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每經記者 牟璇

2010年，A股市場IPO融資額以逼近5000億元的驚人規模(mo)雄踞全球第一，而IPO高(gao)速運行的“后遺癥”也在今年全面爆發(fa)——減持風暴來襲！

今(jin)年(nian)以(yi)來（截至(zhi)9月13日），A股上市公司被重要股東(dong)減(jian)持的(de)金額(e)達到了(le)1034.10億元，已經(jing)逼近(jin)2009年(nian)1055.83億元的(de)歷(li)史紀錄，全(quan)年(nian)減(jian)持金額(e)超(chao)過2009年(nian)基本沒(mei)有懸念。

盡管減(jian)持潮洶涌來襲(xi)，但奇怪的(de)(de)是，這些被大(da)筆套現的(de)(de)股(gu)(gu)票中，不(bu)乏今(jin)年的(de)(de)大(da)牛股(gu)(gu)。甚至(zhi)有不(bu)少(shao)公司被減(jian)持越兇猛，股(gu)(gu)價上(shang)漲(zhang)越強(qiang)勁，“越減(jian)越漲(zhang)”的(de)(de)背(bei)后究竟蘊(yun)藏著怎樣的(de)(de)奧秘(mi)？《每(mei)日經濟(ji)新聞》旨(zhi)在維(wei)護投資者利益(yi)而傾力打造的(de)(de)“2013中國上(shang)市公司口(kou)碑榜”投票正在火熱進行中，本期通過梳(shu)理減(jian)持股(gu)(gu)背(bei)后隱藏的(de)(de)牛股(gu)(gu)密碼，希望對(dui)投資者精選牛股(gu)(gu)有所(suo)裨益(yi)。

年內減持超千億/

根據同花順iFinD資訊統計，今年以(yi)來（截至9月13日(ri)），A股(gu)市場被重要(yao)股(gu)東減(jian)(jian)持的(de)上(shang)市公(gong)司(si)共有836家(jia)(jia)，套(tao)現金額合(he)(he)計1034.10億(yi)(yi)元。以(yi)套(tao)現金額排(pai)名，中(zhong)小板(ban)股(gu)票海(hai)康威視(shi)居第(di)(di)一位，4家(jia)(jia)股(gu)東合(he)(he)計22次的(de)減(jian)(jian)持后(hou)，共套(tao)現54.64億(yi)(yi)元，成為今年以(yi)來的(de)減(jian)(jian)持王(wang)。中(zhong)弘股(gu)份、陽光城兩家(jia)(jia)房地產公(gong)司(si)分列第(di)(di)二(er)、第(di)(di)三，分別被減(jian)(jian)持23.87億(yi)(yi)元、17.16億(yi)(yi)元。

創業(ye)板的減(jian)(jian)(jian)持力(li)度也(ye)不落下風。從減(jian)(jian)(jian)持金額(e)來看，碧水源(yuan)、華誼兄(xiong)弟(di)、智(zhi)飛(fei)生物(wu)三家被減(jian)(jian)(jian)持市值分別達到(dao)了9.72億元(yuan)、7.92億元(yuan)以及7.78億元(yuan)，是創業(ye)板減(jian)(jian)(jian)持金額(e)最多的三家公司。

縱(zong)觀(guan)A股(gu)(gu)(gu)歷程，今年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)減持(chi)金(jin)(jin)(jin)(jin)額(e)創出(chu)(chu)歷史新高(gao)已沒有(you)懸(xuan)念(nian)。資料(liao)顯(xian)示(shi)，2005年(nian)(nian)(nian)以(yi)(yi)前，由于(yu)尚未股(gu)(gu)(gu)改(gai)，流通股(gu)(gu)(gu)較少，因(yin)此每年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)減持(chi)金(jin)(jin)(jin)(jin)額(e)都(dou)在(zai)幾億(yi)(yi)(yi)元上下(xia)(xia)。2007年(nian)(nian)(nian)市場(chang)減持(chi)金(jin)(jin)(jin)(jin)額(e)出(chu)(chu)現急速增長，從2006年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)57.54億(yi)(yi)(yi)元暴(bao)增至898.83億(yi)(yi)(yi)元，這(zhe)跟(gen)股(gu)(gu)(gu)改(gai)以(yi)(yi)來的(de)(de)(de)(de)限售流通股(gu)(gu)(gu)集(ji)中解禁，以(yi)(yi)及2006年(nian)(nian)(nian)網下(xia)(xia)發行的(de)(de)(de)(de)新股(gu)(gu)(gu)于(yu)2007年(nian)(nian)(nian)結(jie)束(shu)鎖定(ding)有(you)密切(qie)關(guan)系。2009年(nian)(nian)(nian)，減持(chi)風潮達(da)到峰值，當(dang)年(nian)(nian)(nian)減持(chi)金(jin)(jin)(jin)(jin)額(e)1055.83億(yi)(yi)(yi)元，成為歷史上減持(chi)金(jin)(jin)(jin)(jin)額(e)最高(gao)的(de)(de)(de)(de)年(nian)(nian)(nian)份。而今年(nian)(nian)(nian)以(yi)(yi)來，前8個(ge)多(duo)月(yue)的(de)(de)(de)(de)減持(chi)額(e)距(ju)離2009年(nian)(nian)(nian)的(de)(de)(de)(de)歷史峰值只有(you)20多(duo)億(yi)(yi)(yi)元，在(zai)接(jie)下(xia)(xia)來的(de)(de)(de)(de)三個(ge)多(duo)月(yue)時間，這(zhe)20多(duo)億(yi)(yi)(yi)元的(de)(de)(de)(de)差值很快就會被(bei)填(tian)平(ping)。

