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每經記者 皇甫嘉

近年來，冠農股份（600251，收盤價15.60元）主業一直萎靡不振，在今日公布的2013年一季報中，公司營業收入同比下降27.2%，但依靠聯營公司“國投羅鉀”等貢獻的投資收益，公司在首季度依然實現了8136萬元的凈利潤。

《每日經濟新聞》記者發現，昔日公募“一哥”王亞偉所管理的“昀灃證券投資集合資金信托計劃”，在今年首季末以376萬股成為第七大流通股東，但目前已“被套”。

靠“鉀肥”扭虧/

今日，冠農股份公布了今年一季度財報，報告期內實現營業收入22170萬元，同比下降27.2%，歸屬于上市公司股東的凈利潤8136萬元，同比增幅僅為2.57%，而經營活動產生的現金流卻有惡化趨勢，同比下降了41.9%。對于營收驟降的原因，公司解釋為去年番茄醬產量大幅下降，導致果蔬制品年初存貨和效率同比大幅降低。

值得注意的是，雖然冠農股份在報告期內勉強實現了盈利，但財報顯示同期營業總成本達到了2.39億元，因此公司主營業務首季實已虧損。

公司之所以能在一季度避免虧損，主要靠聯營公司“國投羅鉀”等貢獻的投資收益。財報顯示，報告期內實現投資收益達到了9825萬元，同比增長37.3%。

同時，《每日經濟新聞》記者發現，在前日冠農股份剛剛公布的年報中，“國投羅鉀”便貢獻了3.85億元投資收益，實際上已經遠超公司去年僅為2.49億元的凈利潤。

資料顯示，國投羅鉀是我國最大的硫酸鉀生產企業。目前正在運行的是120萬噸/年的一期工程，實際產量可達到120萬噸/年，二期工程也將在2015年左右完成，預計達到300萬噸的生產能力，成為全球最大的硫酸鉀生產企業。

一方面，冠農股份近期的業績幾乎完全仰仗鉀肥業務，另一方面，賣方機構近期卻指出 “鉀肥市場庫存過高”。

中金公司在本月初公布的研報中稱，目前國際主要消費地（包括中國）的鉀肥庫存均處高位，而北美鉀肥生產商的庫存已連續5個月環比走高，并高于過去5年的庫存均值，春節以后，國內市場對鉀肥的采購依舊低迷，使鉀肥價格繼續承壓。

據此，中金公司認為2013年國內鉀肥市場將保持弱勢盤整，“國投羅鉀”投資收益對公司利潤貢獻將減少，故下調了公司的評級。

王亞偉進駐暫被套/

值得注意的是，雖然賣方機構并不看好公司的前景，但在此公告中，冠農股份 “前十大流通股”名單中意外地出現了王亞偉的身影。

資料顯示，“昀灃證券投資集合資金信托計劃”今年一季度買入367萬股，占流通股比例為1.01%，目前排在前十大流通股東的第七位，而昀灃信托計劃的管理人便正是名震業界的“一哥”王亞偉。據《每日經濟新聞》記者粗略計算，若以一季度市場均價16.5元為買入價，367萬股所需資金約為6000萬元。

值得注意的是，由于主營業務尚在扭虧過程中，冠農股份近期的股價表現異常低迷，昨日公司股價以15.60元/股報收，并且低于一季度的最低價，因此，王亞偉此次操作已有賬面浮虧。

另據統計顯示，冠農股份已經是王亞偉在本年度所投資的第7家公司了，前6家分別為樂凱膠片（600135）、三聚環保（300072）、天壕節能（300332）、大冷股份（000530）、中際裝備 （300308）、神農大豐（300189），其中昀灃信托持有三聚環保1930萬股，為目前所公布的第一大重倉股。

此外，昀灃信托還分別持有廣電網絡 （600831）和華潤萬東（600055），冠農股份是目前公開資料顯示的、王亞偉所投資的第9家上市公司。