每經記者 羅(luo)慧(hui)

后金(jin)融(rong)危機時代(dai)(dai)(dai)，也是監管機構大(da)清查的時代(dai)(dai)(dai)，從銀行(xing)到對沖基金(jin)，那些在金(jin)融(rong)危機之前(qian)風光(guang)無限(xian)的大(da)鱷們(men)，正面臨著各種調(diao)(diao)查和訴訟。作(zuo)為曾經華(hua)爾街上(shang)最賺錢的對沖基金(jin)之一，SAC以(yi)18億美元的代(dai)(dai)(dai)價，了結了持續(xu)近四(si)個(ge)月的調(diao)(diao)查。

SAC資本走向終點

據(ju)英國《金(jin)融時報》報道，北京時間11月5日凌晨，美(mei)國司(si)法(fa)部宣布，由史蒂文·科(ke)恩管理的對沖基金(jin)SAC資本顧問公(gong)司(si)，承認犯有內幕(mu)交易罪，并同(tong)意支付(fu)(fu)18億美(mei)元(yuan)的罰款。由于(yu)檢(jian)察(cha)官同(tong)意扣除今年三月SAC已經支付(fu)(fu)的6.16億美(mei)元(yuan)罰款，也就是說，這(zhe)一次SAC還將再支付(fu)(fu)約12億美(mei)元(yuan)的罰金(jin)。

這一美國(guo)有(you)(you)史以來金(jin)額最大的內幕(mu)交(jiao)易罰(fa)款，也令SAC資本——這家創立(li)于1992年，年投資回報超(chao)過25%的對(dui)沖基(ji)金(jin)走向終結(jie)，而科恩(en)作為(wei)基(ji)金(jin)經理(li)的職業生涯或許也將(jiang)走到(dao)盡頭,因為(wei)針對(dui)他個人的指控還沒有(you)(you)最終了(le)結(jie)。

自今年7月(yue)份面(mian)臨內幕交易指控以來，總部設在康涅狄格州斯(si)坦福(fu)市的(de)SAC就已經開始縮減業(ye)務(wu)，關閉了倫(lun)敦和芝加哥的(de)辦公(gong)室，并遣散了大量員工。

《每日經濟新聞》記者(zhe)了解到，在該公司所管理的大(da)(da)約(yue)150億美(mei)元(yuan)(yuan)資產當中(zhong)，大(da)(da)約(yue)有60億美(mei)元(yuan)(yuan)的資金來(lai)自養老基(ji)金和個(ge)人(ren)財富，SAC將(jiang)在今(jin)年年底退還其中(zhong)的絕大(da)(da)部分資金；剩下約(yue)90億美(mei)元(yuan)(yuan)屬(shu)于科(ke)恩的自有資金，將(jiang)在科(ke)恩的“家庭辦公室(shi)”里繼續運作， 

不過SAC關門并不意味著科(ke)恩(en)(en)的(de)(de)麻煩就此(ci)了結，因為(wei)18億(yi)美(mei)元的(de)(de)罰款并沒(mei)有結束SEC（美(mei)國證(zheng)券(quan)交(jiao)易(yi)委員會(hui)）對科(ke)恩(en)(en)提起的(de)(de)縱容內幕(mu)交(jiao)易(yi)的(de)(de)指(zhi)控(kong)，這項指(zhi)控(kong)認為(wei)科(ke)恩(en)(en)在(zai)其員工從事(shi)內幕(mu)交(jiao)易(yi)的(de)(de)過程中缺(que)乏監督(du)，而這也關系到科(ke)恩(en)(en)以后還能(neng)否繼續(xu)替他人(ren)管理資產。

監管層“大勝(sheng)利”

SAC這家有著20多年(nian)歷史(shi)的(de)(de)對(dui)沖基(ji)金，曾經有900多名員工(gong)，是華爾(er)街上最賺錢的(de)(de)對(dui)沖基(ji)金之一，哪怕在整個(ge)行業青黃不接的(de)(de)日子里，它的(de)(de)表現也異常優秀。據一位知情人士稱(cheng)，今年(nian)以來SAC的(de)(de)收益已經達到(dao)了(le)15.95%，相比之下，其他很多對(dui)沖基(ji)金今年(nian)的(de)(de)平(ping)均收益僅為(wei)6%。

高收(shou)益必然伴隨著(zhu)高風(feng)險，這是(shi)亙古(gu)不變的(de)(de)真理。在(zai)SAC高收(shou)益的(de)(de)背后，天(tian)價罰(fa)單的(de)(de)沉重(zhong)一擊，也在(zai)警告華爾街那些(xie)崇(chong)尚“自由”且(qie)貪婪的(de)(de)銀行家們，在(zai)追求(qiu)收(shou)益的(de)(de)同時，也應(ying)該規范自己的(de)(de)行為。

在(zai)(zai)華爾街，對(dui)沖基(ji)金(jin)的(de)總規模高(gao)達2.2萬億(yi)美元，在(zai)(zai)這個(ge)處(chu)處(chu)充斥(chi)著金(jin)錢誘惑的(de)行業，內幕交(jiao)易(yi)屢見不(bu)鮮(xian)，而因內幕交(jiao)易(yi)獲(huo)罪(zui)的(de)大鱷們也前(qian)赴后繼，其中包括(kuo)全球(qiu)最(zui)大避險基(ji)金(jin)帆船集(ji)團(tuan)的(de)創始人(ren)拉杰·拉賈拉特南和前(qian)高(gao)盛集(ji)團(tuan)董(dong)事——曾擔任過麥肯錫咨詢公(gong)司負(fu)責(ze)人(ren)的(de)古伯(bo)塔(ta)。

　　SAC一案表明，美國監(jian)管部門(men)調查和處罰內幕交易的(de)范(fan)圍正(zheng)在逐步(bu)擴大，而SAC在這場官司中的(de)落敗(bai)，也(ye)是監(jian)管部門(men)多年來在打擊華(hua)爾街對沖基金內幕交易行(xing)動(dong)中，取得(de)的(de)最大成就。