11月1日(ri)至2日(ri)，中(zhong)國上(shang)市公(gong)司(si)協(xie)會2013年年會在(zai)北(bei)京召開，中(zhong)國證監會上(shang)市一(yi)(yi)部(bu)主任、協(xie)會常務理事(shi)歐陽澤華在(zai)演講時表示(shi)，下一(yi)(yi)步證監會將進一(yi)(yi)步完善并(bing)(bing)購(gou)(gou)重(zhong)組(zu)相關工作，放松(song)管(guan)制(zhi)，加強(qiang)監管(guan)，陽光運行，鼓勵上(shang)市公(gong)司(si)并(bing)(bing)購(gou)(gou)重(zhong)組(zu)創新。其中(zhong)，在(zai)支持(chi)并(bing)(bing)購(gou)(gou)重(zhong)組(zu)創新，完善機制(zhi)安排方面，正在(zai)修(xiu)訂(ding)“上(shang)市公(gong)司(si)并(bing)(bing)購(gou)(gou)重(zhong)組(zu)財務顧問(wen)業(ye)務管(guan)理辦法”，對(dui)財務顧問(wen)有(you)約束性(xing)、影響(xiang)獨立(li)性(xing)的條(tiao)款進行梳理和修(xiu)訂(ding)。

目前我國企業(ye)并(bing)購(gou)(gou)(gou)(gou)重(zhong)(zhong)組(zu)規模(mo)較小，并(bing)購(gou)(gou)(gou)(gou)重(zhong)(zhong)組(zu)在支(zhi)持(chi)產業(ye)轉(zhuan)型升級和提升行(xing)業(ye)集中度的力度有待(dai)提升。不(bu)(bu)僅如此，并(bing)購(gou)(gou)(gou)(gou)重(zhong)(zhong)組(zu)還(huan)面臨的全局性、系(xi)統性問(wen)(wen)題亟待(dai)解決，不(bu)(bu)僅有市(shi)場主體不(bu)(bu)積極、自主性不(bu)(bu)強的問(wen)(wen)題，還(huan)有行(xing)政管制(zhi)過多，金融支(zhi)持(chi)力度不(bu)(bu)強，跨所有制(zhi)、跨地(di)區并(bing)購(gou)(gou)(gou)(gou)重(zhong)(zhong)組(zu)困難(nan)，并(bing)購(gou)(gou)(gou)(gou)重(zhong)(zhong)組(zu)成本較高等客觀原因。

從證(zheng)監會(hui)(hui)角度來講，歐陽澤華表示，下一步證(zheng)監會(hui)(hui)將進一步完(wan)善并(bing)購重組(zu)相關工作，放松管制，加強監管，陽光運行，鼓(gu)勵并(bing)購重組(zu)創新。主要措(cuo)施(shi)包括：

一是進(jin)一步(bu)(bu)簡政(zheng)放權，提高(gao)(gao)資源(yuan)配置效率。目(mu)前正在修改(gai)并(bing)(bing)購(gou)重(zhong)組方面的(de)(de)相關規章規則，進(jin)一步(bu)(bu)簡化(hua)行政(zheng)許(xu)(xu)可(ke)事(shi)(shi)項，比如，研(yan)究要約收(shou)購(gou)報告書備案由事(shi)(shi)前改(gai)為(wei)事(shi)(shi)中(zhong)。堅持以信息(xi)披(pi)露(lu)為(wei)核心的(de)(de)審(shen)核理念，淡化(hua)對盈利能力實質(zhi)判(pan)斷，明(ming)確信息(xi)披(pi)露(lu)主體的(de)(de)義務。優(you)化(hua)行政(zheng)許(xu)(xu)可(ke)流(liu)程(cheng)及信息(xi)披(pi)露(lu)安排，提高(gao)(gao)市(shi)場(chang)效率，下(xia)一步(bu)(bu)把上市(shi)公(gong)司并(bing)(bing)購(gou)重(zhong)組行政(zheng)許(xu)(xu)可(ke)審(shen)核工作流(liu)程(cheng)中(zhong)重(zhong)組委表決意見、上市(shi)部的(de)(de)反饋意見，分批(pi)向社(she)會公(gong)開，將并(bing)(bing)購(gou)重(zhong)組的(de)(de)所有環(huan)節及各個環(huan)節內容全過程(cheng)透明(ming)化(hua)。

