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每經記者 曾劍

許久未見的“涉房”上市公司的非公開發行方案，今天又重現江湖。宏潤建設（002062，收盤價4.85元）今日發布2013年度非公開發行預案。公司擬以不低于4.37元/股的價格，非公開發行不超過9500萬股（含），募集不超過4億元以投入三項目。《每日經濟新聞》記者注意到，宏潤建設曾于2010年發布過一份非公開發行預案，但因國家對涉及房地產業務上市公司股權融資的相關政策變化而于次年宣告終止。有業內人士表示，在國家未放松對房地產調控的背景下，涉及房地產業務的宏潤建設的這份非公開發行方案恐怕仍難成功闖關。

資金壓力緊逼

據預案顯示，宏潤建設此次非公開發行募集資金的用途主要有三：武漢市黃陂區岱黃公路劉店立交綜合改造BT項目，該項目總投資4.28億元，以定增募資投資2.6億元；寧波市鎮海大道三期工程BT項目，項目總投資2.1億元，以定增募資投資1億元；補充流動資金4000萬元。

《每日經濟新聞》記者注意到，宏潤建設堪稱A股市場上的 “中標大戶”。單是4月份，公司便發布了兩項中標公告，累計中標金額達5.23億元。此外，公司還手握寧波鐵路南站南廣場、上海軌道交通11號線南段等多個重大工程項目。由于公司承擔的項目主要以 “BT業務”為主，在施工過程中，宏潤建設需要承擔巨大的資金壓力。截至2013年3月31日，公司資產負債率為78.94%，遠高于同行業65.61%的平均水平。

宏潤建設表示，通過過此次非公開發行，公司將增加凈資產及總資產規模，降低資產負債率，降低財務風險，以提升公司整體盈利能力和抗風險能力。

定增方案前途難卜

需要指出的是，從2010年起，證監會暫緩了對涉及房地產業務的上市公司再融資的審批。時至今日證監會仍未對此開閘。2012年報顯示，公司房地產業務創造營業收入4.75億元，占營收總額的6.96%。

有業內人士認為，2010年~2011年，有數十家房產上市公司的再融資方案，因國家房地產調控政策而“胎死腹中”。從目前的情況來看，國家對房地產嚴厲管控仍在繼續。在未剝離房產業務的情況下，宏潤建設的這份方案恐怕也難逃被否。

事實上在2010年4月，宏潤建設便曾推出過一份非公開發行方案。公司擬以不低于20.11元/股的價格非公開發行不超過2700萬股股票，募集資金總額不超過5.25億元。資金主要用于購置地鐵盾構施工設備以及補充公司的流動資金。同年5月，公司正式向證監會上報了申報材料。

不過，當時正值一系列房地產調控政策陸續推出之際，房地產再融資審批工作也處于暫緩狀態。整整一年里，宏潤建設始終未能拿到證監會的批文。鑒于此，公司以國家對涉及房地產業務上市公司股權融資的相關政策發生較大變化，且審議通過非公開發行股票方案的臨時股東大會 “一年有效期限將至”為由，向證監會申請終止此次發行。