每經(jing)編輯｜每經(jing)記者(zhe) 鄭步春    

每經記者 鄭步春

在美(mei)(mei)(mei)聯(lian)(lian)儲(chu)(chu)下周即將召開會(hui)議前，市場(chang)對(dui)美(mei)(mei)(mei)聯(lian)(lian)儲(chu)(chu)削(xue)減QE規模(mo)的預期(qi)稍稍弱化，加(jia)上敘利亞局勢緩和(he)也削(xue)弱了美(mei)(mei)(mei)元(yuan)來自避險(xian)方(fang)面的支撐，所以美(mei)(mei)(mei)元(yuan)這幾天走(zou)勢較(jiao)弱。未來美(mei)(mei)(mei)元(yuan)續跌空間料將有限(xian)，因美(mei)(mei)(mei)國經(jing)濟指標雖有些(xie)反(fan)復(fu)，但仍不足以扭(niu)轉美(mei)(mei)(mei)聯(lian)(lian)儲(chu)(chu)縮減QE傾向(xiang)。

近(jin)期美(mei)國公布的(de)一系列經濟指標使得市場(chang)對美(mei)聯儲下(xia)周(zhou)會議上削減(jian)QE額度(du)的(de)預期下(xia)降(jiang)，目(mu)前雖然仍有多數(shu)投資者預期美(mei)聯儲會削減(jian)QE額度(du)，但多數(shu)認為削減(jian)的(de)程(cheng)度(du)有限，而這就構(gou)成了美(mei)元壓(ya)力(li)，因(yin)之前市場(chang)對這方(fang)面預期更濃些。

在種種不利經(jing)濟指標(biao)中，最重的(de)是上周公(gong)布的(de)8月非(fei)農(nong)就業(ye)指標(biao)不利，且當時公(gong)布的(de)7月非(fei)農(nong)就業(ye)指標(biao)被大(da)幅下修。

不過，昨晚美國新公(gong)布(bu)的(de)上周(zhou)初請失業金人(ren)(ren)數(shu)很意外(wai)地降至29.2萬人(ren)(ren)，這大(da)大(da)優于預期的(de)32.8萬人(ren)(ren)。該數(shu)據異常靚麗(li)，但(dan)僅(jin)僅(jin)為一周(zhou)的(de)數(shu)據，故利好程(cheng)度相對有限，其重要性當(dang)遠遠不及非農就業數(shu)據。

本周三(san)，美國(guo)抵(di)押貸款銀行協會（MBA）稱，截至9月(yue)6日止當周，涵蓋了(le)再融(rong)資(zi)與購房需求的(de)總體(ti)抵(di)押貸款申請活(huo)動指(zhi)(zhi)數下滑13.5%，遠不如(ru)更前一周上(shang)升1.3%。此外，30年期抵(di)押貸款利率上(shang)升7個基點(dian)至4.80%，平(ping)了(le)年內最高水(shui)平(ping)。還有，上(shang)述數據的(de)分項數據顯示，美國(guo)上(shang)周的(de)再融(rong)資(zi)指(zhi)(zhi)數大(da)跌20.2%至1528.5點(dian)，創2009年6月(yue)以來最低(di)水(shui)平(ping)，這已較2013年5月(yue)所創及的(de)高點(dian)累計下跌了(le)71%。

很(hen)顯然，美聯儲前幾(ji)個(ge)月(yue)放風稱可能縮(suo)減QE所引發的利(li)率上漲已顯著地影(ying)響到房屋業主的購房意(yi)愿，這是(shi)美聯儲官員下周(zhou)將不得不考慮的問(wen)題之(zhi)一。

敘利(li)亞危機(ji)緩和美元進(jin)一步承壓

上周末至本周，敘(xu)利亞(ya)方面局勢發生(sheng)了(le)明顯的緩(huan)和，先是(shi)俄(e)羅斯強烈反對動武，接著(zhu)是(shi)美國部分官(guan)員建議了(le)一些(xie)折(zhe)衷方案并得到敘(xu)利亞(ya)官(guan)方配(pei)合(he)，最(zui)后是(shi)美國國會推(tui)遲了(le)就軍(jun)事打擊(ji)敘(xu)利亞(ya)一事進行表決。

預計未來敘(xu)利亞局勢再度惡化概率較小，因敘(xu)利亞接受俄羅斯的建議(yi)，交出化學(xue)武器(qi)由國際社(she)會監管，所以如(ru)果奧巴馬總(zong)統如(ru)果仍固(gu)執已(yi)見(jian)，有(you)(you)可能廣失(shi)民意(yi)，故料其不得不有(you)(you)所顧忌。

除俄羅(luo)斯等強烈(lie)反對外，敘利亞反對派一(yi)些血腥屠殺戰俘的視頻(pin)也(ye)極大地妨礙(ai)了奧巴馬總(zong)統(tong)繼續固執(zhi)已見，因(yin)為這在(zai)道義上已經(jing)失(shi)分，這種情況下(xia)美國(guo)當(dang)局如果(guo)還堅持動武(wu)，顯然是說不過(guo)去(qu)的。

