首批(pi)上市合約：2013年(nian)12月(TF1312)、2014年(nian)3月(TF1403)、2014年(nian)6月(TF1406)

掛盤基準價：由(you)中金所在合約上市交易(yi)前一交易(yi)日公布

漲(zhang)跌(die)停板幅度：掛盤基(ji)準價的(de)±4%

交(jiao)易(yi)保證金：暫(zan)定為(wei)合約價值的3%

以套保為(wei)主，嚴格限(xian)制投機

《指(zhi)引(yin)》明確，基(ji)金(jin)參(can)與國(guo)債(zhai)期貨(huo)(huo)交易(yi)(yi)，以套期保值為目的，嚴格限制投(tou)機。股票(piao)基(ji)金(jin)、混合基(ji)金(jin)、債(zhai)券(quan)基(ji)金(jin)（短期理財債(zhai)券(quan)基(ji)金(jin)除(chu)外）可以參(can)與國(guo)債(zhai)期貨(huo)(huo)交易(yi)(yi)，而貨(huo)(huo)幣市場基(ji)金(jin)、短期理財債(zhai)券(quan)基(ji)金(jin)不得參(can)與國(guo)債(zhai)期貨(huo)(huo)交易(yi)(yi)

⊙記者 郭玉(yu)志 ○編(bian)輯 李劍鋒

基(ji)金(jin)正式獲準(zhun)參(can)與國債(zhai)期(qi)(qi)貨(huo)(huo)(huo)交(jiao)易。中國證監會昨日正式發布《公開募集證券投(tou)資基(ji)金(jin)投(tou)資參(can)與國債(zhai)期(qi)(qi)貨(huo)(huo)(huo)交(jiao)易指引(yin)》（以下(xia)簡稱《指引(yin)》），《指引(yin)》不僅明(ming)確了基(ji)金(jin)參(can)與國債(zhai)期(qi)(qi)貨(huo)(huo)(huo)的投(tou)資策(ce)略以套期(qi)(qi)保值為主，嚴(yan)格(ge)限(xian)制投(tou)機，而且對其(qi)投(tou)資比(bi)例做(zuo)出(chu)(chu)嚴(yan)格(ge)限(xian)制，但對于基(ji)金(jin)專戶理財業務參(can)與國債(zhai)期(qi)(qi)貨(huo)(huo)(huo)，《指引(yin)》并未(wei)做(zuo)出(chu)(chu)硬性(xing)規定。

以套期保值為主

《指引(yin)》對基(ji)金(jin)(jin)(jin)投(tou)(tou)資國(guo)債(zhai)期(qi)貨(huo)(huo)(huo)的(de)投(tou)(tou)資策略(lve)、比例(li)限(xian)制、參(can)與(yu)程序、信息(xi)披露(lu)、風險管理、內控制度(du)等提出了具體(ti)要求(qiu)。《指引(yin)》明確(que)，基(ji)金(jin)(jin)(jin)參(can)與(yu)國(guo)債(zhai)期(qi)貨(huo)(huo)(huo)交易(yi)，以套期(qi)保值(zhi)為目的(de)，嚴格限(xian)制投(tou)(tou)機。股票基(ji)金(jin)(jin)(jin)、混合基(ji)金(jin)(jin)(jin)、債(zhai)券基(ji)金(jin)(jin)(jin)（短(duan)期(qi)理財(cai)債(zhai)券基(ji)金(jin)(jin)(jin)除外）可以參(can)與(yu)國(guo)債(zhai)期(qi)貨(huo)(huo)(huo)交易(yi)，而貨(huo)(huo)(huo)幣(bi)市場基(ji)金(jin)(jin)(jin)、短(duan)期(qi)理財(cai)債(zhai)券基(ji)金(jin)(jin)(jin)不得(de)(de)參(can)與(yu)國(guo)債(zhai)期(qi)貨(huo)(huo)(huo)交易(yi)。基(ji)金(jin)(jin)(jin)在任何(he)交易(yi)日(ri)日(ri)終(zhong)，持有的(de)買(mai)入(ru)國(guo)債(zhai)期(qi)貨(huo)(huo)(huo)合約價值(zhi)不得(de)(de)超過基(ji)金(jin)(jin)(jin)資產凈值(zhi)的(de)15%、賣出則不得(de)(de)超過基(ji)金(jin)(jin)(jin)持有的(de)債(zhai)券總市值(zhi)的(de)30%。

