每經編輯｜每經記者 徐超 發自浙江    

每經記者 徐超 發自浙江

2012年5月14日，桐昆股份(601233，SH)控股股東浙江桐昆控股集團（以下簡稱桐昆控股）投資近6000萬加元，參股一家加拿大能源公司的項目得到浙江省發改委批準。當時有分析稱，這標志著桐昆股份在向上游延伸產業鏈，在進軍石油勘探開采方面邁出了實質性的步伐。

日前突然有消息稱，桐昆控股的上述加拿大石油項目目前已處于停滯階段。

據《每日經濟新聞》記者從浙江省發改委網站上了解到，桐昆控股要收購的加拿大公司叫 “鹿苑能源公司”，從事勘探開采石油項目。桐昆控股的收購方式是在加拿大設立離岸子公司，再通過這家子公司收購鹿苑能源公司超過51%的股權。信息顯示，加拿大鹿苑能源公司擁有面積超過1200平方公里的石油礦區，并擁有上述礦區內石油和天然氣礦產的開發權。

對于上述收購項目被曝停滯一事，昨日（10月28日），桐昆股份董秘周軍非常肯定地告訴《每日經濟新聞》記者，該項目停滯只是收購談判暫時陷入僵局。

“現在沒說談判要終止，也沒說成功。”周軍表示，現在主要是公司控股方在操作此事，并未涉及上市公司，公司控股方和加方仍在積極溝通。

至于形成僵局的原因，周軍表示，根源是加拿大方面后來實地勘測的資源情況與一開始了解的有差異，所以雙方在合作上起了分歧。桐昆控股在鎖定期內就處理了一部分礦權。目前收購談判沒有時間表，視情況而定。

周軍最后指出，最后是達成意見還是收回投資，都是控股方的事情，作為上市公司，不好介入。

有分析認為，位于浙江嘉興桐鄉的桐昆股份是國內最大的滌綸民用長絲供應商，化纖作為石化產品的一個分支，化纖企業高度依賴上游PX供給，而PX又高度依賴煉油裝置，但原油價格影響化纖產業鏈各環節的利潤。桐昆股份的主要生產原材料和處于化纖產業鏈中間環節的PTA，受制于產業的迅速擴容和上游原材料PX的產量制約，利潤空間被壓縮。這也是桐昆股份的控股方進軍原油開采，占領產業鏈最上游的原因，以尋找利潤突破點。

對此，周軍也認為，公司控股方本來是好意，拿下一個油田，合適的時候上市公司再去收購一些煉油廠，需要油田的時候上市公司再從大股東手上并購過來。如此可以徹底把桐昆的產業鏈做到最上游，整個產業鏈也完整了。

“現在看來，國際合作真的沒有想象那么簡單。”周軍說，桐昆控股以及桐昆股份打造完整產業鏈的戰略不會改變，只是步伐因為收購放緩了。