今年(nian)全(quan)(quan)面(mian)爆發(fa)的(de)減持浪潮(chao)是2010年(nian)IPO高(gao)速運行帶來的(de) “后遺癥(zheng)”。相(xiang)(xiang)對于(yu)2009年(nian)7月IPO重(zhong)啟后的(de)緩慢熱身，2010年(nian)新股發(fa)行進入了“黃金時節”，這一(yi)(yi)年(nian)A股市場(chang)共有347家公(gong)司成功上市，募(mu)集資(zi)金逼近(jin)5000億(yi)元(yuan)。根據安永會計(ji)師事(shi)務所IPO調研報告稱，2010年(nian)全(quan)(quan)球IPO融資(zi)總(zong)額(e)約(yue)為3000億(yi)美元(yuan)，相(xiang)(xiang)當于(yu)1.9萬億(yi)元(yuan)人(ren)民幣。以此(ci)估算，A股市場(chang)IPO募(mu)資(zi)額(e)占據了全(quan)(quan)球IPO規模的(de)近(jin)四(si)分之一(yi)(yi)，當之無愧成為全(quan)(quan)球第一(yi)(yi)。

按照(zhao)目前的(de)規定，以控股(gu)股(gu)東為代(dai)表(biao)的(de)首(shou)發原始(shi)股(gu)東，所持(chi)有的(de)股(gu)份(fen)在新股(gu)上(shang)市36個(ge)月(yue)(yue)之后才能解禁(jin)。也就是說，從2012年(nian)(nian)7月(yue)(yue)10日開始(shi)，2009年(nian)(nian)那輪(lun)IPO重啟后登陸A股(gu)的(de)880余家公(gong)司(si)的(de)原始(shi)股(gu)東，所持(chi)有的(de)巨(ju)額(e)限(xian)售(shou)股(gu)就將從紙上(shang)富貴陸續(xu)轉化為真(zhen)金白銀，而這(zhe)輪(lun)解禁(jin)潮在2013年(nian)(nian)也將達到極致。同花順iFinD數據顯(xian)示(shi)，2013年(nian)(nian)解禁(jin)股(gu)份(fen)對應市值合計(ji)將超(chao)(chao)過2.1萬(wan)億元(yuan)，相對于2012年(nian)(nian)的(de)近1.2萬(wan)億元(yuan)出現了明顯(xian)增(zeng)長，其(qi)中首(shou)發原始(shi)股(gu)解禁(jin)市值就超(chao)(chao)過1.7萬(wan)億元(yuan)。

互(hu)聯網(wang)信息板塊被減(jian)持最(zui)多/

從行(xing)業(ye)(ye)分布來看，在今(jin)年的(de)(de)(de)減(jian)持(chi)洪峰中，互聯網信(xin)(xin)息類上市公(gong)司(si)成為(wei)主要的(de)(de)(de)減(jian)持(chi)對象，醫藥制(zhi)(zhi)(zhi)造業(ye)(ye)、電氣機械和器(qi)材制(zhi)(zhi)(zhi)造業(ye)(ye)、醫藥制(zhi)(zhi)(zhi)造業(ye)(ye)、化學原料和化學制(zhi)(zhi)(zhi)品制(zhi)(zhi)(zhi)造業(ye)(ye)被減(jian)持(chi)的(de)(de)(de)情況也較為(wei)明顯。數據(ju)顯示(shi)，互聯網和相關服務(wu)、計算機通信(xin)(xin)制(zhi)(zhi)(zhi)造業(ye)(ye)以及(ji)軟件信(xin)(xin)息技(ji)術(shu)服務(wu)業(ye)(ye)行(xing)業(ye)(ye)共(gong)有177家上市公(gong)司(si)遭遇股東不同程度的(de)(de)(de)減(jian)持(chi)，占總減(jian)持(chi)公(gong)司(si)數量的(de)(de)(de)21.17%，減(jian)持(chi)金額達到245.09億(yi)元。