《指引》同時要(yao)求，開(kai)放(fang)式基金(jin)持有(you)的買(mai)入國債期貨(huo)和股指期貨(huo)合約價值與有(you)價證券市(shi)值之和，不得超(chao)過(guo)基金(jin)資(zi)(zi)產凈值的95%。而(er)封閉式基金(jin)、開(kai)放(fang)式指數基金(jin)（不含增強型(xing)）、交易型(xing)開(kai)放(fang)式指數基金(jin)（ETF）則(ze)不得超(chao)過(guo)基金(jin)資(zi)(zi)產凈值的100%。

《指(zhi)(zhi)引(yin)》還規定了基(ji)金(jin)(jin)參與國(guo)債(zhai)期貨(huo)的程序。在《指(zhi)(zhi)引(yin)》施行前已獲核(he)準或注(zhu)冊(ce)的基(ji)金(jin)(jin)參與國(guo)債(zhai)期貨(huo)，如果基(ji)金(jin)(jin)合(he)同(tong)沒有(you)寫(xie)明(ming)具體的投(tou)資(zi)策略、比例和方案(an)，應(ying)當召開持有(you)人(ren)大(da)會(hui)、修(xiu)改基(ji)金(jin)(jin)合(he)同(tong)后(hou)方可參與國(guo)債(zhai)期貨(huo)投(tou)資(zi)；對于(yu)《指(zhi)(zhi)引(yin)》施行后(hou)注(zhu)冊(ce)的基(ji)金(jin)(jin)，則要(yao)在募集(ji)材料中列明(ming)國(guo)債(zhai)期貨(huo)投(tou)資(zi)的具體方案(an)。

一(yi)家滬上基金(jin)(jin)公司經理告訴(su)上證報記者，由于前期(qi)(qi)注(zhu)冊的基金(jin)(jin)在合同(tong)中(zhong)多數(shu)未對參與國債期(qi)(qi)貨做出具體投資(zi)方案，以及召開(kai)持(chi)有人大(da)會、修改基金(jin)(jin)合同(tong)等程序(xu)較為繁(fan)瑣，按照(zhao)公募(mu)基金(jin)(jin)一(yi)貫(guan)的操作思路，前期(qi)(qi)基金(jin)(jin)參與國債期(qi)(qi)貨的積極性估計不(bu)大(da)，將以觀察為主。

專戶(hu)參與不設硬性限制

對于基金專(zhuan)戶(hu)理(li)(li)(li)財(cai)(cai)業務(wu)參(can)與國債(zhai)期貨，證監(jian)會有關部門負責人(ren)(ren)表示(shi)，考慮到專(zhuan)戶(hu)理(li)(li)(li)財(cai)(cai)為非公募產品，其投(tou)資(zi)(zi)人(ren)(ren)均為具有較強(qiang)風(feng)險識別(bie)和(he)風(feng)險承(cheng)受的投(tou)資(zi)(zi)者，因此，專(zhuan)戶(hu)理(li)(li)(li)財(cai)(cai)業務(wu)參(can)與國債(zhai)期貨交易的總體原則應(ying)以合(he)(he)同當(dang)事人(ren)(ren)意思自治(zhi)為主，證監(jian)會不再對專(zhuan)戶(hu)理(li)(li)(li)財(cai)(cai)業務(wu)參(can)與國債(zhai)期貨的投(tou)資(zi)(zi)目的、投(tou)資(zi)(zi)比例、信息(xi)披露等內容進行規(gui)定。經資(zi)(zi)產管理(li)(li)(li)合(he)(he)同當(dang)事人(ren)(ren)協商一(yi)致，資(zi)(zi)產管理(li)(li)(li)人(ren)(ren)可以根據資(zi)(zi)產委托人(ren)(ren)的投(tou)資(zi)(zi)需(xu)求制(zhi)定具體的交易目的和(he)投(tou)資(zi)(zi)策略。

該負責人(ren)指出(chu)，下一步，證監(jian)會(hui)將(jiang)強化基(ji)金參與國債期(qi)貨交(jiao)易的(de)監(jian)管，通過現場檢查(cha)及非現場檢查(cha)等多(duo)種手段，關(guan)(guan)(guan)注基(ji)金管理(li)人(ren)是(shi)否按照法律法規和《指引》的(de)要求以(yi)及基(ji)金合同的(de)約定開展相(xiang)關(guan)(guan)(guan)業(ye)務，以(yi)保護好基(ji)金持有(you)人(ren)的(de)合法權益。同時，證監(jian)會(hui)還將(jiang)及時總結基(ji)金參與國債期(qi)貨交(jiao)易的(de)相(xiang)關(guan)(guan)(guan)經(jing)驗，根據實(shi)際情況修改完善相(xiang)關(guan)(guan)(guan)制度(du)，確保基(ji)金參與國債期(qi)貨交(jiao)易平(ping)穩有(you)序(xu)進行。