每經記者 胡飛軍

10月11日，*ST韶鋼（000717，前收盤價1.89元）披露公告稱，將以3.4億元的價格把歷時兩年建成的35000Nm3/h制氧機甩賣給控股股東旗下關聯公司廣東韶鋼普萊克斯實用氣體有限公司，將獲益5366萬元。

業內人士分析認為，變賣生產設備在鋼企中較為少見，*ST韶鋼已經連續虧損兩年，若今年再虧損將面臨暫停上市風險，變賣生產設備和此前調節會計政策如出一轍，是通過財務技巧增厚利潤。

變賣大型制氧機

據了解，2011年9月，*ST韶鋼35000Nm3/h制氧機工程開工建設，歷史近2年，于今年5月開始試運行，今年6月在建工程轉入固定資產。

而在鋼鐵產能過剩，市場供大于求之下，*ST韶鋼認為，公司的鋼產量遠不及規劃的650萬噸水平，制氧機規劃也太過龐大。氧氣富余放散造成浪費，用氧成本增加。

根據評估報告，35000Nm3/h制氧機賬面價值為2.52億元，評估值為3.03億元，出售總價為3.44億元，預計轉讓凈收益5366萬元。評估增幅20.3%，增值主要原因是隨著建材和人工成本上升，目前重置成本高于其建造時期，引起升值。

“制氧機是鋼鐵生產中的助燃劑生產設備，變賣生產設備比較少見。”安邦咨詢研究員陳哲對《每日經濟新聞》記者表示，“這反映在鋼鐵行業嚴峻形勢下，韶鋼這類行業低位、市場基礎相對薄弱的鋼企，恰逢‘保殼’關鍵考核節點，變賣資產增厚利潤。”

鋼企的過冬法

近幾年鋼鐵行業受產能過剩，供大于求影響，一直處于“寒冬”狀態。*ST韶鋼也未能幸免，2011年公司虧損11.4億元，2012年又虧損19.5億元，創下其上市以來最大年度虧損額度，也不得不在今年2月“披星戴帽”。

近兩年，*ST韶鋼為了扭虧，防止暫停上市，可謂使出了渾身解數。

2012年4月1日，公司開始使用新的折舊政策，使得公司上半年累計同比增加利潤總額約1億元。

此外，寶鋼集團重組*ST韶鋼后，從資金、技術和管理等方面進行支持。*ST韶鋼半年報顯示，公司財務費用為1.24億元，同比下降2.06億元，而這正是得益于大股東此前的“輸血”。

*ST韶鋼扭虧措施起了立竿見影的效果。公司三季報業績預告稱，預計第三季度將實現凈利潤1億元。

“雖然鋼鐵行業得益于政策對實體經濟的各種微刺激，在近期表現有所回暖，但整體實現的利潤依然微薄。”安邦咨詢研究員陳哲稱，鋼企行業形勢環境依舊不容樂觀。

西本新干線首席分析師劉秋平告訴《每日經濟新聞》記者，鐵礦石月度進口再創新高水平，說明國內鋼廠原料需求極為強勁，后期開工率或持續高位；而月度鋼材出口環比回落接近20%則說明國際市場需求走弱，疊加國內鋼廠10、11月以來的訂單下滑效應，后期鋼材市場供需矛盾或更為突出。

陳哲認為，市場競爭力偏弱的鋼鐵上市公司，若恰逢“保殼”關鍵考核節點，依靠生產輔助設備的“過戶”變現，粉飾業績的現象在后續還將出現。