受益于A股市場尤其是創業板的強勁走勢，股票型基金今年高高昂起了“牛頭”。金牛理財網統計數據顯示，截至5月29日，今年以來開放式積極股票型基金的平均收益率高達16.73%，其中“領頭羊”上投摩根新興動力今年以來的收益率更是高達51.33%，隱然已有牛市的風范。 業內人士指出，股基今年以來的靚麗業績，得益于各基金公司投資風格逐漸由“自上而下”的大類資產配置轉型為“自下而上”的精選個股。盡管大盤指數今年以來持續震蕩，但眾多基金重倉股依然穩步上攻，這為股基取得好收益奠定了基礎。 新興產業基金領跑 金牛理財網統計數據顯示，截至5月29日，納入統計的積極股票型基金共有340只，其中，超過平均收益率的有151只。排在前十名的基金分別為上投摩根新興動力、華寶興業新興產業、匯豐晉信低碳先鋒、景順長城內需增長、景順長城內需二號、長盛電子信息產業、中郵戰略新興產業、景順長城優選、匯豐晉信科技先鋒和農銀消費主題。這10只基金中，排名最前的上投摩根新興動力今年以來收益率高達51.33%，而農銀消費主題今年以來收益率也達到37.41%。 值得關注的是，在排名前十的股基中，有3只基金直接以新興產業為投資對象，而其余基金所聚焦的，也是新興產業領域中低碳、電子信息等細分行業。業內人士指出，這表明，盡管中國經濟仍處在下滑軌道，但中國經濟轉型的不可逆還是催生了很多投資機會，新興產業的潛在投資價值已經逐漸得到投資者的認可，并在資本市場中得到明顯體現。 重倉股的強勢，是股票型基金今年以來業績不俗的根本原因。 以今年以來持續領跑的上投摩根新興動力為例，一季報顯示，該基金十大重倉股中，包含了大華股份、歌爾聲學等眾多今年表現搶眼的牛股，正是這些精選出來的牛股的強勁走勢，才令上投摩根新興動力今年以來業績一直領跑。 “下半場”難預測 前五個月的優異業績，令股基揚眉吐氣。但隨著對當前眾多個股高估值的不斷質疑，股基能否在下半年繼續保持目前的良好勢頭，業內人士大多認為不好預測。 某股基基金經理向中國證券報記者表示，在精選個股的投資風格下，基金重倉股對基金凈值的影響日益增大，因此，下半年能否延續目前的良好勢頭，或者保住目前的勝利果實，取決于其重倉股的估值變化。“尤其是重倉中小板和創業板的基金，需要引起投資者的特別關注，這些板塊中的個股估值確實過高，目前主要依靠資金熱炒在支撐，一旦市場風格發生切換，短期易出現深幅調整，對基金凈值沖擊較大。”該基金經理說。 德邦基金則指出，場內有限資金集中涌入創業板，造成創業板指數6個月內上漲了83%，整體市盈率50多倍。或許市場對中小股票的熱情還將持續一段時間，但是已經與價值無關。唯有堅守主板市場，才能堅守價值投資基本理念。（李良） 債基全線上漲整體漲幅攀升至5.30% □金牛理財網何法杰 今年以來債券市場持續強勢運行：一季度，在寬松的資金面、機構配置需求以及銀行理財限制政策的影響下，債市延續2012年的牛市行情而不斷走高；4月份雖受“代持”風波影響而略有調整，但其后又迅速恢復；5月份以來，在宏觀經濟復蘇力度偏弱的背景下，債市穩步走強。 在此形勢下，357只債券型基金今年以來(截至5月29日)業績全線上漲，整體漲幅達到5.30%。其中，16只可轉債基金受5月份股市翻紅的影響業績大幅反彈，平均漲幅達到6.24%，帶動整體業績重回10.82%的高點；純債型基金5月份平均上漲0.92%，今年以來業績上行至3.63%；一級債基、二級債基則在5月份分別上漲1.63%和2.90%，今年以來漲幅分別達到5.17%和6.33%。 從單只基金業績表現來看，部分股票資產較多、債券杠桿水平較高、重配可轉債的基金漲幅居于前列。天治穩健雙盈今年以來漲幅達到16.15%，位居同期357只債券型基金首位；浦銀收益A、申萬可轉債、浦銀收益C以及交銀雙利A/B漲幅均在14%以上，分列第二至第四位；在今年以來漲幅超過10%的28只債券型基金中，有12只為可轉債基金。部分純債型基金表現相對落后。在漲幅低于3%的44只基金中，共有29只為純債型基金，占比近七成。 就基金公司而言，66家可比的債券型基金公司今年以來均實現正收益。其中，天治基金、華富基金、浦銀安盛在旗下天治穩健雙盈債券、華富收益增強債券、浦銀安盛優化收益債券等基金的業績帶動之下，平均漲幅分別達到11.11%、9.96%和9.78%，在同期可比的66家基金公司中分居前三位。華商基金、申萬菱信、博時基金、交銀施羅德、長信基金、招商基金以及中銀基金本期漲幅也均在7%以上，表現相對出色。 目前，經濟復蘇持續維持弱勢，通脹水平也保持在相對低位，流動性則在近期逐漸回歸平衡，資金利率呈現上行態勢。總體而言，基本面形勢繼續有利于債券市場向好。