每經記者 趙笛

99點的下影線或許不是滬指之最，但下影線的長度和超過5%的反彈力度是998點以來未曾出現過的。

昨日，A股投資者經歷了一場驚心動魄的過山車行情，就在下午開盤后，市場的恐慌氣氛還在加劇，但神奇的市場卻在五分鐘后探到了底部，一路向上，幾乎翻紅。

如此長的下影線表明了市場搶反彈的決心，但同時也造就了巨大的獲利盤。那么，一場銀行“缺錢”引發的“血案”究竟會如何收場呢？恰似一根“金針菇”的滬指日K線，能夠支撐起脆弱的大盤嗎？

股市過山車 投資者沒挺住

“急跌過后有反彈”，這本來是A股的一句諺語。基于此，有分析人士在6月24日盤后，看好今日的反彈。

然而，昨日上午，上述判斷被投資者罵得“狗血淋頭”。經過了6月24日的長陰暴跌，6月25日的早盤依舊出現低開，當滬指頑強地支撐在前一日收盤價附近，不少連跌數日的個股的確翻紅了。

但是，這種幻想僅持續了半個小時。10點過后，指數開始跳水，截至中午收盤，滬指跌幅接近4%，深成指、中小板指數、創業板指數的跌幅都在5%左右。又一場殺戮出現了。

由于消息面并沒有出現改善，午后開盤，市場恐慌氣氛加劇，各路指數急速跳水，股指期貨的跌幅更是達到了7.5%。

“大盤都要跌停了，你說怎么辦。”在電話的那頭，一位私募人士無比沮喪的說道。“短短幾天，辛苦半年的收益全部還給了市場，真叫人發瘋。”

讓人發瘋的遠不止這些。《每日經濟新聞》記者注意到，就在股指期貨午后開盤的第一分鐘，系統顯示出的50筆單子中，“空開”或“多平”的單子就32個。

讓人崩潰的是，不少多單死在了黎明前。5分鐘之后，大盤開始向上，并一路震蕩地走出了一個大V字型。截至收盤，創業板指數實現大逆轉，上漲1.37%，滬指雖然沒能翻紅，但因為開盤價較低，在日線圖上收出了一根長下影的陽線。

史上長下影并非見底絕對信號

《每日經濟新聞》記者注意到，昨日滬指收出的長下影長達99點，折合下影線反彈幅度超過5。這是滬指998點以來滬指單日最長下影線。從形態上看，滬指日K線恰似一根“金針菇”。與前期“鉆石底”、“建國底”相比，“金針菇底”靠得住嗎？

歷史規律顯示，長下影線并不是大盤見底的絕對信號。

比如，2001年10月12日，滬指早盤一個小時暴跌逾2%，但隨后卻一路大漲，收盤漲幅高達超過3%。然而，就在滬指收出了一個長下影的后6天，指數出現了6連陰，累計跌幅高達10%。

“一般來說，長下影往往由兩個因素造成。”有私募人士告訴《每日經濟新聞》記者，一是前期跌幅過大，市場有反彈的需求；二是市場有賭利好的預期。這兩點因素構成了長下影線的形成。

2008年9月18日，滬指在早盤暴跌逾6%的情況下，于午后13點17分左右形成反彈并在日K線圖上形成了一個下影線。對于這次“莫名”反彈，事后市場才知道，有先知先覺的資金提前獲知利好--印花稅單邊征收、匯金增持、鼓勵國企回購。

如今，指數再次收出了一根長下影，這背后又是什么原因呢？

精選個股自救

就在昨日午后，市場傳遞出“央行下午將吹風，緩和資金過度緊張預期”的消息：6月25日下午2點半，上海市召開2013陸家嘴論壇新聞發布會，一行三會有關負責人出席并回答記者提問。據悉，央行將就貨幣市場流動性問題進一步闡釋“總體適度”立場，以緩和市場資金過度緊張預期。

正是有了這樣一場會議，市場開始憧憬政策面會釋放出利好，緩解當前資金面窘迫，從而吸引資金進場博利好。然而，從央行相關人士的表態來看，央行陷入是能夠容忍當前的資金狀況，其釋放流動性的意圖并不明顯。

“政策底從來不是真正的底，投資者不能依賴政策利好。”有不愿具名的券商分析師指出，相比憧憬央行的“放水”，股票市場的投資者采取自救或許更為靠譜。

比如，隨著匯金增持被套，新華保險（601336.SH）昨日大漲被市場看作是匯金在加碼增持。匯金增持股或引發市場關注。

比如，對于一批依舊沒有怎么下跌，明顯有資金運作的股票，盤中急拉、尾盤強拉、巨單吸引跟風的情況也在盤中增多；再如一批有業績支撐的基金重倉在暴跌中遭遇錯殺，一旦市場形成反彈，基金倉位回補的必然也是這些股票。