專家表示，若新股發行上市首日出現大戶屢屢得手，這屬于明顯的異常交易

“證券交易最基本的兩大原則，一個是時間優先，另一個是價格優先，而此前券商向一些大戶提供‘VIP’通道，使其交易速度要比普通散戶快很多，能夠在快速漲停板中屢屢秒殺成功，這是有違于時間優先原則的。”上海師范大學商學院投資與保險（放心保）系副教授黃建中在接受《證券日報》記者采訪時表示，“從這個角度來看，類似提供‘VIP’通道服務違反了公平交易原則，與證券市場的‘三公’原則也有一定的沖突。”

日前，有媒體報道稱，券商“VIP”交易通道服務因存在灰色利益鏈條而導致交易不公，該事件引發了市場的強烈關注。

此前，深交所召開專題座談會，對市場關心“VIP”交易通道服務問題進行了研究分析。有媒體反映稱，目前，有部分證券公司向資金量大、交易頻繁的客戶提供“VIP”交易通道服務，即包括專用交易單元和報盤網關等技術設施，使其交易申報在極端情況下，具有一定的時間優勢，如新股上市首日。

“申請專用通道，一般都是券商營業部向公司總部提出申請，再由公司總部向交易所申請。”一位不愿具名的券商人士透露，申請獲批之后，這條交易通道就歸營業部使用，營業部則給幾個超級大戶使用，但理論上不能轉租、銷售或承包給個人。

該人士表示，其實下單的早晚和申報并沒有直接關系。許多中小投資者以為交易單下得早，向交易所申報就早，但實際上投資者下的單子均先集中到券商，再由券商集中向交易所申報。“所以說，哪怕是前一天晚間下的單子，也要第二天一早由券商向交易所申報。如果不是在專用通道，那么申報單就會擁堵，成交的概率會很低。”

座談會上，一些證券公司認為，“VIP”交易通道服務是證券公司滿足客戶資金規模、交易頻率等特點，實行差異化的客戶分類服務，也是滿足部分客戶專業化投資策略的需要。但這一過程中，帶來了一些新的問題，例如，差異化服務與公平性的矛盾，差異化服務相關制度的透明性問題等，需要行業共同關注研究。

“其實，造成不公的源頭在于券商從自身利益出發，照顧大客戶的利益，有利于其拓展業務。”黃建中表示，“這就好比是交易所給了券商幾條通道，有高速公路，也有普通公路，券商自行分配，自然會給大戶方便。”

黃建中認為，在新股發行上市首日，若出現大戶屢屢得手，這屬于明顯的異常交易，應該引起交易所的注意和重視。

日前，深交所表態，將與相關監管部門、行業自律組織一起，深入調研，主動適應市場競爭和行業創新力度不斷加大的形勢，努力維護市場的“三公”原則。