2012年5月份開始，動力煤市場價迅速降價，幅度超過20%，至今仍在底部徘徊

2011年，國家發改委先后兩次上調電價，2012年，電價上調的累積效用顯現

截至昨天，滬深兩市38家火電企業中，有9家預告了2012年業績 。除兩家虧損及一家預降外，其余6家業績均大幅提升。火電企業業績報喜直接受益于煤價下降及電價上調。

四大電企業績報喜

粵電力昨天發布預告，公司預計2012年度每股收益約0.355~0.424元，凈利潤15.52億~18.57億元，同比增長336%-421%。業績變動原因：完成向控股股東粵電集團定增15.78億股購買資產事宜，因此增加的五家子公司利潤從2012年1月1日開始納入合并報表。如剔除該因素的影響，公司2012年度盈利約7.72億~8.79億元。另一個因素是受電價上調、煤價回落的影響。

上海電力預增80%以上。2012年，公司嚴控各項成本費用，使燃料成本得到有效降低；公司所屬燃煤發電機組上網電價于2011年底上調，部分燃煤機組脫硝電價得以落實，售電單價同比上升；2012年公司新投產和新收購項目均實現盈利，同時參股公司投資收益也有所增加。

華電國際在三季報中披露，業績預計大幅提升。2011年度凈利潤7919.3萬元，每股收益0.012元。2012年7-9月凈利潤同比扭虧為盈，主要是因為由于煤價降低及2011年上網電價調整翹尾影響等因素，公司主營業務的盈利能力大幅度提升。

華電國際是五大電力央企華電集團下屬火電資產運營平臺；實力雄厚的央企國投電力凈利潤同比增加100%以上；加上粵電力和上海電力兩家地方核心火電企業，上述這四家企業2012年業績頗具代表性。

另外，華能集團旗下火電核心平臺華能國際前三季度凈利潤同比增長197.4%；國電集團旗下大唐發電前三季度凈利潤同比增50%。

已預告2012年業績的火電上市公司的，還有九龍電力預增285%；涪陵電力業績預增較大幅度。

煤價跌電價漲是主因

2012年火電企業業績同比大幅增長，與2011年火電企業業績差基數低有關。數據顯示，2011年電力企業銷售利潤率僅3.33%。其中，火電企業資產利潤率僅0.82%。

2012年電價上調和煤價下降使火電企業受益。2011年4月和11月，國家發改委先后兩次上調電價，第一次針對山西等15省，加價幅度每度1.2分，執行時間為當年6月1日；年底，發改委決定自2011年12月1日起，上調全國電價平均約三分錢。2012年，電價上調的累積效用顯現。

而2012年5月份開始，動力煤市場價迅速降價，幅度超過20%，至今這一價格仍在底部徘徊。

數據顯示，2012年，火電企業采購市場煤的占比接近七成。市場煤降價火電企業受益，尤其是那些對海內外市場敏感的沿海電廠，華能國際、上海電力和粵電力均是此類。

2012年抑制火電企業“成績”發揮的主要是電力需求差，機組利用小時低，但是四季度，這一狀況迅速好轉。

不過，也有企業業績逆流而動的。濱海能源 2012年凈利潤降8%~79%；華電能源凈虧損3.9億元。

數據顯示，去年12月以來，電力板塊指數反彈幅度達到11%，稍慢于大盤。