敘利亞發生(sheng)戰事前(qian)期一直(zhi)是美元、日元等避險(xian)幣種利好(hao)，目前(qian)該利好(hao)忽(hu)然(ran)消失，這(zhe)毫無疑問(wen)構成了美元另一壓(ya)力。

截(jie)至本周四(si)20：40，美(mei)元指數暫報81.651點，其(qi)在(zai)(zai)最(zui)近(jin)五個交易日中(zhong)，僅有兩天橫(heng)盤或(huo)小漲(zhang)，其(qi)余均顯著下跌(die)(die)，累(lei)計跌(die)(die)幅(fu)已達(da)1.23%。從美(mei)元走(zou)勢看，其(qi)已將最(zui)近(jin)三(san)周累(lei)計漲(zhang)幅(fu)回吐了大半，估計進一步殺(sha)跌(die)(die)動能(neng)不足(zu)，畢竟美(mei)聯儲(chu)正在(zai)(zai)考(kao)(kao)慮(lv)縮減(jian)刺激政策，這和其(qi)它(ta)經(jing)濟體暫無退出方面考(kao)(kao)慮(lv)形成強烈(lie)的反(fan)差。

新西蘭/澳元將分道揚鑣(biao)

近期新西(xi)蘭(lan)元(yuan)走(zou)勢極其強勁，在(zai)(zai)十來天中，新西(xi)蘭(lan)元(yuan)已由0.7722美(mei)元(yuan)升至目前的0.8134美(mei)元(yuan)，累計(ji)升幅高達(da)5.3%。新西(xi)蘭(lan)元(yuan)走(zou)勢顯然強于澳(ao)元(yuan)，后者在(zai)(zai)同一時(shi)段時(shi)僅漲了3.8%。

本周三新(xin)西蘭央行舉了利率(lv)會議，雖(sui)然未改變貨幣政策，但(dan)其表示(shi)，將利率(lv)從(cong)創(chuang)紀錄低點上調的時間可能早(zao)于先前預期，對于房價上漲需要(yao)利率(lv)的上升來加以遏止(zhi)。據一些分析師觀點，目前市場對新(xin)西蘭央行加息時間的預測是在(zai)明年3月(yue)份(fen)。

新(xin)西蘭(lan)(lan)央行(xing)上(shang)述表述頗出人意料，因為以往新(xin)西蘭(lan)(lan)央行(xing)卻(que)是態度明顯(xian)(xian)，因該(gai)行(xing)常強調(diao)新(xin)西蘭(lan)(lan)元太貴，暗示(shi)樂(le)見新(xin)元貶(bian)值。在這(zhe)次利率會議上(shang)，該(gai)央行(xing)雖也提(ti)及高匯(hui)率問題，卻(que)一帶而過，在通脹和(he)房價方面語調(diao)卻(que)顯(xian)(xian)得較重。

在新(xin)(xin)西蘭(lan)央(yang)行聲明(ming)之后(hou)，澳大利亞(ya)公(gong)布了(le)令人(ren)(ren)沮(ju)喪的就業(ye)指標，這就形成了(le)鮮明(ming)對比，使得短線新(xin)(xin)西蘭(lan)元(yuan)兌澳元(yuan)大幅(fu)走強。周四澳大利亞(ya)統計(ji)局公(gong)布的數據顯(xian)示(shi)，澳大利亞(ya)8月份就業(ye)人(ren)(ren)數減1.08萬(wan)人(ren)(ren)，顯(xian)著差(cha)于預期的增加1.0萬(wan)人(ren)(ren)。

如(ru)果新(xin)西蘭央行(xing)有意(yi)加(jia)息(xi)，極可能(neng)成為發達國家(jia)中率(lv)先加(jia)息(xi)的國家(jia)，其(qi)指針意(yi)義相當(dang)明(ming)顯。從(cong)目前情況(kuang)看，美(mei)國頂多縮減QE規模(mo)，加(jia)息(xi)還早，日(ri)本、英國、歐央行(xing)更遙遙無期，除非(fei)經(jing)濟出現奇跡。

新西蘭和澳(ao)(ao)大利(li)亞基準利(li)率(lv)均(jun)為2.5%，但從(cong)目前情(qing)況看，可能再過(guo)幾個(ge)月利(li)差會擴大至0.5個(ge)百分點，因(yin)澳(ao)(ao)大利(li)亞有可能繼(ji)續降息(xi)25基點。在(zai)利(li)率(lv)走(zou)向相反時，有條件的投資(zi)者未來可在(zai)做多新元的同(tong)時拋空(kong)澳(ao)(ao)元，如此操作(zuo)一般發(fa)生意外的機(ji)會很小。