，2000年(nian)披露的(de)營業(ye)額達1010億美(mei)(mei)元。在2001年(nian)10月，安(an)(an)然(ran)(ran)被揭發(fa)通過與“特定目的(de)公(gong)司(si)”進(jin)行(xing)關聯(lian)交易來(lai)虛增營業(ye)額和(he)利潤(run)，在1997年(nian)到2001年(nian)間，安(an)(an)然(ran)(ran)虛構利潤(run)5.86億美(mei)(mei)元，并隱(yin)藏(zang)了(le)數(shu)億美(mei)(mei)元的(de)債務。

2001年12月2日，安然公司(si)正式向破產法院申請破產保護，破產清單所列資(zi)產達(da)498億美元，成為當時美國歷史上最大的(de)破產企業(ye)。2002年1月15日，紐約證券交(jiao)(jiao)易所正式宣布(bu)，將安然公司(si)股票從(cong)道瓊斯(si)工業(ye)平均指數成分股中除名(ming)，并停止安然股票的(de)相(xiang)關(guan)交(jiao)(jiao)易。

安然事件直(zhi)接導致了(le)《薩(sa)班斯-奧克斯利法(fa)案》（以(yi)下簡稱SOX法(fa)案）的(de)產生，該(gai)法(fa)案在公司治(zhi)理(li)、會計職(zhi)業監(jian)管、證券市(shi)場監(jian)管等多(duo)個方面作出了(le)許多(duo)新的(de)規定，被視為自1930年以(yi)來美(mei)國證券法(fa)最重要的(de)修改。

《SOX法案》強(qiang)化了上市公司(si)(si)高管(guan)層對(dui)財務報告的(de)(de)(de)責(ze)任(ren)(ren)，公司(si)(si)高管(guan)須對(dui)財務報告的(de)(de)(de)真實(shi)性負責(ze)，提供(gong)不實(shi)財務報告將獲10年(nian)或20年(nian)的(de)(de)(de)刑事(shi)責(ze)任(ren)(ren)，對(dui)故意(yi)進行(xing)證(zheng)券欺詐的(de)(de)(de)犯罪最高可判處25年(nian)入(ru)獄；對(dui)犯有欺詐罪的(de)(de)(de)個人和(he)公司(si)(si)的(de)(de)(de)罰金(jin)最高分別(bie)可達500萬(wan)美元(yuan)和(he)2500萬(wan)美元(yuan)。

法(fa)案要(yao)求，上市公(gong)(gong)司(si)首席執行官和(he)財(cai)務總監必須對報(bao)送(song)給SEC的財(cai)務報(bao)告(gao)的合法(fa)性和(he)公(gong)(gong)允表達進行保(bao)證(zheng)。一旦違反此項規定，相關責任人將(jiang)被(bei)處以50萬美元以下(xia)的罰款，或判處入獄5年(nian)(nian)。此外(wai)，起訴(su)證(zheng)券欺詐犯罪的訴(su)訟時效由原來(lai)從違法(fa)行為發生起3年(nian)(nian)和(he)被(bei)發現起1年(nian)(nian)分(fen)別(bie)延(yan)長為5年(nian)(nian)和(he)2年(nian)(nian)。

郝俊波對(dui)記者(zhe)表示，“美(mei)國的高額處(chu)罰(fa)要達到(dao)的根本目的就是要震懾企業，讓其知道犯罪成本一定是高于違法收(shou)益的。另外(wai)，針對(dui)虛假陳述(shu)、財務造假等證(zheng)券欺詐，美(mei)國主要從民事、行政監管、刑事處(chu)罰(fa)三個層面進(jin)行。”

設立獨立監管機構 加(jia)強審計審查/

在上市公司欺詐丑聞中，企業管理層理應負有(you)最(zui)主要的責任，然而，提供(gong)財務審計的會計師事務所，作(zuo)為資本市場的公共監督者在其中發揮的作(zuo)用(yong)亦不容(rong)忽視。

譬如在安(an)然事件中，公(gong)司通(tong)過(guo)復雜的特殊目的主(zhu)體安(an)排，虛構利潤、隱(yin)瞞(man)債務，會計事務所安(an)達信在其(qi)中扮(ban)演(yan)的角色最終導致其(qi)走向(xiang)破產，賠償金(jin)額也高(gao)達20億美元。

事實上，自安(an)然公司成立(li)之初，安(an)達信就被(bei)聘為其外部審計機(ji)構，做了(le)整整16年。除了(le)單純的(de)(de)審計外，安(an)達信還提供內部審計和咨詢(xun)(xun)服務。2001年，安(an)然公司付(fu)給安(an)達信的(de)(de)5200萬美元(yuan)(yuan)的(de)(de)報酬中(zhong)，一半(ban)以上的(de)(de)收入（2700萬美元(yuan)(yuan)）是用來支付(fu)咨詢(xun)(xun)服務的(de)(de)。

