每經編輯｜每經記者 李玉敏 發自北京    

每經記者 李玉敏 發自北京

鐵道部分拆，高達2.66萬億元的債務如何處理?

昨日（3月13日），在十二屆全國人大一次會議新聞中心記者會上，央行副行長劉士余表示，“由新組建的中國鐵路總公司繼承，原有銀行貸款、各類機構投資者持有的中國鐵路總公司債券，不會因為鐵道部的改革而改變信用狀況。”

聯合信用評級公司總經理張志軍對《每日經濟新聞》記者表示，這對鐵道部的存量債券影響不大，新發行的債券成本可能會小幅上升。

中國鐵路總公司繼承原債務

數據顯示，截至2012年三季度，鐵道部總負債為26607億元，已發行尚未到期的債券總計為7591億元，其中，鐵路建設債券6220億元、公司債90億元、中期票據1060億元、短期融資債券221億元。

對于鐵道部改革后，其貸款和債券是否會產生影響，劉士余表示：“國家對鐵道部原來貸款或債券等各項支持措施和支持政策不變，商業銀行對鐵路總公司的貸款，各類機構投資者持有的中國鐵路總公司的債券不會因為鐵道部的改革而改變信用狀況。”

這無疑給市場吃了一顆 “定心丸。”一位不愿具名的銀行債權分析師對《每日經濟新聞》記者表示，“目前債券市場上對鐵道部的改革并沒有太大反應，具體實施細則還沒出來，市場還處于觀望狀態。”

2012年5月，國內評級機構大公國際給予鐵道部AAA的評級，評級展望穩定。評級報告稱，鐵路運輸市場需求增長、未來鐵路建設持續推進、鐵路運輸競爭力增強、鐵道部現金流入持續穩定、對債務具有很強的保障能力等優勢，同時也反映了鐵道部負債規模上升、運價整體水平不高、成本支出增加影響了鐵道部盈利水平。

未明確新信貸債券等級

對于新組建的中國鐵路總公司的舉債，以什么信用等級，則未予明確。劉士余僅表示，下一步國家將會采取綜合性的措施支持鐵路建設、支持鐵路投資和融資。

此前的一次政協小組討論時，全國政協委員、工商銀行行長楊凱生則表示，這次鐵道部改革以后，貸款可能不再具有政府行為，而是成為獨立法人，自擔風險，因此貸款信用等級需重新評定。

楊凱生說，原來鐵道部政企未分開，鐵道部的財務司向銀行借款，各路局下屬公司又分別借款，監管部門統一算賬。由于鐵道部背后是政府信用，銀行放貸時遵守“單一法人客戶集中度”指標，即對單一客戶的放貸金額不能超過銀行總資本的百分比。依照這一指標對鐵道部是可以放寬的，貸款比例適當上調。

另一家評級公司負責人對 《每日經濟新聞》記者表示，原來鐵道部作為政府的行政部門，其發行債券時的債信評級和國家信用一樣，是最高評級。但是新組建的中國鐵路總公司作為企業，其債信評級就要按照企業的模型來進行，要根據該公司的資本金和償債能力來確定。不過短期內，鐵路債券的評級應該還是保持穩定。