每經記者 趙春燕 發自北京

1月9日，華銳風電發布風險提示性公告稱，截至目前，公司預計2013第四季度凈利潤為虧損，預計2013年度歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損數額將超過2013年前三季度虧損數額。

華銳風電2013年前三季度的虧損額已經高達6.9億元，這已經高出了其2012年全年5.8億的虧損額度。華銳風電連續連年凈利潤為負，被ST幾無懸念。

值得注意的是，2013年以來，風電行業的回暖勢頭已經顯現，而在此背景下華銳的業績還依舊出現了進一步的惡化。華銳風電一方暫未在公告及《每日經濟新聞》記者的采訪中針對再次巨虧的原因進行回應。

中投顧問能源行業高級研究員任浩寧在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，華銳風電2013年巨虧是在預料之中，連續兩年虧損其實是在為其早先的高速擴張在埋單。

連年巨虧：前期高速擴張后遺癥

2013年以來，風電行業回暖勢頭明顯，主營風機制造業的金風科技、湘電風能以及主營風機零部件的泰勝風能、天順風能等諸多風電制造行業上市公司都出現了業績好轉，而即便在這個行業大背景下，華銳風電不但沒有走出虧損泥潭，業績反而出現了進一步的惡化。

“華銳風電就像一輛車，體量很龐大，在他高速運轉了幾年之后，你要他停下來，或者說急剎車是非常困難的，這種慣性會持續很久。”

任浩寧向《每日經濟新聞》記者表示，華銳風電在早期發展的2006至2008年這幾年中的高速擴張是造成如今華銳風電2012年、2013年連續兩年巨虧的根源所在。而且，因為華銳風電體量龐大，即便在行業回暖之后他也要經歷更長的時間才能實現扭虧。

華銳風電在成立之后的超高速發展曾經創造了風電制造業內的奇跡，華銳風電自2006年成立，他的成立也剛好趕上了國內風電行業高速發展的“黃金五年”。在這期間，華銳風電擴張速度驚人，僅用兩年時間就超越了深耕風電行業二十年之久的金風科技，占據國內風電整機制造行業市場份額第一的位置。

不過隨著風電行業的高速發展，并網、設備質量、風電場運營管理等問題逐漸凸顯，風電在2011年速度驟減，沖在最前端的華銳風電成為了受沖擊最嚴重的企業，應收賬款、庫存量劇增、現金流也開始逐步緊繃。

“華銳風電前期戰略制定失準，沒有把握住整個行業的發展趨勢，另一方面這個企業的內部管理問題也開始逐步凸顯。其次也是最關鍵的一點，華銳風電的訂單量在減少，這意味著他的核心競爭力開始下降，并逐步被其他企業趕超。”任浩寧針對華銳風電依舊陷于巨虧泥潭的原因分析稱。

去年裁撤15家子公司自救

陷入巨虧泥潭，華銳風電也在積極自救，在此前傳出的裁員之外，華銳風電在2012年底至今所采取的的裁撤海內外子公司的策略也是其中之一。

“兩海”戰略，也即堅持發展海上風電及海外市場的戰略，是華銳風電在2011年提出的。此前，華銳風電副董事長陶剛在接受《每日經濟新聞》記者采訪時已經明確表示，華銳風電的“兩海”戰略會繼續堅持，因為華銳風電在這方面發展較早也有優勢。

不過，陶剛也向記者坦言，早期在海外市場的發展中預期過于樂觀。這也導致了華銳風電在海外的子公司經歷了一番快速設立繼而陸續裁撤的過程。裁撤子公司，尤其是海外子公司的動作在華銳風電近兩年來的公告中陸續出現。

2012年底，華銳風電開始“從降低運營成本”的角度考慮，啟動對國內外子公司進行梳理并開展有序的注銷和關閉工作。

其2012年年報顯示，華銳風電彼時擁有的海外子公司有10家，全部出于虧損狀態，2013年內，華銳風電陸續注銷了在英國、波蘭、羅馬尼亞、澳大利亞、美國、比利時、意大利、加拿大等地的8家海外子公司。

而在國內公司方面，華銳風電財報顯示，2013年上半年，其注銷或關閉了6家國內子公司。最近的一次子公司關停出現在2013年12月17日，華銳風電當時公告稱，將向天津臨港港務集團轉讓全資子公司天津華銳100%，轉讓價款為6342.72萬元。

至此，華銳風電在2013年一年內完成了國內外15個子公司的注銷和裁撤工作。不過即便如此依舊難以挽救華銳風電業績繼續惡化，而針對其海外子公司的大幅裁撤也引發了媒體對于其海外戰略失敗的質疑。

任浩寧告訴《每日經濟新聞》記者，海上風電和海外市場這兩塊業務并不被看好，因為“這兩塊在投入之后，三年內是見不到利潤的。”

被ST幾成定局

昨日（1月9日），華銳風電在發布的風險提示公告還稱，公司股票可能被實施退市風險警示、公司債券可能被暫停上市。

據悉，2012年，華銳風電凈利潤已經虧損5.8億，而按照該則《風險提示公告》，華銳風電2013年度的虧損額度可能更大，連續兩年虧損，根據規定，上海證券交易所將在該公司披露2012年年度報告后，將對該公司股票實施退市風險警示特別處理，對華銳風電已經公開發行的2011年公司債券（第一期）進行停牌處理（債券簡稱分別為“11華銳01”、“11華銳02”，債券代碼分別為“122115”、“122116”），并在7個交易日內決定是否暫停上述公司債券上市交易。

雖然華銳風電最終的年報還未公布，但是業內認為，華銳風電今年被ST幾成定局，華銳風電如何在巨虧之下實現扭虧保殼，目前還是一個未知數。

華銳風電兩海戰略會否進一步堅持？未來將會采取何種方式扭虧？昨日（1月9日），華銳風電一方還暫未對《每日經濟新聞》記者針對以上問題作出回復。

一位在華銳風電成立初期便對其進行關注的業內分析師告訴《每日經濟新聞》記者稱，為扭虧，華銳風電在今年或會進一步剝離資產，同時不排除進行資產重組。

“華銳風電背后的推手有可能會在今年浮出水面。”上述分析師向記者透露，華銳風電下一步在剝離資產的瘦身之外，或許會有重組的出現，“他的大股東可能會在上市公司中逐漸注入一些優質的項目資產，也即他下一步可能會多元化發展，因為他單純做制造銷售風機的業務是不行的。”