國債期貨時隔18載再次登(deng)臺亮相，上市首日市場(chang)總體運行(xing)平穩，在市場(chang)人士看來，上市首日TF1312合約具備正向期現套(tao)利機會，三大合約組合之間存在比較(jiao)好的規律性，跨期套(tao)利具有比較(jiao)好的機會。

國(guo)泰君(jun)安(an)期貨研究所分析(xi)師伏(fu)威威表示(shi)，上市首日TF1312合約具(ju)備正(zheng)向期現套(tao)利機(ji)會(hui)。“TF1312合約開盤(pan)時(shi)高點介入(ru)的收(shou)益機(ji)會(hui)良好，日內存在(zai)平倉機(ji)會(hui)，遠端(duan)合約的基差交(jiao)(jiao)易優(you)勢(shi)較佳，預期國(guo)債期貨合約交(jiao)(jiao)易開始(shi)一段時(shi)間內基差交(jiao)(jiao)易機(ji)會(hui)可能繼續較佳”。

東證期貨高級分析師章國(guo)煜認(ren)為，從合約間(jian)跨期套利的(de)角度看，1403-1312組合之間(jian)存在(zai)著比(bi)較好的(de)規律性，其均值在(zai)0.12之間(jian)，并(bing)且呈現出(chu)規律的(de)鋸齒(chi)形，因此(ci)跨期套利具有(you)比(bi)較好的(de)機會。

業內(nei)人士表示(shi)，市(shi)場擔憂國(guo)債(zhai)期(qi)貨(huo)會分流股指(zhi)期(qi)貨(huo)的資金，但從(cong)首日運行情況來(lai)看，股指(zhi)期(qi)貨(huo)IF1309合約昨日出現放量，國(guo)債(zhai)期(qi)貨(huo)上市(shi)沒(mei)有分流股市(shi)資金。

對于(yu)未來國債期貨(huo)走勢，高子劍認為，目前震蕩幅度比(bi)較小，國債期貨(huo)價格對應(ying)(ying)利率走勢，9月末資金趨緊債市將下跌，同時，長假(jia)效應(ying)(ying)或(huo)使國債期貨(huo)未來走弱。

伏威威也(ye)持類似觀點，他(ta)認為，在季月(yue)及“雙節(jie)”并存的9月(yue)份，市場的流(liu)動性水平大概率(lv)將(jiang)是中性偏緊的思路，銀行等機(ji)構(gou)傾向(xiang)于持有(you)現金，配置國(guo)債現券(quan)的動力不足，不足以支撐國(guo)債現券(quan)價格，進而或將(jiang)帶動國(guo)債期(qi)貨(huo)價格走低。