每經記者 劉明濤

繼重慶鋼鐵（601005，SH）重組取得實質性進展后，三大鋼企之一的武鋼股份（600005，SH）也拋出再融資事項，在停牌近一個月后，武鋼股份昨日宣告將擬再融資不超過150億元，收購公司控股股東多處礦產資源。

募資收購4處礦產

昨日，武鋼股份拋出再融資方案，根據該方案，武鋼股份將非公開發行不超過42億股，募集資金總額不超過150億元，并將使用這筆資金收購控股股東武鋼集團旗下礦業資產。

公告顯示，此次收購的目標資產為武鋼集團下屬武鋼礦業100%股權、武鋼國際資源100%股權、武鋼巴西90%股權及武鋼國貿下屬武鋼（澳洲）有限公司100%股權。其中武鋼礦業持有武鋼巴西10%股權，武鋼國際資源持有中利聯（香港）60%的股權。

武鋼股份表示，此次礦業資源整合上市，是武鋼集團持續履行承諾的具體表現。因為早在2010年12月23日，武鋼集團曾承諾，在5年內將成熟的其他鋼鐵主業相關業務通過適當方式注入武鋼股份。

在此次非公開發行方案中，《每日經濟新聞》記者注意到其最低增發價遠遠高于當前武鋼股份股價。資料顯示，武鋼股份最終確定增發價格不低于定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的90%，即2.23元/股，同時也不能低于本次發行前最近一期經審計的每股凈資產3.51元，換句話說，此次增發價格最低為3.51元/股。

而截至昨日收盤，武鋼股份收盤價僅為2.56元，離增發底價還差37.11%的漲幅，在當前整個鋼鐵行業不景氣的大環境下以及鋼鐵股集體低迷的情況下，武鋼股份股價或許將成為能否順利完成增發的一大不確定因素。

或提供鐵礦石自給率

“武鋼股份本次非公開增發方案收購集團資產評估價值相對較低，并且收購資產將增厚公司業績。同時，完成非公開增發后，公司礦石自給率將明顯提高，有助于公司平抑鐵礦石波動帶來的生產經營不確定性，降低公司經營風險。”長江證券如是分析此次增發對武鋼股份的影響。

而《每日經濟新聞》記者也發現，此次武鋼股份收購的標的資產里，武鋼國際資源所持有中利聯（香港）60%的股權備受關注，中利聯（香港）擁有的核心資產為利比里亞邦礦項目，而邦礦擁有的鐵礦石資源量14.83億噸，平均品位約為35.16%。首期100萬噸/年鐵精礦工程將于2013年投產，后期900萬噸/年鐵精礦工程也正處可研階段。

業內人士指出，鐵礦石一直是困擾我國鋼鐵業發展的難題，數據顯示，今年前三季度，我國消耗的鐵礦石共8.32億噸，其中進口鐵礦石4.87億噸，占比近六成。若按照“十二五”發展規劃提及的2015年我國粗鋼消費量7.5億噸而計算，那么屆時則需要鐵礦石12.2億噸，因此，此次武鋼股份收購控股股東的鐵礦石資產，對提高其鐵礦石自給率，以及完善其供應鏈體系有著積極作用。

不過，興業證券對此次收購方案表示謹慎，其提到，武鋼股份擬注入資產估值溢價約為52億，預計主要為采礦權估值溢價，目前尚難判斷其溢價合理性。注入資產實際穩定盈利貢獻主要以武鋼礦業旗下國內礦山為主，而海外礦石資產中主要以采礦權為主，可預期的鐵礦石產量增長并不多，注入資產對盈利貢獻有限。雖然海外礦山資產資源儲量規模較為可觀，但基本為30%左右的低品位礦山，借鑒中信泰富和鞍鋼經驗海外礦山開發面臨較大資本支出不確定性和政治風險，不確定性較大。