但前期持續的收益率下行態勢使得信用債特別是中低等級信用債的信用利差大幅縮減，進一步的下行空間極其有限。同時，伴隨經濟下行風險逐漸擴散的信用違約事件逐漸增多，信用利差存在一定的上行風險。在此形勢下，建議投資者把握自身風險偏好，重點關注對利率債、中高等級信用債配置較多、過往業績持續優異的債券型基金。風險承受能力相對較低的投資者，可重點投資于純債型基金、一級債基，獲取長期穩健回報；風險承受能力較高的投資者可謹慎參與二級債基、可轉債基的階段機會，追求持續超額收益。 前五月收益近90%創勢翔傳奇仍在延續 □本報記者曹乘瑜 5月私募業績排名出爐。前4月的黑馬冠軍創勢翔1期以近90%的收益率再次奪冠。數據顯示，今年前5個月，私募平均收益已經超過10%，近八成產品獲得正收益，前十名的業績則均已超過50%。 根據私募排排網的數據，1-5月份股票策略型陽光私募的冠軍仍然是廣州創勢翔，其創勢翔1期以88.80%的業績續寫了業績神話。自3月份以來，創勢翔已經連續3個月站在冠軍臺上，截至4月底時其收益率已達到63.89%。 創勢翔人士透露，5月份之前的收益，主要是重倉文化類和科技類股票獲得的，比如漲幅翻倍的樂視網和掌趣科技。5月份的收益則主要是對創業板獲利了結后進行了短線操作，并且開始布局小盤地產股。Wind數據顯示，申萬房地產指數自5月下旬以來上漲了近15%。 受益于中小盤股票的繼續上漲，1-5月份大部分私募表現出色，近八成獲得正收益。平均收益率達10.89%。 數據顯示，排名前十的陽光私募產品平均收益率已經超過50%，除了創勢翔1期，排在第二和第三的分別是眾祿投資的中融信托-聯合成長2號和中江信托-銀牛10號，這兩個產品前5月業績分別為60.23%和51.71%。 緊隨其后的是國淼投資的國淼一期，華鑫信托發行的融源1期、融源2期和融源3期，鼎力投資的鼎力價值成長1期，澤龍投資的澤龍投資以及平安信托發行的平安信托-弘益1期。 與前4月相比，排名前十的產品變化較大。除了創勢翔1期、鼎力價值成長1期和國淼一期外，其余均為新面孔。 前五月券商集合平均收益7% 金牛理財網蓋明鈺 金牛理財網券商集合理財數據顯示，2013年前5月（截至5月29日），券商集合理財產品整體獲得6.93%的正收益，且權益類整體持續優于固收類，顯著超越同期滬深300指數的表現。 分類型來看，206只股混型產品180只漲26只跌，平均收益為8.41%，相對一季度末的業績持續大幅提升。其中，59只產品收益率高于10%，11只高于20%，中山金磚1號、平安優質成長、中國紅穩定價值分別取得31.28%、28.91%和26.33%的收益，持續穩居股混型漲幅榜前三位。從資管公司來看，旗下股混型數量在5只以上的16家資管公司全部取得正收益，其中6家資管公司旗下股混型業績均超過10%。國信證券旗下6只產品平均收益達19%，東方證券旗下17只產品平均收益達18.58%。另外，中信證券旗下10只產品平均收益也達12.57%。三家資管的股混型產品不僅在數量上占據規模優勢，而且在業績上也持續優異。 79只可比的債券型產品前5月僅有2只虧損，整體平均收益為3.86%。其中16只產品收益高于5%，10只產品收益高于6%，光大陽光5號以11.97%的收益穩居首位。從資管公司來看，旗下債券型產品數量在3只以上的6家資管公司中除中信建投外，其余收益都高于3%。中信證券、第一創業、國泰君安、海通證券、華泰證券、中信建投旗下債券產品平均收益分別為6.33%、4.86%、3.79%、3.60%、3.43%和2.43%。 40只可比的FOF產品前5月4只跌36只漲，平均收益為6.65%。其中9只產品漲幅高于10%，廣發理財4號、申銀萬國3號、浙商匯金1號收益率分別為16.08%、15.23%、14.44%，位居FOF漲幅榜前三。 35只量化型產品僅有2只下跌，整體平均收益6.11%，業績緊隨股混型產品。其中7只產品漲幅超10%，2只產品漲幅超20%。中信證券貴賓6號、中信證券貴賓3號分別收益25.68%和21.49%，表現最好。資管公司方面，中信證券旗下5只產品收益率均高于10%，前5月平均收益接近20%。 去年年末的創新產品中，信托產品藍海系列巴南改造前5月收益為4.15%。另外，8只分級優先份額產品平均收益2%，相對前4月有所下降。此外，7只分級劣后份額僅有一只虧損，平均收益14.60%，其中創金穩定收益1期B漲幅高達30.52%，海通月月贏風險級、光大陽光集結號收益型五期B類收益率約20%左右。 原文鏈接：//www.cs.com.cn/tzjj/jjcs/201305/t20130531_4006586.html