二是(shi)支(zhi)持并購重(zhong)組創(chuang)新(xin)，完(wan)善機(ji)(ji)制(zhi)安排。研究并購重(zhong)組支(zhi)付方式(shi)創(chuang)新(xin)，例如引入優先(xian)股和定(ding)(ding)向可轉債等。實施(shi)并購重(zhong)組分道制(zhi)，培育市(shi)場主體激勵約束機(ji)(ji)制(zhi)。完(wan)善市(shi)場化定(ding)(ding)價機(ji)(ji)制(zhi)，增加(jia)定(ding)(ding)價的(de)彈性(xing)。拓寬(kuan)融(rong)資(zi)渠道，支(zhi)持財務(wu)顧(gu)問提供并購融(rong)資(zi)，支(zhi)持并購基金(jin)發展，改(gai)善并購融(rong)資(zi)環(huan)境(jing)。目前正在(zai)修(xiu)訂(ding)(ding)上市(shi)公司并購重(zhong)組財務(wu)顧(gu)問業務(wu)管理(li)辦法(fa)，對財務(wu)顧(gu)問有約束性(xing)、影(ying)響獨立性(xing)的(de)條款進(jin)行(xing)梳理(li)和修(xiu)訂(ding)(ding)。

三是加(jia)強(qiang)(qiang)事中事后(hou)監(jian)管，督促市(shi)場主體歸位盡責。明(ming)確(que)信(xin)(xin)息披(pi)露要(yao)求(qiu)，提高透(tou)明(ming)度(du)，做(zuo)好取(qu)消審批之后(hou)監(jian)管的銜接。完(wan)善對(dui)中介機構的制度(du)約束，健全問責機制。強(qiang)(qiang)化對(dui)重組交易各方(fang)的事后(hou)監(jian)管，強(qiang)(qiang)調保護投資者(zhe)的合法權(quan)益。對(dui)于信(xin)(xin)息披(pi)露不實(shi)等(deng)違(wei)法違(wei)規行為，一經查實(shi)嚴加(jia)懲處。

四是依托跨(kua)部委的協調機(ji)(ji)制，優化并購重(zhong)(zhong)組(zu)市(shi)(shi)場外部環境。支持跨(kua)地區跨(kua)所有制的并購重(zhong)(zhong)組(zu)。完善海(hai)外并購重(zhong)(zhong)組(zu)相關制度安排(pai)，支持上(shang)市(shi)(shi)公(gong)司利用(yong)好兩個市(shi)(shi)場兩種資源。推動實(shi)行(xing)跨(kua)部委平行(xing)審核機(ji)(ji)制，提(ti)高審批時效，力(li)爭改(gai)串(chuan)行(xing)審批為平行(xing)審批。

從上市公司監管(guan)角(jiao)度方面，歐陽(yang)澤華說，監管(guan)部門將(jiang)多管(guan)齊下構建投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)權益保(bao)護(hu)體(ti)系(xi)，例如(ru)，進一(yi)步倡導上市公司建立(li)健全(quan)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)回報機(ji)制(zhi)，引導公司制(zhi)定(ding)差異(yi)化(hua)的分紅政策，建立(li)多元化(hua)的投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)回報體(ti)系(xi)，穩定(ding)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)預期(qi)；圍繞投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)需(xu)求系(xi)統研究(jiu)保(bao)障(zhang)中(zhong)小(xiao)(xiao)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)公平(ping)獲(huo)取信息(xi)的制(zhi)度規范，保(bao)障(zhang)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)的知情權；完(wan)善(shan)上市公司股(gu)東(dong)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)票和(he)表(biao)決機(ji)制(zhi)，積(ji)極研究(jiu)豐富投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)票方式，提高中(zhong)小(xiao)(xiao)股(gu)東(dong)參(can)與(yu)股(gu)東(dong)大(da)會的積(ji)極性，探索建立(li)中(zhong)小(xiao)(xiao)投(tou)(tou)(tou)(tou)(tou)資(zi)者(zhe)行(xing)使(shi)參(can)與(yu)權的表(biao)決機(ji)制(zhi)；加(jia)強(qiang)對違(wei)法違(wei)規行(xing)為(wei)執法力度。