緣于IPO重啟擔憂和對經濟增長的分歧，4月份開始A股市場出現了一定幅度的調整。不過值得注意的是，上周五兩市收出標志性長陽，從時間上看，上周是調整第9周，且周線KDJ連續為負數，符合階段性底部特征，且上周五也是1949點見底反彈以來的89天，同時也是1949點起來上漲天數和下跌天數的對稱，最終結果就是上周五，在股指期貨交割日如期變盤，這同時宣告市場調整周期結束，周線級別的反彈有望拉開序幕。

當然，從目前情況分析，能否就此結束回調趨勢，還需更多利好刺激，也更期待具有影響力的新熱點涌現和量能的持續放大，操作上建議關注轉型成長、輕資產、電子消費、智能機器人(300024)和移動互聯等五大概念。

機構一季度增持 深挖轉型成長股

4月份以來，雖然大盤出現了一定程度調整，但康得新(002450)、掌趣科技(300315)、新文化(300336)、光線傳媒(300251)、和佳股份(300273)、水晶光電(002273)、藍色光標(300058)和網宿科技(300017)等股價絕塵而去。而最新出爐的一季報顯示，基金首季逆勢增持了電子行業、TMT、生物醫藥、新興產業成長股。

從目前情況看，在當前經濟復蘇預期不明朗的背景下，基金增持次新成長股抱團取暖事出有因，其增持邏輯主要是這些品種受益經濟轉型，并能享受政策紅利，且均具有高送轉高成長潛力。而在具體操作上，可自下而上挑選成長性確定的投資標的，目前成長股多產自政策扶持強烈的新興產業，如醫藥、節能環保、美麗中國、智能交通、智能醫療、文化傳媒、移動互聯智能制造、電子消費、 智慧城市、寬帶中國、電子信息、云計算、三星產業鏈和鋰電池。在當前資金緊張背景下，機構資金未來有望抱團這些二線成長股，為此我們中線看好新時達(002527)、錦富新材(300128)、冠昊生物(300238)、天威視訊(002238)、新宙邦(300037)、惠博普(002554)、首航節能(002665)、雪迪龍(002658)等。

輕資產公司成長性高

震蕩市中優選品種

在經濟弱復蘇態勢下，輕資產公司往往具有較高的成長性和穿越周期特性，這類公司往往是那些具有優勢品牌的服務性公司，當然選擇優質投資標的還要觀察其是否具有極佳的產品定價能力、技術創新能力，同時在投資標的選擇上還要注重企業創造現金流的能力及穩定透明的分紅派息政策，同時對于這類優質公司的持股更應堅持長線持有策略，不為市場的波動因素所干擾。

相比較而言，輕資產公司更容易出現資產的快速增長，而且由于輕資產板塊的整體高成長性，通過業績增長，也將有效維持相對大盤的估值穩定性。為此我們看好普邦園林(002663)、新文化、冠昊生物、鐵漢生態(300197)、凱利泰(300326)、北陸藥業(300016)等公司。

消費電子成二季度重點

值得注意的是，在二季度的主題投資上，建議關注消費電子概念。2013年電子行業最確定性的機會將來自于傳統筆記本電腦的升級，與此同時，智能手機也將繼續高速增長。智能手機將是2013年消費電子產業中的最大增量來源，其中產業鏈中的上游企業將明顯受益。觸摸屏行業是需求確定性最強的細分子行業，隨著一季報漸入佳境，部分電子類公司較好的增速也將引起機構關注，其中部分增速超預期公司很可能得到機構持續關注。從目前來看，機構布局仍是主要遵循業績優勢與政策導向這兩條思路進行，可逢低關注錦富新材、博彥科技(002649)、康得新、勁勝股份(300083)、水晶光電、新宙邦、欣旺達(300207)、共達電聲(002655)等。

工業機器人增長前景預期高

英國經濟學家保羅麥基里認為，以互聯網、新材料和新能源為基礎，以數字化智能制造為核心理念的第三次工業革命浪潮已經到來，而數字化智能制造的主體就是工業機器人。目前中國工業機器人市場正在迎來爆發式增長階段，預計到2015年，市場需求將達3.5萬臺，占全球總量的16.9%，成為規模最大的機器人市場。與此同時，目前國內制造業使用機器人的企業正日益增多，尤其在裝配、點膠、搬運、焊接等工業領域，更是掀起了一股機器人使用熱潮，此外，在煤礦制磚領域、混凝土機械和城市管道檢修等行業，機器人也有廣泛應用預期，中線看好新時達、中航精機(002013)和機器人。

IPv6正式商用開啟 受益股潛力無限

工信部通信發展司副司長陳家春日前表示，今年將推動出臺IPv6配套政策，同時鼓勵運營商和ISP全面進行新一代互聯網改造，探索網站改造的支持模式。目前中國電信IPV6業務將對北京、上海、廣州、西安等20多個城市開放，而聯通將在全國推動云計算、物聯網、三網融合和移動互聯業務支持IPV6。截至2013年2月底，互聯網寬帶接入用戶達到1.9萬，IPv6商業應用的前景已初露端倪。IPv6過渡是一項龐大的系統工程，涉及運營商、ICP、網絡設備提供商、終端設備、軟件、應用等多個環節，IPv6從試點商用到全面商用，改造和新建投資逾千億元，相關受益公司有杰賽科技(002544)、星網銳捷(002396)、烽火通信(600498)、啟明星辰(002439)、網宿科技等。

（執業證書編號S0570510120026）