美(mei)國監管部門在調查中(zhong)發現，安然公司的(de)(de)(de)雇員中(zhong)有(you)100多名來自安達信(xin)，包括首席會計師和財務總監等高級職員，而在董(dong)事(shi)會中(zhong)，有(you)一半的(de)(de)(de)董(dong)事(shi)與安達信(xin)有(you)著直接或(huo)間接的(de)(de)(de)聯系。

為了加強注冊會(hui)計(ji)(ji)(ji)師(shi)的(de)獨立(li)性，《SOX法案》明(ming)確規定，禁止執行上市(shi)公司(si)審計(ji)(ji)(ji)的(de)會(hui)計(ji)(ji)(ji)師(shi)事務(wu)所為審計(ji)(ji)(ji)客戶提供列入禁止清單的(de)非審計(ji)(ji)(ji)服(fu)務(wu)，未明(ming)確列入禁止清單的(de)非審計(ji)(ji)(ji)服(fu)務(wu)也要經過公司(si)審計(ji)(ji)(ji)委員(yuan)會(hui)的(de)事先批準。

法案要求，審計合伙(huo)人和復核合伙(huo)人每5年(nian)必(bi)須輪(lun)換，并(bing)規定了(le)注冊會(hui)計師需向(xiang)公司審計委員會(hui)報告的事項。

此外，《每日經濟新聞》記者(zhe)注意(yi)到，如果上(shang)市公司首席(xi)執行(xing)官、財務(wu)(wu)(wu)總監、首席(xi)會計(ji)官等高(gao)級管理者(zhe)前一年內(nei)曾在會計(ji)師事(shi)務(wu)(wu)(wu)所任職，該事(shi)務(wu)(wu)(wu)所則(ze)被禁止為這家公司提供法(fa)定審計(ji)服務(wu)(wu)(wu)。

為規范會(hui)(hui)計(ji)事務所行為，美(mei)國監管(guan)機構做(zuo)出了種種努力，《SOX法案(an)》的(de)(de)重要成果之一就(jiu)是成立(li)了獨(du)立(li)的(de)(de)上市公(gong)司會(hui)(hui)計(ji)監察委員會(hui)(hui)（以下簡稱PCAOB），負責(ze)監管(guan)執行上市公(gong)司審計(ji)的(de)(de)會(hui)(hui)計(ji)師(shi)事務所及注冊會(hui)(hui)計(ji)師(shi)。

PCAOB擁有(you)注(zhu)冊(ce)、檢(jian)(jian)查(cha)(cha)、調查(cha)(cha)和(he)(he)處罰權(quan)限，保持(chi)獨立運作，自主制(zhi)定預算和(he)(he)進(jin)行(xing)人(ren)員管理(li)。法案要(yao)求(qiu)，執行(xing)或參(can)與上市公司審(shen)計(ji)的會(hui)計(ji)師(shi)事務所須向PCAOB注(zhu)冊(ce)登記(ji)。PCAOB對(dui)上市公司審(shen)計(ji)客戶(hu)超過100戶(hu)以上的會(hui)計(ji)師(shi)事務所，要(yao)進(jin)行(xing)年度(du)質量檢(jian)(jian)查(cha)(cha)，其他事務所每3年檢(jian)(jian)查(cha)(cha)一次。PCAOB和(he)(he)SEC可隨時(shi)對(dui)會(hui)計(ji)師(shi)事務所進(jin)行(xing)特別檢(jian)(jian)查(cha)(cha)。

PCAOB有(you)權調查、處(chu)(chu)罰(fa)(fa)和(he)制(zhi)裁違反《SOX法(fa)案(an)》、相關(guan)證券法(fa)規(gui)以(yi)及專業(ye)(ye)準則的會計(ji)師事(shi)務所和(he)個人(ren)(ren)。PCAOB對(dui)上述主(zhu)體進行(xing)(xing)處(chu)(chu)罰(fa)(fa)和(he)制(zhi)裁的形(xing)式包(bao)括：臨(lin)時(shi)(shi)或(huo)永(yong)(yong)久(jiu)吊銷注冊(ce)；臨(lin)時(shi)(shi)或(huo)永(yong)(yong)久(jiu)禁止個人(ren)(ren)在會計(ji)師事(shi)務所執業(ye)(ye)；臨(lin)時(shi)(shi)或(huo)永(yong)(yong)久(jiu)限制(zhi)事(shi)務所或(huo)個人(ren)(ren)的執業(ye)(ye)活動(dong)、職能等；對(dui)于(yu)故意、明知(zhi)故犯、不計(ji)后果的行(xing)(xing)為或(huo)者屢犯的過(guo)(guo)失行(xing)(xing)為，可對(dui)自(zi)然(ran)(ran)人(ren)(ren)處(chu)(chu)以(yi)75萬美元(yuan)以(yi)下的罰(fa)(fa)款(kuan)，對(dui)單(dan)位處(chu)(chu)以(yi)1500萬美元(yuan)以(yi)下的罰(fa)(fa)款(kuan)；對(dui)于(yu)過(guo)(guo)失行(xing)(xing)為，對(dui)自(zi)然(ran)(ran)人(ren)(ren)罰(fa)(fa)款(kuan)不超(chao)過(guo)(guo)10萬美元(yuan)，單(dan)位不超(chao)過(guo)(guo)200萬美元(yuan)；譴責；強(qiang)制(zhi)要求參(can)加(jia)(jia)附加(jia)(jia)的專業(ye)(ye)培訓和(he)教育；其(qi)他處(chu)(chu)罰(fa)(fa)形(xing)式。

