每經記者 彭斐 發自北京

2013年被ST后，鞍鋼(gang)股份面臨退市風險(xian)，今(jin)年扭虧壓力(li)很大(da)。不過，從(cong)前三季度情況來看，公司扭虧已經為大(da)概率(lv)事件。

10月30日，*ST鞍鋼公(gong)(gong)布2013年三(san)季(ji)報，前三(san)季(ji)度公(gong)(gong)司共實(shi)現(xian)銷售收(shou)入561.6億(yi)(yi)元，同(tong)(tong)比下降3.8%；歸屬上(shang)市(shi)公(gong)(gong)司股東凈利潤實(shi)現(xian)7.65億(yi)(yi)元，同(tong)(tong)比大增124.13%。

值得(de)注意的(de)是(shi)，2012年(nian)同(tong)期(qi)，鞍鋼股(gu)份在歸屬上市公(gong)司股(gu)東凈利(li)方(fang)面的(de)表現(xian)為(wei)-31.7億(yi)元，較2011年(nian)同(tong)期(qi)增減幅(fu)度達到-1426.36%。

對于*ST鞍(an)鋼(gang)今年前三季(ji)(ji)度(du)業績，興業證(zheng)券認為，公司主要的業績基(ji)礎在一季(ji)(ji)度(du)確(que)立，且利潤來(lai)源均非(fei)主營的改(gai)善，公司主業要走出低迷(mi)仍需要持續努力。

事實上，對于今(jin)年的扭虧(kui)，*ST鞍(an)鋼早已未雨綢繆(mou)。為避(bi)免(mian)被交易所暫停上市，公司今(jin)年加大了成本(ben)控(kong)制的力度，包括從(cong)母公司采(cai)購鐵礦石等多種方式來(lai)降(jiang)低成本(ben)。

不(bu)過，一位(wei)不(bu)愿具(ju)名的(de)業內資深(shen)人士向《每(mei)日(ri)經濟(ji)新聞》記者(zhe)表示，*ST鞍鋼的(de)業績扭轉，更(geng)多來自主營業務之外。

今年一季度，興業證(zheng)券在(zai)對(dui)*ST鞍(an)鋼一季報進行點評時提到公司業績改(gai)善最主(zhu)要三(san)個因(yin)素--鐵礦石定價(jia)、資(zi)產處置、資(zi)產折舊調(diao)節。

其中，與鞍鋼集(ji)團間(jian)鐵(tie)礦石定(ding)價(jia)(jia)存(cun)在(zai)2個月時滯利好一季(ji)度業績，通(tong)過盈利資(zi)產和虧損資(zi)產的(de)互換(huan)以(yi)及出售天鐵(tie)股權獲得的(de)溢價(jia)(jia)總計可貢獻(xian)凈利潤5億(yi)元，固定(ding)資(zi)產折舊年限(xian)單季(ji)度貢獻(xian)利潤2.25億(yi)。

早在2012年(nian)底，公司(si)就曾發布公告，決定從2013年(nian)1月1日起對(dui)部分固定資產折舊(jiu)年(nian)限進行調整(zheng)。而此舉將使公司(si)2013年(nian)的凈利潤增加9億元。

不(bu)過，即使公司(si)早有打算，但在國內鋼(gang)市低(di)迷的(de)大(da)環(huan)境下，*ST鞍(an)鋼(gang)的(de)主(zhu)營業務，在盈(ying)利方(fang)面表現平(ping)平(ping)。

《每日(ri)經濟新(xin)聞》記者注意到(dao)，公(gong)司在二、三季度的凈利(li)潤分別只(zhi)有1.6億(yi)和0.63億(yi)，而(er)其中(zhong)分別有0.66億(yi)和0.33億(yi)的營業外收入。

而在興業證券的研報中同時(shi)指出，同比來看，公(gong)司調(diao)整折舊單季度對利潤的貢獻也達到2.25億。

有財務人士向(xiang)《每日經濟新(xin)聞》記者表示，將折(zhe)舊年限調整拉長，確(que)實(shi)可以在短期內(nei)為公司賬(zhang)面帶(dai)(dai)來一(yi)定利(li)潤，但(dan)這僅僅只是會計賬(zhang)目上(shang)的(de)處(chu)理，無法(fa)為公司帶(dai)(dai)來實(shi)際的(de)現金流入。

此外(wai)，興業證券(quan)稱(cheng)，公司均在持(chi)續計提大量存貨(huo)跌價損失(shi)，前三個(ge)季度的計提額分別為4.6億(yi)(yi)、3.8億(yi)(yi)和4.6億(yi)(yi)，也表明公司鋼(gang)材業務要(yao)實(shi)現自主盈利相(xiang)對困(kun)難。

*ST鞍鋼公告(gao)稱，對內(nei)優化(hua)配(pei)煤、配(pei)礦結(jie)構，優化(hua)品種結(jie)構，優化(hua)物流管理，實施目(mu)標成本控(kong)(kong)制(zhi)，加大節能減排(pai)項目(mu)投入，嚴格控(kong)(kong)制(zhi)費用支出等多項舉措，使公司效(xiao)益得到顯著提升。

不過(guo)，在瑞銀證券最新的研(yan)報(bao)中，并不認為成本控制能夠從(cong)根(gen)本上幫(bang)助鞍鋼持續改(gai)善其(qi)盈利狀(zhuang)況。

瑞銀證券稱，由于國(guo)內鋼鐵(tie)行業(ye)產(chan)能過剩(sheng)嚴重，較(jiao)難在(zai)短期內得(de)到有(you)效控制，國(guo)內鋼鐵(tie)企(qi)業(ye)將很有(you)可(ke)能在(zai)未來兩年(nian)繼(ji)續在(zai)盈虧平衡(heng)線上掙扎。