外國資本會更多流入資本市場，有望改善股市低迷狀況

事實上，人民幣匯率雙向浮動對經濟社會的影響還有其他方面。

首先，跨境資本流動將變得更為穩定。過去人民幣匯率基本呈單邊升值或升值趨勢，加上國內利率高于國際利率，一些投機性、套利性資本紛紛以貿易和直接投資的“身份”進入中國。“未來這類跨境資本流入會減少，長期投資性資本流入增加，跨境資本流動將更穩定。”丁志杰說。

其次，貨幣政策自主性有望增強，有利于金融調控和實體經濟發展。過去，外匯占款是人民幣基礎貨幣投放的最主要渠道，為了對沖源源涌入的外匯，央行只能不斷提高存款準備金率，抬高了國內利率。

“隨著人民幣匯率雙向浮動，跨境資本流動也將回歸正常的雙向流動，這樣一來，對沖外匯占款的壓力減輕，存款準備金率有較大的下調空間，從而會帶動利率走低，降低實體經濟的融資成本，有利于恢復實體經濟特別是制造業的活力。”丁志杰說。

此外，匯率變化對樓市和股市的影響可能正好相反。專家認為，過去房價不斷走高，加上國內對房地產融資限制，海外融資成為房地產行業融資的重要渠道，于是，很大一部分熱錢進入了房地產行業，這又反過來推動房價進一步上揚。

房地產從業者何文明表示：“人民幣升值，對房地產業的影響在于熱錢流入。熱錢惡炒，房產升值。而匯率下行，一個積極意義在于，改變了一直以來對人民幣單邊升值的預期，對熱錢流入有抑制作用。這對房地產穩定有意義。”

“人民幣匯率雙向浮動特別是階段性貶值，意味著償還同等數量的外匯需要更多的人民幣，這將使海外融資的成本和風險上升，對于抑制樓市投機和房價回穩有積極作用。”丁志杰說，“作為對房地產行業投資的替代，外國資本會更多流入資本市場，股市長期低迷的狀況有望得到改善。”