每經編輯｜每經記者 許金民    

每經記者 許金民

為厚地稀土沉默已久的西藏發展（000752，收盤價12.35元），今日連發三份公告，宣布已于2月1日出售厚地稀土26.67%的股份，接手方正是厚地稀土的實際控制人劉國輝。與此同時，中科英華（600110，前收盤價3.61元）宣布已簽署補充協議，將繼續收購厚地稀土另外50%股權，擬將其100%股權收入囊中。

《每日經濟新聞》記者注意到，根據約定，除了返還2億元出資外，劉國輝還將向西藏發展支付5490萬元投資回報款，可見西藏發展并沒有吃虧。吃虧者是誰呢？答案已不言自明，便是在近兩年時間里，從西藏發展大股東、二股東接盤的投資者。

“返還”厚地稀土股權

西藏發展今日公告，2月1日，公司與成都廣地簽訂《關于終止項目投資合作的協議》：2011年3月公司曾參與發起設立厚地稀土，出資金額為2億元，參股26.67%。在當初的《出資合同》中，厚地稀土的股東成都廣地、劉國輝等曾承諾：西藏發展本次投資年度回報率不低于15%、投資資產的清算價值不低于2億元，若未能達到，劉國輝等將以現金方式補足。

西藏發展稱，在2011、2012年度，公司的投資回報并未實現，成都廣地、劉國輝也沒有補足投資回報。公司曾計劃通過資本市場融資，進而控股厚地稀土，但定向增發未能實施，目前對厚地稀土的持股比例仍然偏低。

鑒于此，同時考慮到2012年度國家已開始實施“稀土行業準入許可制度”，在已經通過的三批企業中，厚地稀土未入選，西藏發展決定同意成都廣地的要求，終止合作。成都廣地將返還公司2億元出資款，并支付5490萬元投資回報款。該交易完成后，公司即不再持有厚地稀土任何股權。

《每日經濟新聞》曾報道，厚地稀土曾在2012年進行過股權變更，西藏發展并未披露；在今日的公告中，該公司對此進行了補充。公司承認，劉國輝以及其控制的德昌志能已分別將其直接持有的厚地稀土18.34%、6.66%的股權，交由劉國輝控制的成都廣地持有；同時，厚地稀土股東馬克勤則將其直接持有的23.33%股權，交由其實際控制的西藏天峰金輝持有。

投資者成最大輸家

西藏發展剛撕去的這張稀土標簽，中科英華卻先拾起，再貼上。

中科英華今日公告，公司2月1日已與成都廣地簽署《關于德昌厚地稀土股權收購框架補充協議》。該補充協議指出，成都廣地已從其他股東處受讓了厚地稀土其余50%股權，為此，公司將進一步收購這部分股權。鑒于公司已和成都廣地于1月22日簽署《框架協議》，計劃收購厚地稀土50%股權；兩項合計，公司共將收購厚地稀土100%股權。

中科英華表示，收購第二部分股權的定價方式與第一部分相同，公司將向成都廣地補充支付2億元股權收購定金；成都廣地則將第二部分股權亦過戶到公司名下，并完成工商變更登記。

由此可見，西藏天峰金輝也已將厚地稀土23.33%的股權出售給了成都廣地，掃清了中科英華完購股權的障礙。

2家公司的5份公告，無疑值得仔細玩味。

《每日經濟新聞》記者注意到，原始出資加上后續增資，西藏發展在厚地稀土上共計投入了2.08億元，如今收回2.55億元，凈賺約4700萬元，如不考慮時間成本，投資回報率為22.6%，可見西藏發展并非輸家。輸家是誰呢？

公開資料顯示，在西藏發展貼上稀土標簽前，其大股東光大金聯、二股東西藏國資公司的持股數量分別為4000.37萬股、3878.56萬股。經過近2年的減持，兩家公司的持股數量已分別降至2809.96萬股、2423.82萬股，分別減持1190.41萬股、1454.74萬股，合計減持2645.15萬股，股價也一度跌去3/4。毫無疑問，誰接手了這些籌碼，誰就是輸家。

這樣的故事會重演嗎？

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