每(mei)經編輯｜每(mei)經記者(zhe) 鄭(zheng)步春    

每經記者 鄭步春

在外盤大跌背景下，本(ben)周二A股上漲(zhang)(zhang)。截至收(shou)盤，滬(hu)綜指(zhi)漲(zhang)(zhang)0.86%至2026.84點(dian)，深綜指(zhi)漲(zhang)(zhang)1.98%至1039.63點(dian)，中小(xiao)板指(zhi)漲(zhang)(zhang)1.88%至6019.60點(dian)，創業板成指(zhi)漲(zhang)(zhang)2.80%至1400.92點(dian)。

這兩天管理層積極地就新股發(fa)行規則出臺了(le)許多補救措施，這給(gei)市(shi)場提供了(le)心理支(zhi)撐，而周二(er)無新股發(fa)行又構(gou)成(cheng)了(le)市(shi)場走(zou)穩的物質(zhi)條(tiao)件。當心理、物質(zhi)雙(shuang)雙(shuang)得到支(zhi)撐時，反彈(dan)就水到渠成(cheng)了(le)。

昨日筆者提(ti)示應特(te)別注(zhu)意后續新(xin)(xin)股發(fa)(fa)行(xing)情(qing)況，包(bao)括發(fa)(fa)行(xing)個股的(de)數(shu)目(mu)，以及(ji)發(fa)(fa)行(xing)的(de)市(shi)盈率。從目(mu)前情(qing)況看(kan)屬于(yu)中性(xing)，既沒有出現(xian)新(xin)(xin)股批量中止(zhi)，也沒出現(xian)過高市(shi)盈率發(fa)(fa)行(xing)的(de)情(qing)況。

本(ben)周三將上(shang)網(wang)發行(xing)的(de)(de)(de)新(xin)股價格已(yi)于周二深夜(ye)公布，市盈率(lv)(lv)有明顯的(de)(de)(de)下降。經(jing)(jing)簡(jian)單的(de)(de)(de)算術平均數計(ji)算后，筆者發現本(ben)周三將發行(xing)的(de)(de)(de)新(xin)股平均市盈率(lv)(lv)是26.89倍。這(zhe)個市盈率(lv)(lv)雖不(bu)算低，但(dan)至少(shao)沒那么“窮(qiong)兇極惡”了。此外，原定于周三上(shang)網(wang)發行(xing)的(de)(de)(de)博騰股份(fen)被撤(che)下。顯然證監會“三條(tiao)措(cuo)施”已(yi)經(jing)(jing)發生作用。

下一個看點是管理(li)層如何處置奧(ao)賽(sai)康發(fa)行人及承銷商，不(bu)同的處理(li)方法對市場心理(li)的影(ying)響自然不(bu)同。一般而(er)言，最(zui)起碼的結(jie)果應該(gai)是奧(ao)賽(sai)康“折(zhe)價”發(fa)行，且老股轉讓量也打折(zhe)。如果僅(jin)僅(jin)出現這樣的結(jie)果，投資者不(bu)能視為太大利好(hao)。

周(zhou)二權(quan)重股(gu)中(zhong)的(de)銀行股(gu)、地產股(gu)表現平平，但中(zhong)石油、中(zhong)石化護盤明(ming)顯，先后兩次將上(shang)證綜指由2000點(dian)險關拉起。其他個(ge)股(gu)中(zhong)，智能機器人概(gai)念股(gu)大幅上(shang)漲，汽車板塊整體漲勢也較(jiao)良好。

這(zhe)樣的(de)反(fan)彈是消息(xi)面(mian)、技(ji)術面(mian)共振(zhen)的(de)結(jie)果，反(fan)彈能量很難(nan)(nan)長(chang)久(jiu)維持，可能僅(jin)是修正行(xing)情，當(dang)反(fan)彈動能散盡后股(gu)指(zhi)應還有機會下跌，2000點大關勢必(bi)再(zai)受測試(shi)。就資(zi)(zi)(zi)金面(mian)看，新(xin)股(gu)發行(xing)僅(jin)停了一天(tian)，市場恐怕(pa)很難(nan)(nan)恢(hui)復元氣，今日起顯然又將接受資(zi)(zi)(zi)金分流考(kao)驗(yan)。如果未來股(gu)市拋壓再(zai)起，建(jian)議倉輕的(de)投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)可先避(bi)上(shang)幾天(tian)，待新(xin)股(gu)洪峰稍過后再(zai)考(kao)慮(lv)逢低介入(ru)。

當前市場僅(jin)(jin)僅(jin)(jin)是處(chu)于(yu)抽血的(de)(de)初始階段(duan)，似(si)乎僅(jin)(jin)靠市場自身力(li)量(liang)很難與(yu)新股發行抗衡。如果指望股指進一(yi)步反彈，需要管理(li)層(ceng)出臺(tai)更(geng)大(da)的(de)(de)治市措(cuo)施。只有當投資(zi)者的(de)(de)預(yu)期被強力(li)扭轉時，流入市場的(de)(de)資(zi)金量(liang)才有可能(neng)大(da)增。

由于(yu)管理層已明言(yan)首批幾十家公司發行后，后續擬發行新股(gu)需要(yao)補齊(qi)年報，所以春節前后應該(gai)就是股(gu)指企穩回升的時(shi)間(jian)窗口，倉輕者可博一下(xia)。就A股(gu)歷史走勢看，股(gu)指無(wu)論漲跌(die)，通常都會(hui)有所迂(yu)回，單邊殺跌(die)或單邊上漲情(qing)況不太(tai)常見。

大(da)盤(pan)可(ke)能再度下跌，但筆者(zhe)相信滬(hu)綜(zong)指在未來兩三個月內守在1900點以上應該沒(mei)什么太大(da)問題。雖然點位的(de)風險并(bing)不太大(da)，但若選股(gu)不當仍有可(ke)能招致(zhi)重大(da)損失，故建(jian)議(yi)投(tou)資(zi)者(zhe)現階段應堅持價值投(tou)資(zi)，優(you)選錯殺(sha)和低(di)估的(de)品種。