值(zhi)得一(yi)提的是，PCAOB的處(chu)罰程序受SEC監督，SEC可以(yi)加重、減(jian)輕其做出的處(chu)罰，也可以(yi)修(xiu)改或(huo)取(qu)消其處(chu)罰決(jue)定。

重(zhong)獎舉報者 可(ke)獲(huo)處罰金額的30%/

在美國，上(shang)(shang)市(shi)(shi)公司(si)數量遠遠超過A股(gu)市(shi)(shi)場(chang)，但類似南紡股(gu)份這種在資本市(shi)(shi)場(chang)上(shang)(shang)長達數年的證券欺詐已(yi)經越來越難看(kan)到，除了海外監(jian)管機(ji)構的嚴苛手腕(wan)外，是否還有其他原因呢？

公開資料顯示(shi)，2011年SEC通過(guo)了一條新規，許諾向舉報違(wei)反聯邦證(zheng)券法規的行為并(bing)提(ti)供實質性信(xin)(xin)息的個(ge)人發放獎勵。具(ju)體規定(ding)為，如果舉報信(xin)(xin)息最后導致100萬美元以(yi)上(shang)罰款，舉報者將可(ke)以(yi)得(de)到相當于罰款金(jin)額(e)10%至30%的獎金(jin)。

為落實該項(xiang)政策(ce)，SEC于2011年專門設立了 “揭發者(zhe)辦(ban)公室”并擴大了舉報范(fan)圍(wei)。據悉，揭發者(zhe)辦(ban)公室成立一(yi)年后，每天(tian)平(ping)均(jun)收到8個舉報，但SEC對(dui)舉報的質(zhi)量(liang)卻有嚴格把關。

在(zai)截至9月(yue)30日的(de)2012財年里，SEC通過這(zhe)一(yi)舉報(bao)機制共(gong)接受了3001條舉報(bao)信息，舉報(bao)者獎金(jin)池已經(jing)積(ji)累了4.53億美元的(de)獎金(jin)，但只有其中一(yi)條信息的(de)提供者拿到了獎金(jin)。

2012年，SEC向(xiang)一(yi)位檢舉(ju)人(ren)(ren)(ren)支(zhi)付了(le)5萬美(mei)(mei)元(yuan)，作為(wei)其協助破獲一(yi)樁投資詐(zha)騙案的(de)(de)獎勵。這是SEC成(cheng)立(li)“揭(jie)發者(zhe)辦公室”以來的(de)(de)第一(yi)筆賞金(jin)。為(wei)保護檢舉(ju)人(ren)(ren)(ren)，SEC并未(wei)透露此(ci)次檢舉(ju)人(ren)(ren)(ren)的(de)(de)姓名和(he)詳細信息，只是聲稱該案罰款將超過100萬美(mei)(mei)元(yuan)，5萬美(mei)(mei)元(yuan)的(de)(de)獎金(jin)也正是已經征得(de)的(de)(de)15萬美(mei)(mei)元(yuan)罰款的(de)(de)三成(cheng)。

2013年，SEC宣(xuan)布給(gei)予(yu)一位(wei)舉(ju)報者1400萬美元獎金(jin)(jin)，這是(shi)SEC建立舉(ju)報制度以來支(zhi)付的最大一筆獎金(jin)(jin)。SEC稱，舉(ju)報者提供的信息(xi)使委(wei)員會成(cheng)功追回了巨(ju)額(e)的投資(zi)者資(zi)金(jin)(jin)。

“正因為有這(zhe)樣一個完整的(de)法治系統，所以在美國造假就非常難。”郝俊波(bo)律師對 《每日(ri)經(jing)濟(ji)新聞》表示(shi)。