“私募調研”效應凸顯，7成被調研股票年內逆市上漲；開展調研的私募基金同期業績突出，多走在同業平均水平之上。

一年之計在于春。

春節后的大盤繼續寬幅震蕩，陽光私募基金經理們開始深入調研謀劃新一輪投資。據《證券日報》基金新聞部記者觀察，2月份，陽光私募基金扎堆實地調研中小板、創業板公司，包括澤熙投資、從容投資、朱雀投資、星石投資等知名私募基金。其中，民間派出身的“漲停敢死隊”總舵主徐翔(澤熙投資)實地調研最勤奮，密集走訪9家公司。

“我們早就把倉位降下來了，目前正派出人馬忙著調研企業。”北京一位大型私募投資總監對《證券日報》基金新聞部記者表示，“由于資金有限，我們把調研重點放在了中小板、創業板公司身上。”

私募2月份調研忙

中小板創業板成熱門

據《證券日報》基金新聞部記者根據深交所互動易統計，2月份以來，私募基金的調研員就開始馬不停蹄，拜訪了遍布全國的126家上市公司，其中創業板公司31家，中小板公司70家，合計占調研公司總數的80.16%。

澤熙投資的調研員現身11家上市公司，其中中小板股7家、創業板股有2家。徐正敏于2月13日走訪創業板股金通靈，除廠區參觀外，重點調研了該公司產品及企業未來整體發展、2013年公司經營情況及訂單以及汽輪機產品2014年的安排等；孟斯碩于2月21日調研創業板股鋼研高納，對鋼研廣亨的情況、收購計劃落實情況等重點調查。澤熙投資調研的中小板股有嘉麟杰、森源電氣、北京科銳、奧維通信、金螳螂、同方國芯和思源電氣等7只；另外，澤熙投資還對中科三環、海馬汽車等主板公司進行了調研。

知名私募基金星石投資旗下的廖新國于2月10日調研創業板股華測檢測，2月14日又有研究員現身中小板股金螳螂，方磊、賈華為于2月19日分別走訪創業板股仟源制藥、鼎龍股份，張文博于2月21日走訪創業板股興源過濾，汪晟分別于2月18日、2月20日走訪中小板股眾信旅游、牧原股份。另外，星石投資還對中科三環等主板公司進行了調研。

記者注意到，私募基金“約伴走訪，聯手調研”的特征很明顯。比如，創業板股金通靈，在2月13日當天除接待了澤熙投資徐正敏外，還迎接了知幾資產陳立秋、博鴻投資曾令波、彤源投資薛凌云、六禾投資王志強、中域投資袁鵬濤、啟明投資馮超、古韻投資劉兆洋、常春藤資產陳愷睿、廈門普爾投資林捷、雅利資產王行、民生通惠資產何文斌、聚福投資陳建煌等十余家私募基金的調研員；同時迎接十余家私募基金前來調研的還有創業板股綠盟科技，在2月19日當天還接待了遠策投資孫洲、合眾資產王洋、從容投資尹濤、久富投資李亞東等人。

“私募調研”效應凸顯

七成股票逆市上漲

據最新統計，截至2月27日收盤，上證指數今年以來累計下跌3.24%，而私募基金實地走訪的126家上市公司中，今年以來平均漲幅為11.93%，遠遠跑贏大盤。其中，有87家公司的股價凸顯“私募調研”效應，成功跑贏同期大盤，占比約為69.05%。其中逆市上漲的股票達85只，占比為67.46%，接近七成。

截至2月27日，私募重點調研的中小板股眾信旅游，今年以來漲幅最高，股價大漲150.71%，1月23日上市以來連續出現11個漲停板。該公司2月14日迎來上海景林資產孫建波、上海博鴻投資李永喜、上海鼎鋒資管田江、上海泓璞資管屠曉旌、北京誠盛資管完永東、新沃資本楊棟銳、上海永邦投資馮越峰等私募基金的到訪；2月18日再次接待了合眾資產徐振、匯利資產宣偉金、百镕投資郭小雨、景林資產趙雪、森木投資尹哲輝、順道投資丁利、新華資產林先國、新思哲投資曹鑄、星石投資汪晟和源乘投資謝高強等人。

記者注意到，眾信旅游前十大股東中出現了嘉儷九鼎投資、智豐投資、唐古拉投資等私募機構的身影。

此外，中小板股捷順科技，今年以來累計上漲77.05%，該公司2月18日迎接了上海金碼投資、安邦資產管理公司、上海鼎鋒資產管理公司、東金首創投資公司、深圳景泰利豐投資等機構的造訪；創業板股仟源制藥累計上漲75.91%，除星石投資的方磊外，2月19日該公司還迎接了上海彤源投資谷璽、上海合懿投資肖世源、道杰資本蘇春光、王佳悅的調研；創業板股興源過濾年內大漲63.56%，該公司2月21日得到光大永明資產孟棋、朱雀投資裴高翔、星石投資張文博、聖熙投資王天睿、易正朗投資黃朝豪、賀建忠、道富資本齊放、蘇志敏以及瑞華控股虞羽、王園園的聯合調研。

不過，3家公司前十大股東中鮮有陽光私募的身影。“私募基金未能進駐調研公司前十大股東，應有三方面原因，一是行情不明朗，私募基金調研后未敢買入股票；二是受資金規模限制，私募基金無法大比例持股，從而未現身公司前十大股東名單；三是私募基金換倉很快，極有可能調研后進倉，但取得一定收益后果斷賣出，自然不會出現在公司前十大股東中。”北京一明星私募基金經理在接受《證券日報》基金新聞部記者采訪時表示。

極致發揮調研效用

私募業績表現突出

不可否認的是，私募基金調研做到了有的放矢，尤其是預見性較強的私募基金更是將調研的效用發揮到極致。統計顯示，在私募基金調研后，上市公司股價出現異動甚至大漲的可能性很大，開展調研的私募基金業績也表現突出，多走在同業平均水平之上。

來自澤熙投資官方網站的數據顯示，截至2月21日，澤熙1期、澤熙2期、澤熙3期、澤熙4期、澤熙5期及澤熙增煦定增產品，今年以來收益率分別為10.28%、18.90%、20.45%、26.55%、11.97%和7.04%，不但跑贏同期上證指數，更是躋身同類非結構化私募基金前1/10區域。

此外，從容投資旗下由呂俊、涂暢管理的從容醫療精選、從容內需醫療，截至2月21日今年以來回報率分別為11.65%、11.20%，也處于私募基金業績榜單的領先位置。