安(an)防龍頭(tou)海康威視今年被4位股(gu)(gu)(gu)東(dong)共計減(jian)持(chi)(chi)22次。威創股(gu)(gu)(gu)份(fen)被包(bao)括控股(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)東(dong)在內的(de)2家(jia)股(gu)(gu)(gu)東(dong)拋售(shou)(shou)，減(jian)持(chi)(chi)金額為8.11億(yi)(yi)元。京(jing)(jing)東(dong)方(fang)A的(de)股(gu)(gu)(gu)東(dong)則是(shi)虧損(sun)離場，今年以來被合(he)肥融科、合(he)肥鑫城、合(he)肥藍科三家(jia)公(gong)司(si)共6次減(jian)持(chi)(chi)，減(jian)持(chi)(chi)股(gu)(gu)(gu)份(fen)數2.69億(yi)(yi)股(gu)(gu)(gu)，涉(she)及市值6.95億(yi)(yi)元；需要注意的(de)是(shi)，這三家(jia)減(jian)持(chi)(chi)股(gu)(gu)(gu)東(dong)均為京(jing)(jing)東(dong)方(fang)A的(de)定(ding)增股(gu)(gu)(gu)東(dong)，分別參(can)與(yu)了(le)京(jing)(jing)東(dong)方(fang)A2009年、2010年的(de)定(ding)增，然而令人惋(wan)惜(xi)的(de)是(shi)，三家(jia)公(gong)司(si)拋售(shou)(shou)京(jing)(jing)東(dong)方(fang)A的(de)價格均低于(yu)當年參(can)與(yu)定(ding)增的(de)價格。除(chu)此(ci)之(zhi)外，歌(ge)爾聲(sheng)學(xue)、長園(yuan)集團、掌(zhang)趣科技(ji)、聚飛光電等公(gong)司(si)的(de)減(jian)持(chi)(chi)市值都超(chao)(chao)過(guo)了(le)5億(yi)(yi)元，水晶(jing)光電、華映科技(ji)、遠(yuan)望谷、勁勝股(gu)(gu)(gu)份(fen)、三六五網(wang)、廣聯達(da)、太極股(gu)(gu)(gu)份(fen)、華平股(gu)(gu)(gu)份(fen)、數碼視訊、光韻達(da)、達(da)實智能(neng)的(de)減(jian)持(chi)(chi)市值超(chao)(chao)過(guo)了(le)3億(yi)(yi)元。

一位(wei)私募人士表示，互聯網信息是(shi)今(jin)年以來最火的(de)(de)板塊，傳(chuan)媒娛(yu)樂、互聯網金融、手游等(deng)各種題材被反復炒作，相(xiang)關個股(gu)呈現加速(su)上(shang)漲的(de)(de)態勢。需要注意的(de)(de)是(shi)，這(zhe)些(xie)行業(ye)由于是(shi)新(xin)興產(chan)業(ye)，相(xiang)關公司大多(duo)集中在中小板、創業(ye)板，由于原(yuan)始股(gu)東入(ru)股(gu)成本極(ji)低，股(gu)價大漲使得賬(zhang)面收益更加豐厚，解禁后(hou)自然有迫切的(de)(de)減持需求。

電氣(qi)機(ji)械和器(qi)材制造業共有72家(jia)上市公(gong)司被(bei)減(jian)持，許(xu)繼電氣(qi)被(bei)減(jian)持最多，兩大股(gu)東合計減(jian)持7.09億元(yuan)，中科(ke)英華、駱駝股(gu)份、鑫(xin)龍電器(qi)、陽(yang)光電源、特銳德也遭遇較(jiao)大幅度的(de)減(jian)持。

醫(yi)藥制造業在(zai)經歷(li)去(qu)年(nian)到今年(nian)上(shang)半年(nian)以(yi)來(lai)的(de)(de)持(chi)(chi)續(xu)上(shang)漲(zhang)后，股(gu)(gu)(gu)東兌(dui)現利潤的(de)(de)心情(qing)也(ye)較(jiao)為迫(po)切，有(you)55家上(shang)市公司(si)被套現。智飛生物在(zai)今年(nian)1月、3月分(fen)別被副(fu)(fu)總經理余農、副(fu)(fu)董事長吳冠江減持(chi)(chi)了(le)63.75萬股(gu)(gu)(gu)、1980萬股(gu)(gu)(gu)，對應市值合計7.78億元。海普瑞繼續(xu)被高盛(sheng)瘋(feng)狂(kuang)拋售，今年(nian)以(yi)來(lai)，高盛(sheng)集(ji)團旗下的(de)(de)GSPharma分(fen)別在(zai)1月25日(ri)至(zhi)2月6日(ri)通過(guo)(guo)大(da)宗交易(yi)和集(ji)中(zhong)競價交易(yi)方式共減持(chi)(chi)海普瑞998萬股(gu)(gu)(gu)，占總股(gu)(gu)(gu)本的(de)(de)1.2%。經過(guo)(guo)數次(ci)減持(chi)(chi)后，高盛(sheng)及GSpharma已獲(huo)利9.63億元，投資收益(yi)超過(guo)(guo)27倍，GSPharma持(chi)(chi)有(you)公司(si)的(de)(de)股(gu)(gu)(gu)份比例(li)為4.99%，這意味著(zhu)GSPharma再(zai)減持(chi)(chi)海普瑞已不(bu)需進(jin)行(xing)信息披露。