QFII流入加速  看好銀行和內需龍頭股

QFII近日加速流入的消息再度引起市場的高度關注。本報從有關方面得到的信息顯示，QFII在近幾個月中，明顯加重了對于銀行股、保險股、消費品行業的龍頭股等的投資，作為市場目前的新增主力機構，QFII的這個動向顯然不能不引起關注。

來自業內的消息顯示，目前主動風格的QFII中國A股基金，在過去兩個月內，大多保持了較高的銀行股倉位，其中，招商銀行、浦發銀行、興業銀行是QFII基金持有的主要品種。另外，一些歐資背景的中型QFII也積極介入華夏銀行這樣的品種。此外，中國平安也是QFII機構重點青睞的金融股。

一些QFII機構認為，中國的宏觀經濟長期空間確定，而短期內貨幣政策、財政政策的轉向特征也明顯，因此，認為銀行股未來的前景可觀。同時，也有一些QFII看好銀行股高分紅的特征，認為堅實的分紅水平，有助于股票在現有價格上企穩和表現。

一家法資的QFII表示，“中國經濟確實面臨結構問題，但是相對低估值和具備較高業績增長確定性的消費股，可以一定程度上回避這個挑戰，值得關注和持有。”

而保險股上，一家駐地在香港的QFII中國基金團隊表示，主要是看好中國壽險巨大的市場空間和目前較穩定的增長速度。與內地資金更關注權益類投資對保險股短期業績的影響不同，QFII似乎更關注長線的發展問題，如保險公司的主業拓展的速度等。

除了金融股外，中國特色的消費品如白酒，也是QFII機構看好的重點品種，包括摩根大通、日興等著名機構的持倉榜單均包含了貴州茅臺這樣的主流消費股。上述提及的歐資背景QFII在9月份也投資了包括茅臺、五糧液、洋河等一系列的白酒股。

消費品之所以得到QFII青睞，源于其與中國國內消費密切的關系。同時，良好的流動性、相對穩定的業績，也更符合QFII中長期持股的特點。此外，對于外資投資機構而言，酒類公司具有的一些“資產”的特性，也較為符合他們胃口。

除了核心消費品外，周期性消費品也成為近幾個月QFII中國A股基金的心頭好。包括一家澳資的QFII和摩根大通在內，不少QFII機構都不約而同地選擇了諸如格力電器這樣的家電股和上海汽車這樣的汽車股。有消息顯示，QFII進行這樣的配置，動機同樣是看好中國未來的內需。