今年前三季度宏觀經濟低迷，上市公司業績則持續探底。根據中國證券報記者統計，截至10月24日，已經披露三季報的649家上市公司實現凈利潤940.44億元，同比下降了2.52%。不過，這些公司第三季度的凈利潤較去年同期增長了3.71%，已顯現探底好轉跡象。業內預計，10月以來宏觀經濟各項指標正呈現回暖態勢，上市公司業績有望在四季度企穩。

三季度業績探底

數據顯示，截至10月24日，兩市共有649家上市公司披露了三季報。這些公司1-9月共實現營業收入14881.71億元，同比增長7.25%；實現歸屬于母公司股東的凈利潤940.44億元，同比下降2.52%。

除了已經披露三季報的公司外，目前還有981家上市公司發布了三季報預告，14家公司發布了業績快報。在發布業績預告的公司中，預增、扭虧和續盈的“預喜”公司共470家，占已發預告公司的比重為47.91%，尚不足一半。

根據中國證券報記者的統計，如果按照發布預告的公司業績增減幅上線估算，目前已經披露三季報、業績預告和業績快報的1644家公司前三季度共實現凈利潤約1906.3億元，較去年同期下降了18.17%，上市公司業績繼續探底。

值得注意的是，從已經披露的649份三季報來看，這些公司第三季度實現凈利潤310.98億元，較二季度環比下降了2.36%。盡管業績出現環比下滑，但今年第三季度的凈利潤較去年同期已經有所好轉，同比增長了3.71%。

統計顯示，披露三季報的上市公司中，有34家公司前三季度的凈利潤同比增幅超過100%。目前，零七股份(000007)（000007）是同比增幅最高的上市公司。公司前三季度實現凈利潤1084.44萬元，同比增長67.47倍，其中第三季度實現凈利潤445.91萬元，同比增長3.83倍。公司稱，業績增長主要是新增礦產品銷售及借款利息減少。由于銷售收入大幅提升，酒鬼酒（000799）前三季度實現凈利潤4.59億元，同比增長433.29%；僅第三季度公司便實現凈利潤1.97億元，同比增長了685.28%。

酒類地產電力業績穩定

從目前披露的三季報及業績預告情況來看，食品飲料業依然是業績增長最為穩健的行業之一。目前披露三季報的16家食品飲料上市公司前三季度實現凈利潤83.51億元，同比增長97.08%。繼中期業績大增之后，第三季度酒企業績表現依舊搶眼。山西汾酒(600809)（600809）、瀘州老窖(000568)（000568）第三季度凈利潤分別增長了833.39%和58.17%。

此外，五糧液(000858)（000858）預計實現凈利潤約77.87億元-78.06億元，同比增長61.61%-62.01%；洋河股份(002304)（002304）、古井貢酒(000596)（000596）、金種子酒(600199)（600199）等公司的預增幅度也在50%以上。統計顯示，今年1-9月我國白酒累計產量達到798.1萬千升，同比增長20.7%。中信證券(600030)預計，未來規模以上白酒企業產量增長仍有一定空間，其中優質白酒企業成長空間更為廣闊。

作為宏觀調控核心之一的房地產業則在第三季度迎來快速反彈。已經披露三季報的39家房企前三季度實現凈利潤142.73億元，同比增長13.66%。其中，第三季度實現凈利潤49.86億元，同比增長了38.47%，增幅較第二季度擴大了31.75個百分點。

樓市快速回暖，無疑為房企業績增長打下了堅實基礎。特別是6月以來，樓市銷售經歷一波高峰期，7、8月銷量更是創下年內高點。數據顯示，第三季度北京、上海、深圳、廣州等14個主要城市的住宅成交面積同比增長了52.5%。受此影響，上市房企在第三季度的業績得到明顯提升。

萬科（000002）前三季度凈利潤共計50.8億元，同比增長41.74%；第三季度公司就實現凈利潤13.55億元，同比增長了123.54%。第三季度萬科新增項目23個，按權益計算的占地面積約148萬平方米。招商地產(000024)（000024）在第三季度的凈利潤同比增長也達到94.53%；華僑城A（000069）第三季度業績增速則為34.08%，均高于前三季度整體業績增幅。

業內人士認為，目前房地產行業的成交量和價格變化均有所趨緩，房企上半年“以價換量”的銷售模式已經結束，未來房企業績將保持穩定水平，毛利率可能有所下滑。

此外，受來水充沛、成本下降等因素的影響，電力行業各個公司三季度業績表現也十分突出。受益于電價上調和煤價下跌，大部分火電企業三季度業績環比顯著上升。建投能源(000600)（000600）、華能國際(600011)（600011）前三季度業績同比增幅均超過100%。今年以來，我國來水偏豐，也讓水電企業業績在三季度充分體現。梅雁水電(600868)（600868）、川投能源(600674)（600674）前三季度業績均呈現增長。

四季度業績有望企穩

截至10月24日，兩市還有294家上市公司披露了2012年全年業績預告，其中預增、扭虧及續盈的“預喜”公司共計184家，占比為62.59%。

目前有20家公司預計全年凈利潤同比增長超過100%。其中，歐菲光(002456)（002456）預計全年實現凈利潤約2.90億元-3億元，同比增長1300%-1349%。平高電氣(600312)（600312）則預計業績同比增長400%以上。

值得注意的是，投資收益為不少公司扮靚了業績。以江山化工(002061)（002061）為例，公司預計2012年全年凈利潤約5186萬元-5569萬元，同比增長580%-630%。乍一看公司業績增幅明顯，不過事實上，公司前三季度已經實現凈利潤5802.80萬元。這就意味著，公司對自身第四季度的主營業務盈利并不樂觀。而公司第二季度完成遠興江山51%股權轉讓工作，取得合并利潤4688萬元，成為公司業績增長的主要動力。

從整體來看，在持續探底后，我國經濟正顯露出企穩跡象。最新公布的PMI數據顯示，10月匯豐中國制造業采購經理人指數（PMI）初值為49.1，創出三個月以來的新高，也好于市場預期。新訂單和新出口訂單指數均較上月有所回升，表明國內外需求正在回暖。業內人士指出，近期水泥和鋼材價格有所回升，制造業有望走出低迷。部分周期性行業或已度過最艱難的時刻。上市公司整體業績有望在四季度企穩。