每經編輯｜每經記者 岳琦 發自成都    

每經記者 岳琦 發自成都

國企改革概念風生水起，日前名不見經傳的重慶旅游國企“大膽”出讓控股權引發業內熱議。

昨日（4月7日），《每日經濟新聞》記者從重慶聯合產權交易所官網獲悉，重慶市旅游局下屬國企重慶旅游產業發展（集團）有限公司（以下簡稱重慶旅發集團）將70%股權以2.18億元掛牌增資擴股。如此次增資擴股完成，重慶旅發集團原獨資股東重慶旅游資產管理有限公司（重慶旅管公司）將以30%股權退居第二大股東。

“一次拿出70%股權在國內很少見。”中國企業研究院首席研究員、中國企業改革與發展研究會副會長李錦對《每日經濟新聞》記者表示，重慶旅發集團的改革在全國來說都比較大膽。旅游國企屬充分競爭型國企類型，改革門檻低，易突破，阻力小，是國企改革很好的切入點和突破口。

中國社科院旅游研究中心特約研究員劉思敏接受記者采訪時表示，西部旅游產業要跨越發展僅靠自身力量是不夠的，必須引入社會資本，但開放的同時也要慎重。

七成股權擴股引資/

重慶聯合產權交易所掛牌信息顯示，重慶旅發集團2011年6月27日成立，注冊資本1.16億元，現為國有獨資企業，由重慶市旅游局下屬的重慶旅管公司100%控股。據重慶媒體報道，重慶旅發集團旗下擁有宣傳推廣、營銷咨詢、策劃規劃、投資融資、教育培訓等旅游產業發展公務服務平臺及多個相關子公司。

雖然重慶旅發集團涉及產業眾多，但其盈利狀況并不樂觀。掛牌信息顯示，重慶旅發集團2013年凈利潤虧損337.35萬元。截至2014年2月28日，其營業收入為0元，虧損33.49萬元。

以2013年6月30日為評估基準日，重慶旅發集團資產總額評估價值為26337.21萬元，負債總額達17011.64萬元，評估凈資產價值9365.57萬元。此次重慶旅發集團欲增資擴股到3.34億元，即新增注冊資本2.1853億元，占70%。投資方認購起價為2.18億元。

重慶旅發集團此次增資擴股對投資者的要求頗高，主要將面向具有意向的國內外企業及其他機構 （包括股權投資基金）等，要求優于重慶旅發集團的資產、凈資產規模、經營業績和管理水平，注冊資本金達1億元以上、資產總規模5億元以上、凈資產2.5億元以上，有較好的經營業績，最近3個會計年度連續盈利等。

值得注意的是，重慶旅發集團并不排斥外來資本。掛牌信息顯示，世界500強企業、上市公司

（包括在國內資本市場和海外資本市場）和行業龍頭企業、著名基金管理人所管理的股權投資基金、具有海外旅游及旅游相關產業資源的投資者，在同等條件下將優先考慮。

競爭對手強大/

事實上，從重慶旅發集團的掛牌信息不難看出，其增資擴股是以融資為主要目的。劉思敏對《每日經濟新聞》表示，重慶旅游市場在國內來說條件并不算優越，要跨越式發展就必須引入優質的社會資本。

“旅游行業投資大，回報期長，需要有戰略眼光的投資者。”劉思敏認為，現在的旅游行業不比從前可以小投入實現大收益，西部地區相對經濟實力薄弱，大力發展旅游產業，必定面臨資本不足的問題。

值得注意的是，重慶市旅游局主管的國有企業雖然擁有諸多旅游資源和便利，但資本是其發展中面臨的主要困難。據《重慶晨報》報道，2011年底，由重慶旅發集團旗下運營平臺重慶旅游文化傳媒（集團）有限責任公司主導的重慶旅游總部基地開工奠基，該項目總投資16億元、占地120畝。而據《重慶晚報》報道，時至2013年中，該項目仍處于建設階段。

此外，記者注意到，重慶市旅游市場巨頭不止重慶旅發集團一家，其對手都頗具實力。2011年6月，在重慶交通旅游投資集團所屬旅游板塊的基礎上，重慶市組建成立了市屬旅游大型投融資集團重慶旅游投資集團有限公司（以下簡稱重慶旅投），該公司直接受重慶市國資委領導。

經過數年發展，重慶旅投整合開發的景區基本涵蓋了渝東北、渝東南和主城周邊大部分的旅游景區，現已有一個5A級景區和六個4A級景區，有“長江黃金1號”五星級郵輪、烏江畫廊游船和小三峽游船等優質項目。

同時，2013年底，重慶市的31家旅游行業民營企業聯合成立了重慶旅商投資控股集團（以下簡稱重慶旅商集團），注冊資本達20億元。據 《重慶商報》報道，新成立的重慶旅商集團還獲得了約1050億元的銀行授信，將在兩到三年內打入全國旅游“前十強”。

國企改革突破口？/

面對激烈的市場競爭和資金困局，重慶旅發集團最終祭出了改革的大旗。此番改革甚至被業內人士評論為 “大膽”。掛牌信息顯示，重慶旅發集團增資擴股接受聯合體投資，聯合體成員只能為2個，報名時需確定持股比例。由此看來，重慶旅發集團的國有控股性質可能產生變化。

十八屆三中全會吹響了國資國企全面深化改革的號角。2013年11月，國務委員王勇赴重慶調研國資國企改革，重慶是其調研的全國首站。

事實上，重慶市在今年1月中旬就召開國資工作會議明確了其國企改革路線圖。據重慶官方媒體報道，重慶新一輪國資改革將以存量撬動、增量引入、放開項目為主要方式，以整體上市為基本路徑，以集團層面股權多元化為重點，推動絕大多數國有企業發展為混合所有制企業，培育國有資本投資運營公司，建立國資有序進退機制，完善現代企業制度和國有資產管理體制。

《重慶市旅游業發展 “十二五”規劃》也提出，支持各類旅游企業通過資產重組、合資合作、并購等方式，實現集團化、專業化、網絡化發展，重點培育資源經營、旅行接待、景區開發和主題公園等的大型旅游集團。

國有企業分類改革已成為國內國企改革的共識，而旅游國企做為競爭型國企，往往改革力度頗大，但如重慶旅發集團這樣出讓控股權的案例并不多見。“改革步伐很大。”李錦對此表示，但他也認為，從另一方面來說，旅游行業是充分競爭的行業，有必要進行這種市場化的改革，也有條件大膽突破。

不過劉思敏介紹，重慶曾在十幾年前大規模開放景區的經營權，后來出現問題又高成本的回購回來。他認為，重慶旅發集團此次混合所有制改革不能成為招商引資的“權宜之計”，要根據自身的資金需求和發展方向慎重選擇投資者。