昨日公布的7月匯豐中國制造業PMI初值為47.7%，創下11個月以來新低。同時，中國制造業產出指數初值為48.2%，創下9個月以來最低。對此，匯豐中國首席經濟學家屈宏斌分析稱，7月匯豐中國制造業PMI初值繼續走低，這表明由于訂單放緩和去庫存加快，制造業延續了放緩的態勢，這會增加勞動力市場的壓力。

他同時指出，PMI初值進一步增強了政策微調以穩定經濟增長的必要。此外，政策層面近期強調穩增長并保持經濟不滑出增長底線，要達到7.5%的年度增長目標，繼續擴大鐵路、棚戶區改造、節能及信息基礎設施投入，并加大對中小企業的政策支持。

“匯豐PMI主要側重于中小企業，此次初值的再次下滑，說明目前我國中小企業的生存狀況依然處在一個比較困難的時期。”武漢科技大學金融證券研究所所長董登新在接受本報記者采訪時稱，制造業和加工業的產能過剩對于中小企業經營活動的影響是十分嚴重的，而擺脫產能過剩的影響就要靠經濟轉型和產業升級，中小企業應該從自身尋求突破，加強科技創新和產品研發。

英大證券研究所所長李大霄認為，7月匯豐中國制造業PMI數據偏弱是客觀事實，穩增長的舉措會加快出臺，支持出口，鼓勵消費，穩定投資的相關政策會加大力度，穩增長的政策對股票市場的穩定也會起到支持作用，現在市場明顯出現了淡化利空的跡象，市場有希望轉為強勢，無需悲觀。

此外，李大霄認為，對于未來中國制造業的發展情況還是要保持樂觀。隨著政府穩增長措施的出臺，地方政府基礎建設的啟動，比如深圳前海、上海自貿區等的推進，制造業會慢慢出現起色。目前，政府已經制定了經濟增長下限，現在經濟活動已不同于6月份的極弱之勢，雖然數據偏弱，但是不需要過度恐慌。

海通證券(600837)宏觀債券首席分析師姜超則認為，未來的經濟形勢，制造業估計仍會繼續放緩，去產能還會繼續。政府目前表態的都是結構性政策而非總量政策，對總量幫助有限。

原文：//news.hexun.com/2013-07-25/156467098.html