每(mei)經(jing)編(bian)輯｜每(mei)經(jing)記者(zhe) 許金民    

每經記者 許金民

為了推動S上石化(hua)(hua)（600688，前收盤價(jia)(jia)6.43元(yuan)(yuan)）、S儀化(hua)(hua) （600871，前收盤價(jia)(jia)6.64元(yuan)(yuan)）順(shun)利完(wan)成(cheng)股改，今日，S上石化(hua)(hua)、S儀化(hua)(hua)雙雙發布股改修訂案，經與流通A股股東協(xie)商(shang)，控股股東中國石化(hua)(hua)擬將股改對價(jia)(jia)由“10:4.5”提高至(zhi)“10:5”；股改完(wan)成(cheng)半年后，轉(zhuan)股比例由 “10:3”提高至(zhi)“10:4”等(deng)。

增加股權激勵等承諾

S上石化(hua)的(de)修(xiu)(xiu)訂(ding)案顯示，公司于(yu)6月(yue)8日刊登股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)改(gai)方(fang)案后(hou)，隨(sui)即通過(guo)登門拜(bai)訪、網上路演(yan)和熱線(xian)電話等(deng)多(duo)種方(fang)式與投資者進行了溝通交(jiao)流，現作出修(xiu)(xiu)訂(ding)，修(xiu)(xiu)訂(ding)后(hou)中國石化(hua)將(jiang)向S上石化(hua)流通A股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)“每(mei)10股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)支付5股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)”，共送(song)出3.6億股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)。交(jiao)易完成(cheng)后(hou)，其持股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)數將(jiang)由(you)40億股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)降至36.4億股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)，持股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)比例(li)由(you)55.56%變(bian)成(cheng)50.56%。中國石化(hua)還承諾，將(jiang)在股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)改(gai)方(fang)案實施后(hou)6個(ge)月(yue)內，向S上石化(hua)提議召開董(dong)事會，審議“每(mei)10股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)轉增不少于(yu)4股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)”的(de)議案，并在股(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)(gu)東(dong)大會上投贊成(cheng)票。

《每(mei)日經濟新(xin)聞》記者注意到，最(zui)初方案中(zhong)，中(zhong)國(guo)石化(hua)(hua)的(de)承諾(nuo)是“每(mei)10股支付4.5股”和“每(mei)10股轉增(zeng)不少于3股”，可見，此次修(xiu)訂提(ti)高(gao)了對價比例和轉贈(zeng)股數量(liang)。而且中(zhong)國(guo)石化(hua)(hua)還(huan)答應，將(jiang)在股改實施后一年內，敦(dun)促S上石化(hua)(hua)推(tui)出股權(quan)(quan)激(ji)勵計(ji)劃，行權(quan)(quan)價格不低(di)于6.43元/股；并承諾(nuo)將(jiang)S上石化(hua)(hua)作為今后相(xiang)關業務的(de)發展(zhan)平臺，但具(ju)體細節，暫未(wei)作透露。

和(he)S上(shang)石化一樣，S儀化今日也(ye)推出了(le)股(gu)(gu)(gu)改(gai)修訂案，核心條(tiao)款大(da)體相似：“每(mei)10股(gu)(gu)(gu)支付5股(gu)(gu)(gu)”和(he)“每(mei)10股(gu)(gu)(gu)轉增不少于(yu)4股(gu)(gu)(gu)”等。不同(tong)之(zhi)處在(zai)于(yu)，行(xing)權價格不低于(yu)6.64元/股(gu)(gu)(gu)；交易(yi)完成后，中(zhong)國石化的(de)持股(gu)(gu)(gu)數將由(you)16.8億股(gu)(gu)(gu)降至16.1億股(gu)(gu)(gu)，持股(gu)(gu)(gu)比例(li)由(you)42%變(bian)(bian)成40.25%。現第三(san)大(da)股(gu)(gu)(gu)東中(zhong)信集團的(de)持股(gu)(gu)(gu)比例(li)則由(you)18%變(bian)(bian)成17.25%。

特別關照S儀化

考(kao)慮到S儀(yi)化(hua)(hua)目前已虧損一年的情況，中(zhong)(zhong)國石化(hua)(hua)對(dui)其進行了(le)特(te)別“關照”。6月(yue)19日(ri)，S儀(yi)化(hua)(hua)簽(qian)署(shu)《股(gu)(gu)權轉讓意向書》，擬受(shou)讓中(zhong)(zhong)石化(hua)(hua)資(zi)(zi)產(chan)(chan)管理公司所持東麗薄(bo)膜(mo)(mo)50%股(gu)(gu)權、博(bo)納(na)織物(wu)40%股(gu)(gu)權。資(zi)(zi)料(liao)顯示(shi)，東麗薄(bo)膜(mo)(mo)由中(zhong)(zhong)石化(hua)(hua)資(zi)(zi)產(chan)(chan)管理公司與日(ri)本東麗株式會社(she)合(he)資(zi)(zi)設(she)立，注冊資(zi)(zi)本8560萬(wan)美元(yuan)，主(zhu)要(yao)生(sheng)產(chan)(chan)聚酯薄(bo)膜(mo)(mo)。截(jie)至去(qu)年末，東麗薄(bo)膜(mo)(mo)凈(jing)資(zi)(zi)產(chan)(chan)為7.74億(yi)元(yuan)。而博(bo)納(na)織物(wu)則是由中(zhong)(zhong)石化(hua)(hua)資(zi)(zi)產(chan)(chan)管理公司與英國博(bo)納(na)合(he)資(zi)(zi)設(she)立，注冊資(zi)(zi)本823.35萬(wan)歐元(yuan)，主(zhu)要(yao)以聚丙烯(xi)、聚乙烯(xi)、聚酯為原料(liao)生(sheng)產(chan)(chan)工(gong)程用特(te)種紡(fang)織品，截(jie)至去(qu)年末，博(bo)納(na)織物(wu)凈(jing)資(zi)(zi)產(chan)(chan)為1.37億(yi)元(yuan)。

盡管S儀(yi)(yi)化(hua)公(gong)告稱：“簽署《股(gu)權轉讓意向(xiang)書》與公(gong)司(si)股(gu)改無關，不構成股(gu)改方案的一部分，亦不構成股(gu)改對(dui)價。”但分析人士表(biao)示，公(gong)司(si)該說法恐難成立。“2012年(nian)(nian)S儀(yi)(yi)化(hua)虧(kui)損(sun)(sun)3.6億元，今年(nian)(nian)一季度再虧(kui)2.85億元；以(yi)目前聚酯切片、瓶片、滌綸短(duan)纖及BDO的行情看，若無‘輸血’，今年(nian)(nian)S儀(yi)(yi)化(hua)將(jiang)會再度虧(kui)損(sun)(sun)：即便S儀(yi)(yi)化(hua)完成股(gu)改，他(ta)們很快將(jiang)被(bei)‘ST’，甚至面臨暫停上市的風險。中國(guo)石化(hua)將(jiang)上述公(gong)司(si)轉讓給S儀(yi)(yi)化(hua)，不排除(chu)是為了消除(chu)S儀(yi)(yi)化(hua)投資者的顧慮。”他(ta)說。