來源：中國證券報

本報記者 萬晶

原始股東解禁即減持一直是籠罩著創業板的巨大陰影。今年10月30日解禁潮來臨前夕多家創業板公司的大股東承諾不減持，紛紛延長限售期，然而部分高管和原始股東的行為卻與此背離，解禁后大肆減持，甚至大股東的一致行動人也出現減持。對此，業內人士表示，高管和原始股東的行為通常被市場解讀為對創業板公司的真實認識，高管和股東減持不斷，創業板弱勢或許難改。

高管行動背離

9月26日，紅日藥業(300026)大股東承諾年內不減持公司股份，然而從10月30日股份解禁后，紅日藥業董事曾國壯和監事伍光寧卻迅速減持，其中曾國壯于11月8日通過大宗交易減持50萬股，成交均價31.58元/股，套現1579萬元；監事伍光寧則分三次減持，共減持39.29萬股，套現約1300萬元。

而紅日藥業此前的公告顯示，董事曾國壯與監事伍光寧為公司大股東天津大通投資的一致行動人。大股東雖承諾年內不減持，一致行動人的行為卻背離了大股東的承諾。

北陸藥業(300016)的控股股東也曾做出承諾，今年年內不減持。然而11月15日至19日，現任董事洪薇和李弘兩位高管，共減持逾16萬股公司股份，累計套現約206萬元。洪薇和李弘所持有的股份是在10月30日才剛剛解禁。

寶德股份(300023)控股股東、實際控制人趙敏、邢連鮮也作出承諾，對其所持公司首次公開發行前股份追加鎖定一年。然而11月16日公司高管嚴宇芳就通過大宗交易減持50.625萬股，套現約453萬元。

同花順(300033)統計顯示，今年10月30日以來，共有24家創業板公司公告出現高管減持，合計減持金額3.46億元。

一位券商分析師表示，高管的交易行為更能反映創業板公司的真實情況，更具有投資參考意義，因為高管對公司股票的買賣與個人切身利益密切相關。而大股東或控股股東的增持或減持行為，很多時候并非真實意圖的體現。

創投大舉撤離

同花順統計顯示，10月30日至11月27日，創業板上市公司出現大小非減持的共有47家，合計減持金額9.52億元。其中，燃控科技(300152)以減持2408.00萬股、減持市值2.12億元居首，恒順電氣(300208)等6家公司的減持數量都在百萬股以上。

尤其是創投股東，更是減持的急先鋒。同花順統計顯示，10月30日以來，共有10家創業板公司出現創投機構減持。就在萊美藥業(300006)控股股東、實際控制人邱宇作出承諾在2012年年內不減持公司股票之后，萊美藥業11月21日發布公告稱，公司股東重慶科技風險投資公司于11月19日減持了公司股份420萬股，占公司總股本的2.3%。11月10日，萊美藥業股東重慶科技風險投資公司也曾減持180萬股，參考市值近3200萬元。

業內人士表示，首批限售期36個月的限售股解禁之后，部分創業板公司大股東表示不會減持，但這無法約束其他股東和其他一致行動人，整體上創業板公司的減持力度并沒有減弱，尤其是風投仍在大規模退出。

中國證券報記者統計，今年年底前還有38家創業板公司的15.36億股即將解禁，這部分解禁股的參考市值約為170億元，占目前創業板總市值的2.2%左右。不過有私募人士表示，雖然年末解禁數量可能再度大幅增加，但預計不會出現大規模集體減持，因為那樣會對股價帶來巨大沖擊，直接影響市場信心。